A situação epidêmica está melhorando gradualmente, e a cena de consumo de catering offline está se recuperando gradualmente
De maio de 2022 até agora, a situação epidêmica em todas as partes do país tem se estabilizado gradualmente. Em 10 de junho, 65 novos casos locais foram encontrados no país, mantendo um nível baixo. Com a melhoria contínua da prevenção e controle locais, cena de consumo de catering offline gradualmente se recuperou. De acordo com o fluxo de passageiros de centros comerciais em todo o país durante o Dragon Boat Festival, o Sul da China recuperou significativamente, com um fluxo médio diário de passageiros de 22255 (yoy + 17,4%). Em termos de cidades, a taxa de recuperação de alimentos no início de maio no distrito de Suzhou Gusu atingiu 57,33%; Desde 1 de junho, Xangai começou a retomar o trabalho e a produção em uma maneira geral, e a comida do salão foi gradualmente restaurada e a restrição de fluxo foi aberta; A partir de 6 de junho, além do distrito de Fengtai e algumas áreas do distrito de Changping, unidades de negócios de alimentos e bebidas em Pequim abriram serviços de comida hall.
Retomação na alta temporada: sob a ressonância multi-frequência da baixa base + reabastecimento do canal do estoque, inauguramos a alta temporada de vendas de cerveja, e o lado do custo cevada e alumínio aumentaram significativamente
Em termos de volume de vendas, a indústria cervejeira encontra-se na alta temporada de vendas dinâmicas de maio a setembro. A baixa base em abril e a reposição de estoque em podem ter ajudado o setor a se recuperar. Do ponto de vista da produção nacional de cerveja, a produção média em junho e julho de 20182021 representou 11,9%/11,6%, respectivamente, a maior proporção em todo o ano. Em abril de 2022, afetado pela situação epidêmica em várias regiões, a produção nacional de cerveja foi de 2,59 milhões de quilolitros (yoy-18,9%), o número de base estava no nível mais baixo nos quatro anos de 2018 a 2021. Superimposto sobre o fato de que os revendedores de cerveja prepararam-se para reabastecer estoque antecipadamente para a alta temporada, o volume de vendas das principais empresas de cerveja em maio melhorou significativamente mês a mês. Espera-se que a estabilização gradual da situação epidêmica ajudará o volume global de vendas do setor recuperar rapidamente de junho a julho de 2022.
Do lado do custo, o preço da cevada da matéria-prima e o preço do alumínio do material de embalagem aumentaram significativamente desde 2021. Em 2 de junho de 2022, o preço da cevada crua foi 3138 yuan / tonelada, um aumento de 46,8% em relação a 4 de janeiro de 2021.Em 2 de junho de 2022, o preço da embalagem de alumínio / vidro / caixa foi 20207 yuan / tonelada, 226800 yuan / metro quadrado e 3730 yuan / tonelada respectivamente, um aumento de 29,6%/-18,1%/-5,6% em relação a 4 de janeiro de 2021. Como o ciclo de bloqueio do preço da cevada das empresas de cerveja é de cerca de 1 ano, o ciclo de bloqueio do preço do material de embalagem é de 3 a 6 meses, e a taxa de enlatamento das empresas chinesas de cerveja é de cerca de 30%, espera-se que a pressão do lado do custo possa ser digerida com sucesso adicionando o aumento de preço dos líderes de cerveja nas últimas estações de pico.
Principais pontos de investimento: a lógica high-end da indústria permanece inalterada, e o volume de vendas de alta temporada deve ajudar o desempenho líder
Q1 beneficiou-se das vendas do Festival da Primavera, e o desempenho do setor de cerveja melhorou. Q2, devido à incerteza da situação epidêmica, a redução da faixa de transporte e os danos ao cenário de consumo offline ainda restringirá a indústria. Abril e pode ser relativamente difícil, mas pode ter melhorado. Toda a temporada de vendas de verão da cerveja também será um nó importante para determinar se o desempenho anual pode ser realizado. Atualmente, a situação epidêmica em junho está estabilizando gradualmente, e a cena de consumo offline continua a se recuperar, Espera-se que o volume de vendas de canais de bebidas locais de alta qualidade inicie gradualmente a alta temporada e que o preço continue a transmissão premium. Olhando para a frente para todo o ano de 2022, a lógica high-end da indústria permanecerá inalterada, o efeito de aumento de preços será sobreposto ao layout vantajoso do canal, e as empresas líderes ainda mostrarão forte resiliência e estão otimistas sobre o desempenho das principais empresas de bebidas alcoólicas. China Recursos cerveja e Tsingtao Brewery Company Limited(600600) .
Dicas de risco: o macroambiente é menor do que o esperado, o impacto epidêmico é repetido, a recuperação da demanda de alimentos e bebidas é menor do que o esperado e problemas de segurança alimentar.
