Resumo desta questão:
Dados divulgados pela Federação de automóveis de passageiros: em maio, as vendas por atacado de automóveis de passageiros foram de 1,591 milhão, um aumento de -1,3% face ao ano anterior e +67,8% face ao mês anterior. O volume de vendas no varejo foi de 1354000 unidades, um aumento homólogo de -16,9% e um aumento mensal de +29,7%.
Em maio, o impacto da epidemia enfraqueceu, tanto as extremidades atacadistas quanto varejistas do mercado automotivo melhoraram significativamente mês a mês, e o ponto de inflexão do crescimento anual da produção e vendas foi ascendente. Em maio, o volume de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 1,591 milhões, um volume homólogo de -1,3% e um mês homólogo de +67,8%. O volume de vendas no varejo foi de 1354000 unidades, um aumento homólogo de -16,9% e um aumento mensal de +29,7%. Tanto os negócios de atacado quanto de varejo melhoraram significativamente mês a mês, a taxa de crescimento anual da produção e vendas continuou a aumentar, e a recuperação da indústria foi altamente certa. Por marca: (1) em maio, foram comercializados 180000 carros de marca de luxo, com um aumento homólogo de -29% e um aumento mensal de +52%; (2) As principais marcas de joint venture comercializam 560000 veículos, um aumento homólogo de -28% e um aumento mensal de +24%; (3) Marcas próprias de varejo 620000 veículos, um aumento homólogo de +5% e um aumento mensal de +29%. As marcas independentes ganharam um crescimento significativo no novo mercado de energia, as empresas líderes tiveram um bom desempenho, as ações de Byd Company Limited(002594) geely, Chang’an, Chery, etc. aumentaram significativamente, e SAIC e FAW Hongqi aumentaram em mais de 260% mês após mês.
A taxa de penetração de energia nova atingiu 26,5%. De acordo com a Federação de Passageiros, em maio, as vendas por atacado de novos veículos de passageiros de energia atingiram 421000, um aumento homólogo de +111,5% e um aumento mensal de +49,8%, e a melhoria da energia nova em uma base mensal superou as expectativas. Entre eles, o volume de vendas de veículos elétricos puros foi de 324000, um aumento homólogo de +96,3%; O volume de vendas de veículos híbridos plug-in foi de 98000, um aumento homólogo de +184,4%. O novo mercado de veículos de passageiros de energia recuperou significativamente. O Byd Company Limited(002594) plug-in híbrido dual wheel drive e pura tração elétrica consolidaram a posição de liderança da nova energia independente. Chery e GAC tiveram um desempenho relativamente bom no campo da nova energia. Em maio, havia 13 empresas cujas vendas por atacado ultrapassaram 10000 veículos, representando 80% do total de veículos novos de passageiros de energia. Entre eles: Byd Company Limited(002594) 114000, SAIC GM Wuling 37000, Tesla China 32000, Chery 22000, GAC EA 21000, SAIC 21000, Geely 19000, Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 12000, Great Wall Motor Company Limited(601633) 12000, ideal 11000, etc. Existem 11000 carros Zha, 10000 carros Xiaopeng e 10000 carros de corrida zero. Em maio, a taxa de penetração grossista de novos fabricantes de veículos energéticos atingiu 26,5%, 14 pontos percentuais superior à taxa de penetração de 12,4% em maio de 2021, entre eles, a taxa de penetração de novos veículos energéticos entre marcas independentes foi de 45%, muito superior aos 4,1% das principais marcas de joint ventures.
Desde junho, beneficiando da retomada do trabalho e da produção e da aceleração da estimulação do ciclo de políticas, o mercado automotivo entrará no estágio de crescente oferta e demanda, e a taxa de crescimento da produção e vendas deve continuar aumentando. De acordo com a Associação de Circulação Automóvel da China, o índice de consumo de automóveis em maio foi de 79,2, um ano a ano +13,6% e um mês a mês +10,3%. Como a oferta de automóveis tende a estabilizar, o índice de alerta antecipado do inventário de revendedores em maio foi de 56,8%, com um aumento homólogo de +3,9 pct e um aumento mensal de -9,6 pct. Desde junho, a retomada do trabalho e da produção da indústria está sendo promovida. A sobreposição de políticas para estimular o consumo de automóveis entrará gradualmente no estágio de crescente oferta e demanda. No segundo semestre do ano, a taxa de crescimento da produção e vendas de automóveis deve continuar aumentando.
Sugestão de investimento: o excesso de retorno do setor automobilístico ocorre frequentemente na fase de alta expansão, quando o crescimento das vendas é ascendente. Acreditamos que, estimulada pela retomada do ciclo de trabalho e produção + política, a demanda da indústria automotiva deve ser reabastecida após a epidemia, e o ponto de viragem da indústria pode ter chegado. A partir de junho, espera-se que ela entre gradualmente na fase de expansão da oferta e demanda. No segundo semestre do ano, a taxa de crescimento da produção e vendas automotivas deve continuar a subir, sobreposta ao preço das matérias-primas ou gradualmente estabilizar e cair, e a margem de lucro e ovas do setor automotivo devem reverter para cima. Recomenda-se focar em duas linhas principais:
\u3000\u30001、 β Recuperação: beneficiando do forte impulso político e da prosperidade ascendente da indústria β Cabeça de dragão, veículo inteiro – Great Wall Motor Company Limited(601633) ; Peças – Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) .
\u3000\u30002、 α Crescimento: líder do circuito de segmento com mais layout no campo da inteligência e eletrificação, que se espera crescer ao longo do ciclo:
Veículo: Byd Company Limited(002594) .
Peças: produtos inteligentes com tecnologia continuamente atualizada, valor de veículo único aumentado e taxa de penetração continuamente melhorada
Trilha elétrica de alta qualidade: (1) freio por fio – Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ; (2) Suspensão do ar: Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Tianrun Industry Technology Co.Ltd(002283) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ; (3) Controlador inteligente do cockpit & do domínio: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ; (4) Fundição sob pressão integrada: Wencan Group Co.Ltd(603348) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) .
Fatores de risco: epidemia repetida; O crescimento económico é inferior ao esperado; Aumento dos preços das matérias-primas, etc.
