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De acordo com as estatísticas da indústria da China Construction Machinery Industry Association, as 26 principais empresas de fabricação de motores incluídas nas estatísticas em maio de 2022 venderam 20624 escavadoras no total. Entre eles, 12179 conjuntos são vendidos na China e 8445 conjuntos são exportados.
Principais pontos de investimento
Em maio de 2022, o volume de vendas de escavadeiras diminuiu 24%, 23pct menos do que em abril; As exportações aumentaram 64% em termos homólogos
Em maio de 2022, o volume de vendas de escavadeiras foi de 20624 conjuntos, uma diminuição homóloga de 24%, e o declínio foi 23pct mais estreito do que em abril. Entre eles, 12179 conjuntos foram vendidos na China, uma diminuição anual de 45%, uma diminuição de 16pct em comparação com abril; Foram exportados 8445 conjuntos, com um aumento homólogo de 64%, mantendo um crescimento elevado.
De janeiro a maio de 2022, o volume de vendas de escavadeiras foi de 122333 unidades, uma diminuição homóloga de 39%, das quais 176693 unidades foram vendidas no mercado chinês, uma diminuição homóloga de 55%; O volume de vendas de exportação foi de 42236 conjuntos, um aumento homólogo de 76%. Estima-se que o volume de vendas de escavadeiras seja de 290000 unidades em 2022, uma diminuição anual de 15%. Entre eles, a China vendeu 187000 conjuntos, uma diminuição ano a ano de 31%, e exportou 103000 conjuntos, um aumento ano a ano de 50%.
Em maio de 2022, a proporção de pequenas vendas de escavação aumentou 9,5pct, escavação pequena recuperou bem, escavação grande seguiu e escavação média recuperou lentamente
Em maio de 2022, o volume de vendas de escavação pequena no mercado chinês foi de 7945 conjuntos, uma diminuição anual de 35%, representando 65% do volume de vendas e um aumento anual de 9,5 pct; O volume de vendas de escavação média foi de 2639 conjuntos, uma diminuição homóloga de 62%, representando 22%, uma diminuição homóloga de 9,8pct; O volume de vendas de escavações em larga escala foi de 1595 conjuntos, com uma diminuição homóloga de 44%, representando 13% do volume de vendas, com um aumento homólogo de 0,2 pct. De janeiro a maio de 2022, o mercado de escavação pequena da China recuperou relativamente bem, e a recuperação do mercado de escavação grande e médio relacionado à infraestrutura, imobiliário e indústria de mineração foi relativamente lenta. O volume de vendas de escavações pequenas foi de 53400 conjuntos, uma queda de 49% ano a ano, representando 67% do volume de vendas, um aumento de 7,0 pct ano a ano; O volume de vendas do China Mining Group foi de 18054 conjuntos, com uma diminuição anual de 65%, representando 23% do volume de vendas, com uma diminuição anual de 6,8pct; O volume de vendas de escavação em grande escala foi de 8643 conjuntos, uma diminuição anual de 55%, representando 10%, uma diminuição anual de 0,2 pct.
A expectativa de crescimento estável no segundo semestre de 2022 é reforçada, e a margem de demanda do terceiro trimestre deve melhorar
De março a abril, as duas reuniões do comitê permanente nacional enfatizaram sucessivamente que “o crescimento estável deve ser colocado em uma posição mais proeminente”. Recentemente, a regulamentação imobiliária em algumas cidades foi flexibilizada. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma também exigiu que 102 grandes projetos do “décimo quarto plano quinquenal” sejam efetivos, e a margem de demanda do terceiro trimestre deve ser melhorada. Em 2022m4, a nova área de construção de casas chinesas diminuiu 26,3% ano a ano. Atualmente, alguns governos locais começaram a relaxar as restrições à compra de casas, e a indústria imobiliária deve melhorar; Em 2022m4, o investimento nacional na construção de infraestrutura aumentou 8,3% em relação ao ano anterior, o que deverá formar um certo apoio. Com o enfraquecimento do efeito base e o início de grandes projetos, o declínio das máquinas de construção representadas pelas escavadeiras no terceiro trimestre será significativamente reduzido.
A exportação de escavadeiras continuou a crescer rapidamente em maio. Se a exportação aumentou em 50% este ano, poderia cobrir o declínio de 31% nas vendas da China
De janeiro a maio, 42236 conjuntos foram exportados, um aumento homólogo de 76%. O volume de vendas de exportação de escavadeiras atingiu 56% nos últimos cinco anos e, em 2021, o volume anual de exportação atingiu 68000 unidades, com um aumento homólogo de 97%, mostrando uma tendência de aceleração.
Se a suposição relativamente neutra (-15%) for adotada para o crescimento das vendas de escavadeiras em 2022, se a exportação de escavadeiras puder manter um crescimento de 50%, o declínio de 31% das vendas de escavadeiras na China pode ser coberto.
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) e outras empresas devem passar do líder chinês para líder global em virtude da internacionalização, digitalização e eletrificação. Máquinas de construção são a indústria vantajosa atual da China. As empresas chinesas podem confiar em economias de escala, vantagens da cadeia industrial e vantagens de eficiência da operação para alcançar a posição líder global Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) e outros líderes da indústria ganharão uma participação de mercado considerável em virtude da internacionalização, digitalização e eletrificação após concluir a substituição de importações da China, e mudarão de líder chinês para líder global.
Aconselhamento em matéria de investimento
Continue focando no forte líder de atributos alfa. Recomendar Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ; Continue a ser optimista sobre Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) Anhui Heli Co.Ltd(600761) Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) China Railway Hi-Tech Industry Corporation Limited(600528) .
Aviso de risco
Construção de capital e investimento imobiliário são menores do que o esperado; A taxa de crescimento das exportações da escavadeira foi menor do que o esperado.
