Pontos principais
Na era pós-epidemia, a indústria de manufatura leve é profundamente afetada pelo ambiente econômico externo e pela incerteza política, mostrando as características da diferenciação intensificada.Acreditamos que, sob este pano de fundo, existem três linhas de investimento principais que vale a pena prestar atenção: 1) investir profundamente nos principais campos, confiar nas fortes vantagens do canal, vantagens da cadeia de suprimentos e vantagens abrangentes da categoria para realizar layout integrado e aproveitar constantemente a participação de mercado α Propriedade de empresas líderes. 2) O investimento é muito afetado pela supervisão em estágio inicial, os fatores ruins são basicamente eliminados, e as empresas que se espera receber reparo de avaliação sob o aquecimento ou políticas favoráveis. 3) Uma empresa “pequena e bonita” com lógica independente que investe nos segmentos de pista líderes e constantemente inova e pratica novos pontos de crescimento de desempenho.
Mobiliário doméstico: a intenção de recuperação da política imobiliária é clara, e a melhoria da concentração da indústria é acelerada
Sob o objetivo de “crescimento estável”, o tom geral da regulação imobiliária mudou gradualmente de corrigir desvios no final do ano passado para apoiar o desenvolvimento imobiliário, e a avaliação da indústria doméstica deve ser gradualmente reparada. Acreditamos que, com a flexibilização do financiamento imobiliário e a revisão das expectativas pessimistas do lado político, formará um certo papel de apoio e impulsionador para a prosperidade da indústria de mobiliário doméstico, e as empresas líderes na indústria de mobiliário doméstico colherão dividendos concentrados na concorrência do mercado onde a diferenciação continua a intensificar-se com a vantagem de layout integrado. Sugere-se prestar atenção à torneira personalizada Oppein Home Group Inc(603833) .
Fabricação de papel: os lucros da indústria são muito diferenciados, e as políticas de proteção ambiental podem ajudar a melhorar a estrutura da oferta e da demanda
Como a cadeia de suprimentos global é apertada e o mercado futuro de celulose está aumentando, o preço das matérias-primas de celulose está aumentando, mas, ao mesmo tempo, a demanda geral por produtos de celulose de madeira precisa ser melhorada. Fatores como a proibição de resíduos estrangeiros e as dificuldades no transporte de resíduos domésticos causadas pela epidemia na China apoiam o aumento estável do preço dos resíduos domésticos. Com o envelhecimento da população e a normalização da situação epidêmica, os novos produtos de consumo de papel doméstico e cuidados pessoais terão um mercado amplo no futuro, mas a atual estrutura oferta-demanda ainda precisa ser melhorada. Sugere-se prestar atenção à integração da silvicultura, celulose e papel Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) .
Cigarro eletrônico: o quadro regulatório abrangente da China foi estabelecido e a era da regulação ordenada e forte da indústria de cigarros eletrônicos começou
A crescente clareza das políticas externas da China permite que o mercado de cigarros eletrônicos retorne à racionalidade a curto prazo e acelere a liberação de pequenas oficinas na indústria. Acreditamos que o vício da nicotina e o atributo de redução de danos dos cigarros eletrônicos são proeminentes. Sob o pano de fundo do crescente controle do tabaco em todo o mundo, a penetração da indústria pode aumentar. Seja diante de fatores regulatórios políticos ou do impacto das políticas tributárias, isso não afetará sua lógica de crescimento a longo prazo. Sugere-se prestar atenção ao smore internacional, o principal OEM de cigarro eletrônico em tecnologia de atomização, e o fornecedor chinês de tabaco com cadeia industrial completa Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) .
Foco na possibilidade de ascensão “pequena e bela” de subsetores na era pós-epidemia
A epidemia não é apenas um desafio, mas também uma oportunidade para as empresas “pequenas e belas”. Na era pós-epidemia, as empresas líderes no segmento da indústria leve construíram uma cidade de multi manutenção em virtude de seus excelentes produtos, marcas, canais e barreiras técnicas, e aproveitaram o vento leste do consumo personalizado e consumo high-end para aproveitar o mercado. Sugere-se prestar atenção a Zhang Xiaoquan Inc(301055) .
Aviso de risco
Risco de menor prosperidade do imobiliário do que o esperado, risco de flutuação de preços das matérias-primas, risco de política, risco de eventos de saúde pública
