Análise do mercado em Maio
Em maio, a indústria de máquinas (sub índice Shenwan) subiu 10,41%, superando o índice CSI 300 em 8,54 PCT. Em termos de sub-indústrias, as sub-indústrias apresentaram uma tendência ascendente geral, e a indústria de equipamentos de semicondutores viu o maior aumento, com um único mês de aumento de 19,00%.
Revisão e Perspectiva dos fundamentos da indústria de máquinas
A estrutura da indústria de máquinas tem sido significativamente diferenciada desde 2021. Por um lado, a prosperidade dos diferentes subsectores de curto prazo tem sido significativamente diferenciada: a maquinaria de ciclo tradicional representada pelas máquinas de construção entrou no ciclo descendente desde o 21q2, e o seu funcionamento deteriorou-se trimestralmente. Actualmente, ainda está em fase descendente do ciclo; O equipamento geral representado por peças básicas / automação industrial / equipamento a laser / máquina de moldagem por injeção entrou no ponto de inflexão da prosperidade da indústria desde 21q3. Atualmente, a fabricação geral ainda mantém a situação de pressão; Os equipamentos especiais representados por equipamentos fotovoltaicos / novos equipamentos automotivos / equipamentos eólicos estão em período de crescimento, embora sejam afetados pelas flutuações da demanda e mudanças na oferta e demanda da indústria no curto prazo, ainda apresentam uma alta tendência de prosperidade como um todo; Por outro lado, a médio e longo prazo, a modernização industrial + autocontrole é a tendência geral. Empresas de máquinas de alta qualidade com competitividade central beneficiarão plenamente do crescimento da indústria + aumento da participação. Empresas com alfa mais forte irão até operar de forma constante e melhorar ao longo do ciclo da indústria.
No momento atual, os fatores ambientais econômicos internos e externos não são completamente claros. A epidemia repetida no primeiro semestre do ano ainda tem um certo impacto na demanda, início e logística de várias indústrias. No entanto, o impacto da epidemia atual na China é basicamente controlável. Acreditamos que a seleção de ações no estágio atual deve ser baseada na lógica industrial de longo prazo, competitividade da empresa, combinada com a certeza da operação da empresa de curto prazo e o nível de avaliação do mercado de capitais, Concentre-se nas empresas líderes com alta probabilidade de vitória de médio e longo prazo de faixa de alta qualidade. Continuamos a procurar oportunidades de investimento em duas direções de acordo com o quadro de pesquisa: 1) compreender as empresas líderes que devem atravessar o ciclo a médio e longo prazo na faixa de alta qualidade, tais como empresas de peças principais, algumas empresas de produtos e empresas de serviços de teste; 2) Escavar empresas líderes de alta qualidade ou alvos subvalorizados altamente elásticos em indústrias de alto crescimento e moléculas finas, tais como cultivo de diamante, fotovoltaica / lítio / energia eólica / automação industrial, etc.
Acompanhamento de dados importantes
PMI Manufacturing (dados do National Bureau of Statistics em 31 de maio): o índice PMI manufacturing em maio foi de 49,60%, com aumento mensal de 2,20 PCT;
Maquinaria de construção (dados da China Construction Machinery Industry Association em 8 de junho): em maio de 2022, o volume de vendas de escavadeiras foi de 20600 unidades, uma diminuição homóloga de 24%. O volume de vendas no mercado chinês foi de 12200 conjuntos, uma diminuição anual de 45%; O volume de vendas de exportação foi de 8400 conjuntos, um aumento homólogo de 64%.
Portfólio recomendado chave da indústria
Combinação de teclas: Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) ； Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Iray Technology Company Limited(688301) Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ； Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) ； Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) 。 Combinação “pequena mas bonita”: Sf Diamond Co.Ltd(300179) Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) ； Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) Suzhou Mingzhi Technology Co.Ltd(688355) ； Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) Warom Technology Incorporated Company(603855) Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) ； Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) 。 Recomendação de ações de ouro em junho: Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) .
Dicas de risco: desaceleração macroeconômica, aumento dos preços das matérias-primas, flutuações acentuadas nas taxas de câmbio, impacto repetido da epidemia.
