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Com a melhoria da situação epidêmica, o apetite pelo risco do mercado aumentou e a reforma do mercado de capitais sobreposto intensificou-se, que se tornou um catalisador para o mercado de valores mobiliários. Atualmente, a avaliação Pb das empresas de valores mobiliários é de 1,36 vezes, o que está no quantil histórico de 7,03%, com uma margem de segurança elevada. Mantemos a classificação de “sobre alocação” para o setor.
O volume de negócios do mercado diminuiu ligeiramente e a escala de captação de fundos de IPO contraiu
(1) em termos de negócios de corretagem, o volume de negócios diário médio de ações em maio foi de 837353 bilhões de yuans, queda de 4,94% mês a mês e 4,90% ano a ano. (2) Em termos de banco de investimento, o número de IPOs em maio foi de 18, e a escala de fundos levantados foi de 10,9 bilhões de yuans, queda de 86,91% mês a mês; Em Maio, a escala de refinanciamento ascendeu a 53 mil milhões de RMB, uma diminuição de 47.20% mês a mês; A escala de subscrição de obrigações corporativas e obrigações corporativas foi de RMB 212,2 bilhões, queda de 42,51% mês a mês. (3) Em termos de negócios proprietários, os principais índices de ações e obrigações subiram em maio. O Índice Composto de Xangai subiu 4,57%, o índice CSI 300 subiu 1,87%, o índice gema subiu 3,71%, e o índice China Securities all bonds subiu 0,66%. (4) O saldo diário médio das duas instituições financeiras em maio foi de 1524,4 bilhões de yuans, queda de 5,42% mês em mês.
O sistema de reforma do mercado de capitais continuou a aprofundar-se
Sob a premissa de continuar aderindo à política de “uma participação e um controle” das sociedades gestoras de fundos, a CSRC moderadamente flexibilizou as restrições ao número de licenças de oferta pública e permitiu que instituições profissionais de gestão de ativos, como sociedades gestoras de ativos de valores mobiliários, companhias gestoras de ativos de seguros e subsidiárias bancárias de gestão financeira do mesmo grupo, solicitassem licenças de oferta pública. Isso promoverá a indústria de fundos públicos para formar um padrão ecológico industrial mais diversificado e dinâmico na direção da comercialização e especialização, através da sobrevivência da concorrência mais apta e benigna, ajudará a cultivar instituições de gestão de riqueza de primeira classe, atrair e reter fundos de médio e longo prazo e promover o desenvolvimento de alta qualidade da indústria. O CSRC, o Ministério da Justiça e o Ministério das Finanças emitiram conjuntamente os pareceres sobre o reforço da supervisão da prática honesta das instituições intermediárias no âmbito do sistema de registo, o que não é apenas um requisito inevitável para uma maior compactação da responsabilidade de “porteiro” das instituições intermediárias, mas também um elo chave em toda a cadeia para evitar o risco de um governo honesto e limpo, e fornece uma garantia para a plena implementação do sistema de registo.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a melhoria da situação epidêmica, o apetite pelo risco do mercado aumentou e a reforma do mercado de capitais sobreposto intensificou-se, que se tornou um catalisador para o mercado de valores mobiliários. Atualmente, a avaliação Pb das companhias de valores mobiliários é de 1,36 vezes, o que se encontra no quantil histórico de 7,03%, com uma margem de segurança elevada. Com o avanço da reforma do mercado de capitais e o crescimento da demanda dos residentes por gestão de riqueza, as empresas de valores mobiliários abriram novas oportunidades de desenvolvimento. Sob o pano de fundo da reforma do mercado de capitais, as principais empresas de valores mobiliários têm vantagens em força de capital, capacidade de gerenciamento de riscos, capacidade de preços de pesquisa e layout de negócios.Sugere-se prestar atenção às principais empresas de valores mobiliários Citic Securities Company Limited(600030) Huatai Securities Co.Ltd(601688) ; Além disso, também é recomendado prestar atenção às notícias do mercado de ações da China, um modelo exclusivo de corretagem na internet da faixa e a pequena e bela corretagem característica Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Aviso de risco
O declínio do mercado traz incerteza ao desempenho das operações de valores mobiliários e à reparação de valoração; Supervisão financeira mais rigorosa; Intensificação da concorrência no mercado; A promoção da inovação é inferior ao esperado, etc.
