\u3000\u30001. Combinações recomendadas: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 8188
\u3000\u30002. Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: Gaojing expandirá a extração de cristal de 50gw e o corte de 30GW, o que beneficiará os principais fornecedores de equipamentos de chips de silício
Em 31 de maio, o governo popular municipal de Yibin e o governo popular do distrito de Xuzhou assinaram um contrato com Guangdong Gaojing para a cooperação no projeto de 50gw / um cristal de tração e 30GW / um corte, que é construído em três fases. Anteriormente, o primeiro projeto de chips de silício de 50gw da Gaojing foi assinado e desembarcou em Zhuhai em dezembro de 2020, e será construído em três fases. (1) Forno monocristal: entre os projetos que foram colocados em operação, o primeiro fornecimento de 15gw na fase I de Gaojing é Jingsheng, e o segundo e terceiro fornecimento são Liancheng e Zhejiang Jingyang, principalmente considerando a segurança da cadeia de suprimentos; Fase II 15gW100% é Jingsheng. Esperamos que Jingsheng ainda seja selecionado na probabilidade média e grande para a expansão de alto perfil subsequente.Assumindo que a quantidade de investimento do forno de cristal único é de 140 milhões de yuan / gw, a capacidade de desenho de cristal 50gw corresponde à ordem do forno de cristal único de 7 bilhões de yuan. (2) Slicer: entre os projetos que foram colocados em produção, o primeiro fornecimento de 15gw na fase I de Gaojing é medição de alta velocidade, e o segundo e terceiro fornecimento são Liancheng e Yujing; A fase II é 100% teste de alto nível, e o micrótomo de teste de alto nível tem vantagens óbvias. Esperamos que o micrótomo de teste de alto nível ainda seja selecionado para o teste de alto nível no futuro. Assumindo que o investimento em equipamentos de corte é de 33milhões de yuans / gw, a capacidade de corte de 30GW corresponde a uma ordem de equipamentos de corte de 1 bilhão de yuans. (3) Campo quente: no fornecimento de campo quente da Gaojing, o primeiro fundo de fornecimento representa 70% do total, e o resto são super código Xi’an e Meiland. É principalmente porque Gaojing escolhe pelo menos três fornecedores da perspectiva da segurança da cadeia de suprimentos. Ao selecionar fornecedores para o campo térmico, a fábrica de bolachas de silício considerará de forma abrangente o preço e a vida útil do campo térmico. Atualmente, Jinbo é um fornecedor de campo térmico Gaojing. Suas principais vantagens são alto desempenho de custo abrangente e forte capacidade de fornecimento. Com base no cálculo do preço de venda de tonelada única 2022q1 de 760000 / ton, a demanda do campo de calor correspondente à nova capacidade de produção de desenho de cristal 50gw é de 800 milhões de yuan, o que beneficiará plenamente Jinbo. Sugestões de investimento: recomendado para o segmento da bolacha do silicone Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Dispositivo de bateria recomendado Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendação do equipamento componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendação para ligação de campo quente Kbc Corporation Ltd(688598) .
Equipamento de bateria de lítio: o desenvolvimento de bloco macio e bateria quadrada fina longa impulsiona a demanda por equipamentos de laminação, e a iteração da tecnologia acelera para beneficiar o líder do equipamento
A bateria formada por laminação tem as vantagens de maior densidade de energia, mas enfrenta pontos de dor, como baixa eficiência e alto investimento em equipamentos. Acreditamos que, como os excelentes fabricantes de máquinas de laminação da China aumentam a pesquisa e o desenvolvimento para melhorar continuamente a eficiência da máquina de laminação, e as máquinas de laminação domésticas conseguem redução de custos em grandes quantidades, os problemas de baixa eficiência e alto custo são esperados para ser resolvidos. Com o aumento contínuo na proporção de baterias embaladas macias e o desenvolvimento de células quadradas longas e finas, prevemos que a demanda global por máquinas de laminação excederá 30 bilhões de yuans até 2025, com uma taxa de crescimento anual média de compostos de 43% de 2022 a 2025. LG nova energia, esqui e outros processos intermediários da rota do pacote macio estabelecido pelos jogadores principais são laminações; A Byd Company Limited(002594) lâmina, energia do favo de mel (faca curta) e aviação zhongchuangxin (toda a bateria laminada da orelha polar e uma batedeira) da rota quadrada longa e fina também adotam o processo de laminação, e alguns quadrados de poder de visão também adotam a rota da laminação. Usinas de baterias de energia com processo de laminação médio têm planos de expansão de produção em larga escala, o que impulsionará a demanda por equipamentos de laminação. Realce Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) .
Equipamentos de energia eólica: espera-se que a capacidade instalada melhore significativamente no segundo semestre do ano, sendo recomendadas peças com um padrão competitivo melhor
Prevemos que a capacidade instalada de energia eólica offshore será de cerca de 6-7gw em 2022, o que diminuirá um pouco, mas está em linha com as expectativas da indústria. Após o período de janela, espera-se que atinja 12-13gw em 2023. O primeiro lote de grandes bases eólicas e solares será construído em 2022q1. Considerando o ciclo de construção de energia eólica, a capacidade instalada de energia eólica no segundo semestre de 2022 deve exceder a expectativa, e a capacidade instalada de energia eólica em 2022 excederá 50gw em todo o ano. Em 2022q1, o mercado público de licitação de energia eólica da China adicionou 24,7gw, um aumento ano a ano de +74%. Esperamos que a licitação de janeiro a maio de 2022 será perto de 40gw, e a licitação anual deve exceder 80gw, que se espera para apoiar a instalação de energia eólica em 2023. As oportunidades de investimento no setor de energia eólica no segundo semestre do ano valem a pena prestar atenção, e as peças com melhor padrão de concorrência se beneficiarão. Recomenda- se concentrar em Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) .
Automação geral: a demanda a jusante ainda está em alta prosperidade, esperando que a situação epidêmica melhore e a demanda recue
Sob o impacto da epidemia, a indústria transformadora foi deprimida e o lado do investimento permaneceu resiliente. O PMI em abril foi de 47,4%, queda de 2,1pct em relação ao mês anterior, refletindo o impacto da epidemia na indústria transformadora. Em abril, o valor agregado da indústria transformadora foi de -4,6% face ao acumulado homólogo +6,2% de janeiro a março. De janeiro a abril, o investimento em ativos fixos na indústria transformadora foi de +12% ano a ano, ainda mostrando resistência óbvia. Em abril, a indústria transformadora caiu para o fundo, mas uma mudança marginal para melhor foi observada. Por um lado, a situação epidêmica em Xangai tem sido gradualmente controlável; Por outro lado, a situação logística também começou a melhorar. Acreditamos que o controle oportuno da epidemia é a chave para a recuperação da indústria transformadora. O desempenho a curto prazo das empresas relacionadas à automação geral 2022q2 ainda flutua, mas a demanda rígida a jusante sempre existe. Posteriormente, com a convergência gradual da epidemia, espera-se que a prosperidade do setor aumente significativamente.
Indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . De janeiro a abril, a produção de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ; Em abril, a produção foi de 32500 conjuntos, um aumento homólogo de -8,4%. Do downstream, indústrias emergentes, como bateria de lítio, novos veículos de energia e fotovoltaica ainda mantêm um rápido crescimento. Sob a influência da epidemia, as marcas chinesas têm grandes vantagens sobre os investidores estrangeiros em termos de tempo de entrega, trazendo oportunidades de substituição doméstica. A curto prazo, a situação epidêmica terá um grande impacto na produção e vendas do Q2 industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) no curto prazo. Nos anos anteriores, o Q2 é geralmente a estação de pico para as vendas. Acreditamos que impulsionado pela demanda downstream, a estação de pico do industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) será. A indústria de máquinas-ferramenta diminuiu ligeiramente, e as ferramentas de corte beneficiaram da oportunidade de substituição de importações. Em abril, a produção de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de 50000 unidades, um ano-a-ano -19% e um mês no mês -17%; Em março, a produção de máquinas-ferramentas formadoras de metal foi de 24000, alta de -4% ano a ano. Como as peças centrais das máquinas-ferramentas, os cortadores beneficiam plenamente da substituição de importação causada pela obstrução da logística de importação. Atualmente, as encomendas das grandes empresas ainda estão relativamente cheias, e o ciclo de programação de produção é de cerca de 1-2 meses (os cortadores são consumíveis, e o ciclo normal de programação de produção é de 1 mês).
Sugestões de investimento: recomendações de automação industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Estun Automation Co.Ltd(002747) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Recomendações de ferramentas Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; A indústria de máquinas-ferramenta recomenda Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Máquinas de construção: o volume de vendas de escavadeiras em maio foi de -24% ano a ano, e o declínio diminuiu. É otimista que a indústria se torne um trabalhador a tempo inteiro no segundo semestre do ano
Em maio de 2022, o volume de vendas da indústria de escavadeiras foi de 20624 conjuntos, um ano a ano -24,2%, basicamente em linha com a expectativa anterior da CME de -23%, que foi significativamente reduzida em comparação com o declínio de -47,3% em abril. À medida que o número base continuou a diminuir desde junho, a neblina da epidemia gradualmente se dissipou, e os efeitos da política do governo central para os governos locais gradualmente apareceram. Esperamos que o declínio diminua para 15% em junho, e os dados anuais da indústria do terceiro trimestre devem se tornar positivos. No segundo semestre do ano, a margem da indústria melhorou, e espera-se que a política de crescimento estável ajude a indústria a recuperar. Recomendar [ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ] [ Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ] [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] [ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .
Aviso de risco: o investimento a jusante em ativos fixos é inferior à expectativa do mercado; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
