1) a rocha fosfatada é um recurso não renovável, escasso e amplamente utilizado. Os minerais fosfóricos são um dos importantes recursos minerais não metálicos do mundo. A rocha fosfatada é o ponto de partida da indústria química do fósforo. É não renovável e não reciclável. É um recurso mineral único. Produtos químicos de fósforo são principalmente fertilizantes fosfatados, ácido fosfórico, fosfato, pesticidas, etc., que são amplamente utilizados na agricultura, alimentos, retardadores de chama, detergentes, eletrônicos e outras indústrias, e sua importância é proeminente.
2) Abastecimento global de rocha fosfatada e padrão comercial: a distribuição global de recursos de rocha fosfatada está seriamente desequilibrada. A China contribui com 40,2% da produção global de rocha fosfatada com 4,5% das reservas de rocha fosfatada. De acordo com os dados de previsão de usgs2021, em termos de reservas, as reservas globais de rocha fosfatada são de 71 bilhões de toneladas, das quais Marrocos e Sahara Ocidental têm as maiores reservas, atingindo 50 bilhões de toneladas, representando mais de 70%; As reservas da China são de 3,2 bilhões de toneladas, representando 4,51%, uma grande diferença em comparação com Marrocos e Sahara Ocidental. Em termos de produção, cerca de 220 milhões de toneladas de minério de fosfato serão mineradas anualmente em 2021. China, Marrocos, Estados Unidos e Rússia são todos os principais fornecedores de minério de fosfato. Entre eles, a China é o maior produtor mundial de rocha fosfatada, contribuindo com cerca de 40,2% da produção global de rocha fosfatada (em 2020, a produção de rocha fosfatada da China era de 88 milhões de toneladas). Ou seja, a China contribui com 40,2% da produção global de rocha fosfatada, com 4,5% das reservas de rocha fosfatada, e a taxa de produção de reserva é de apenas 36 (muito inferior ao valor médio mundial de 324). Do ponto de vista do comércio global, apenas cerca de 30 milhões de toneladas (13,6%) das 220milhões de toneladas de minério de fósforo produzidas no mundo em 2020 serão comercializadas internacionalmente. De acordo com dados da CRU, Marrocos OCP é o maior exportador de rocha fosfatada, representando 31,9% das exportações globais em 2020, seguido pela Jordânia, Peru, Egito e Rússia, com suas respectivas quotas de mercado de 17%, 12,6%, 10% e 8,7%, respectivamente, e a participação da China no mercado internacional de exportação de rocha fosfatada é de 1,1%.
3) Do lado da oferta de rocha fosfatada da China: a produção de rocha fosfatada da China continuou a diminuir de 2017 a 2020, e o incremento futuro da expansão da oferta é limitado e espera-se que continue a apertar. Desde 2005, a China introduziu gradualmente políticas para melhorar o limiar de acesso da indústria de mineração de rocha fosfatada, controlar a quantidade de mineração de rocha fosfatada e restringir a exportação de rocha fosfatada. Ao mesmo tempo, o impacto de políticas mais rigorosas de segurança e proteção ambiental na redução da produção de minério de fósforo não pode ser ignorado: em 2016, depois que a produção de rocha fosfatada da China atingiu seu pico, durante 20172020, a produção de rocha fosfatada da China diminuiu por cinco anos consecutivos. Atualmente, os dez principais produtores de rocha fosfatada da China contribuem com quase metade da produção de rocha fosfatada. As grandes empresas de minério de fosfato existentes da China incluem o grupo de fosfato Guizhou, Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) in2021, a capacidade de produção de rocha fosfatada atingirá 1700, 1450, 415, 250, 115, 90, 800 e 300000 toneladas respectivamente, totalizando cerca de 41,3 milhões de toneladas. No futuro, espera-se que o lado da oferta de rocha fosfatada continue a aumentar sob o pano de fundo de um limiar de acesso mais elevado da indústria e de uma elevada pressão de protecção ambiental; Apoiado pelo custo da rocha fosfatada, o preço do produto da cadeia da indústria química do fósforo também será forte.
4) padrão de oferta e demanda da rocha fosfatada da China: a demanda por fosfato de ferro está crescendo rapidamente, e a oferta de rocha fosfatada da China continuará a ser apertada no médio e longo prazo. A demanda downstream tradicional de rocha fosfatada é principalmente ácido fosfórico de processo úmido (a jusante do dispositivo integrado é principalmente fertilizante fosfato), fósforo amarelo e fosfato de rocha em pó fertilizante / superfosfato de cálcio / magnésio de cálcio / fosfato de cálcio desfluorizado / nitrato de fosfato, etc. Assumimos que a produção marginal de rocha fosfatada aumentará, a indústria de fertilizantes fosfatados continuará a reduzir e aumentar a eficiência, e a indústria de fósforo amarelo continuará a eliminar a capacidade de produção para trás. No futuro, com o rápido crescimento da demanda e taxa de penetração de novos veículos de energia e baterias de fosfato de ferro de lítio, a demanda por precursores de fosfato de ferro a montante mostrará uma tendência de rápido crescimento. Prevemos que a demanda por fosfato de ferro na China atingirá 65,6, 108,1, 1698 e 2403000 toneladas respectivamente de 2022 a 2025, equivalente a 184, 303, 476 e 6,73 milhões de toneladas de consumo de minério de fosfato; A lacuna de oferta de rocha fosfatada da China (produção – demanda aparente – exportação) será de 230000 toneladas, 13300 toneladas, 19000 toneladas e 250000 toneladas respectivamente. A médio e longo prazo, o fornecimento de rocha fosfatada da China continuará a ser apertado.
Sugestão de investimento: o desenvolvimento da indústria química de fósforo da China está em um período de transição. Nos últimos 1-2 anos, a prosperidade da indústria química de fósforo da China a partir de minério de fósforo mudou muito. Do ponto de vista a montante, prevê-se que, no futuro, o lado da oferta de rocha fosfatada continue a aumentar e a escassez de produtos de recursos se tornará proeminente no contexto de um limiar de acesso mais elevado da indústria e de uma elevada pressão em matéria de protecção ambiental; Devido às características de alto consumo de energia e alta poluição, a indústria intermediária de fósforo amarelo foi mais rigorosamente regulamentada e o problema da sobrecapacidade foi aliviado; A partir da jusante, países de todo o mundo prestam mais atenção à segurança alimentar, a área de plantio agrícola aumenta e a demanda por fertilizantes químicos na jusante da indústria química de fósforo é rígida. Além disso, o aumento na demanda por baterias de fosfato de ferro de lítio aumentou a prosperidade da indústria de “ácido fosfórico de processo úmido – fosfato de ferro”. Desde o início de 2021, toda a cadeia industrial da indústria química de fósforo tem ressoado continuamente. No futuro, a demanda global e chinesa por produtos agroquímicos ainda apoiará a “placa básica” da demanda da China pela indústria química de fósforo. Produtos químicos de fósforo fino, como fosfato de ferro, ajudarão a promover a transformação e atualização da indústria química de fósforo da China e melhorar o nível de valor industrial. Sugere- se que preste atenção a: Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) .b.
Aviso de risco: o risco de a procura de produtos a jusante ser inferior ao esperado; O risco de o progresso do projeto em construção ser inferior ao esperado; Risco de produção de segurança mineira, etc.
