[pontos-chave do investimento]
A escala de mercado de instrumentos e medidores eletrônicos gerais de teste deve exceder US $ 10 bilhões. Instrumentos de teste e medidores são indústrias altamente especializadas, entre elas, osciloscópio, gerador de sinais, fonte de alimentação, carga eletrônica, multímetro e outras ferramentas de medição eletrônica são altamente padronizadas, o que pode ser atribuído a instrumentos e medidores eletrônicos gerais de teste, e são considerados como o “olho dos engenheiros eletrônicos”. Frost&sullivan prevê que a escala de mercado global de instrumentos de medição eletrônicos atingirá US $ 17,24 bilhões em 2025, dos quais instrumentos de teste eletrônico geral representam cerca de 60%, e a escala de mercado deve exceder US $ 10 bilhões.
Eletronização, eletrificação, inteligência e informatização promovem a expansão contínua de campos e cenários de aplicação de testes eletrônicos, e espera-se que a demanda da indústria aumente de forma constante, mostrando um beta fraco. Novos veículos energéticos, eletrônicos automotivos, comunicações 5g, semicondutores e componentes eletrônicos, eletrônicos de consumo e outras indústrias tornaram-se os principais pontos de crescimento da demanda por instrumentos de teste. O instituto de pesquisa prevê que de 2019 a 2025, a receita e o crescimento dos produtos do segmento global e chinês serão: osciloscópio: US $ 1,73 / 650milhões, cagr6,3% / 8,0%; Instrumentos RF: USD 2,78/940 mil milhões, CAGR 5,8%/6,8%; Gerador de sinal: USD 1,18/380million, CAGR 5,1%/6,5%; Fonte de alimentação e carga eletrônica: USD 1,34/550 bilhões, CAGR 5,8%/6,8%. Multímetro: USD 1,25/500 milhões, CAGR 6,2%/7,2%. O CAGR do mercado global de multímetros digitais de 2019 a 2024 é de 4,33%. A escala do mercado atingirá US $ 1047 milhões. América do Norte, Ásia Pacífico e Europa são os mercados mais importantes para multímetro digital.
As empresas estrangeiras dominam temporariamente o mercado. Marcas, produtos e canais são os três elementos da indústria. Por enquanto, a indústria é dominada por empresas americanas, europeias e japonesas. tecnologia alemã, fortive e outras empresas líderes ocupam a participação de mercado principal. A escala de receita das empresas líderes da China está na faixa de Lihe Technology (Hunan) Co.Ltd(300800) milhões de yuans, e a participação de mercado é inferior a 10%. A demanda de compras downstream é de baixa frequência, e a marca é uma base importante para a seleção de clientes. Os produtos precisam atender aos requisitos de pesquisa e técnicos profissionais, e os produtos de alto desempenho são barreiras técnicas importantes. O mercado profissional e de cauda longa precisa de canais fortes para apoiar. Venda direta e distribuição cooperam entre si para alcançar barreiras de canal.
As marcas nacionais foram firmemente estabelecidas e estão no estágio de 1 a n. Com apoio político e vantagens de talento, espera-se que as marcas nacionais se expandam em amplitude e profundidade para alcançar um alfa forte. Em 2021, foi emitida a lei de progresso da ciência e tecnologia, promovendo efetivamente o processo de localização da indústria de instrumentos de medição elétricos. Com o apoio de políticas e capital, as marcas nacionais estão fazendo pleno uso das vantagens bônus dos engenheiros chineses para lançar um impacto nos mercados ultramarinos, médios e high-end, e fizeram alguns avanços em componentes-chave, como chips auto-desenvolvidos. Acreditamos que os fabricantes nacionais atravessaram o estágio de 0 a 1, e espera-se que atravessem o mercado global de instrumentos de medição elétricos e atinjam um alfa forte.
[sugestões de configuração]
Puyuan Jingdian (688337.sh): o chip auto-desenvolvido suporta a ambição high-end, e o desafio é a posição da Alemanha em ciência e tecnologia. Fundada em 2009, a empresa é uma empresa de alta tecnologia envolvida em P & D, produção e vendas de instrumentos de medição eletrônicos gerais. Seus principais produtos incluem oscilografia digital, instrumentos de RF, gerador de forma de onda, fonte de alimentação e carga eletrônica, multímetro e coletor de dados. É a única empresa chinesa que carrega o chipset central de oscilografia digital e realiza com sucesso a industrialização do produto. Ele foi listado no conselho de inovação de tecnologia científica em abril de 2022.
Dingyang Technology (688112.sh): excelente no mercado externo, desenvolvendo produtos médios e high-end. Fundada em 2002, a empresa estabeleceu uma relação estável de cooperação comercial com Ricoh, uma das empresas líderes internacionais no campo do osciloscópio, e Amazon, uma plataforma global de comércio eletrônico. A própria marca da empresa “siglent” tornou-se uma marca mundialmente famosa de testes eletrônicos gerais e instrumentos de medição, e estabeleceu um sistema de vendas global estável. As principais áreas de vendas dos produtos são regiões com indústrias relacionadas eletrônicas desenvolvidas na América do Norte, Europa e Ásia. Em dezembro de 2021, ele foi listado no conselho de inovação tecnológica científica.
Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) h ( Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) .sh): instrumento é rei, instrumento follow up, e Benchmarking Estratégico fortive. Fundada em 2003, a empresa está comprometida com o R & D, produção e vendas de instrumentos de teste e medição. Seus principais produtos incluem instrumentos de teste eletrônicos e elétricos, instrumentos de teste de temperatura e ambiente, instrumentos de teste de energia e alta tensão, instrumentos de levantamento e medição e instrumentos de teste. É uma empresa de instrumentos bem conhecida na China. Os produtos da empresa são amplamente utilizados em eletrônicos, eletrodomésticos, equipamentos eletromecânicos, conservação de energia e proteção ambiental, trânsito ferroviário, fabricação de automóveis, AVAC, engenharia de construção, construção e manutenção de energia, ensino superior, pesquisa científica e outros cenários de aplicação. A empresa realiza negócios através da combinação de gerenciamento de marca independente e ODM para clientes de marca bem conhecidos na Europa e América. A empresa foi listada no conselho de inovação em tecnologia científica em fevereiro de 2021.
Beijing Oriental Jicheng Co.Ltd(002819) z ( Beijing Oriental Jicheng Co.Ltd(002819) .sz): o rei dos canais de vendas de instrumentos, Xin’an e negócios de eletrônicos automotivos constituem um novo nível de crescimento. A empresa é um fornecedor líder de tecnologia de teste avançado e serviços de tecnologia na China, profundamente envolvido no campo de testes e medição. Nos últimos anos, a empresa aumentou continuamente seu investimento no campo de testes relacionados a veículos de energia novos, e seus produtos incluem teste de carregamento sem fio de veículos de energia novo, teste de integração de sistema de alta tensão, teste de rede inteligente, teste de célula de combustível, etc. Em 2020, a empresa adquiriu a wanlihong para entrar no campo da segurança digital e confidencialidade, e realizou segurança da informação e confidencialidade, reconhecimento da íris e integração de assuntos governamentais com base na plataforma wanlihong.
[dicas de risco]
Falta de fornecimento de matérias-primas e risco de flutuação de preços;
A procura a jusante é inferior ao risco esperado;
Risco de obstrução à importação de cavacos e outros componentes;
A concorrência industrial intensifica os riscos.
