Substrato de empacotamento: combinar a evolução da tecnologia de empacotamento e formar uma vantagem de primeiro movimento com altas barreiras competitivas
O substrato de embalagem é usado para transportar o chip e conectar a placa-mãe do chip e do PWB.O desenvolvimento da tecnologia de fabricação e empacotamento do chip é a força motriz central da iteração do produto do substrato do empacotamento do IC. De acordo com o cálculo da empresa de consultoria prismark, a indústria de substratos de embalagem deve crescer de US $ 14,2 bilhões em 2021 para US $ 21,4 bilhões em 2026, com uma taxa de crescimento composto de 8,6%, dos quais a taxa de crescimento anual composto de fc-bga é de 10%, excedendo a taxa de crescimento anual composto de fc-csp em 5%. A alta dificuldade de processamento e o alto limiar de investimento criaram a barreira central do substrato de embalagem. Os fabricantes relevantes têm a vantagem de primeiro movimento, formando um padrão de concorrência relativamente estável. A concentração dos dez principais fabricantes de substrato de embalagem em 2020 é de 83%.
Iluminismo do crescimento dos principais fabricantes: correspondência industrial e ressonância de iteração de tecnologia
Fabricantes em Taiwan, China atingiram o nível superior do mundo em termos de tecnologia e escala. Xinxing eletrônica, circuito Nanya e tecnologia jingshuu estão entre os cinco melhores do mundo. O fundo fundador dos fabricantes financiados por Taiwan inclui três campos: fabricantes de embalagens e testes, fabricantes de PCB e investimento em grupo, e concluiu a transformação de alcançar os fabricantes japoneses e coreanos para superar os fabricantes estrangeiros. Acreditamos que absorver a experiência técnica no exterior e aproveitar a participação de mercado low-end, a demanda downstream para promover o apoio industrial da indústria de substratos de embalagem e nova tecnologia de embalagem para fornecer oportunidades para fabricantes atrasados ultrapassarem os cantos são os elementos centrais para o desenvolvimento bem sucedido dos fabricantes em Taiwan, China. A eletrônica Xinxing pertence ao grupo empresarial liandian, que está perto das necessidades dos clientes, realiza o layout das categorias de PCB e o cliente principal lidera a iteração do processo; O circuito de Nanya, investido e estabelecido por plásticos de Nanya, tem as vantagens da integração de recursos e divisão do trabalho sob integração vertical.Foca-se no fc-bga, e sua lucratividade foi significativamente revertida sob o suporte do substrato de embalagem fc-bga impulsionado pela demanda de IA downstream. Entre eles, a eletrônica Xinxing é um modelo para os fabricantes chineses de PCB investirem na indústria de substratos de embalagem.
Fabricantes domésticos têm altas aspirações e boas-vindas oportunidades para substituição doméstica
O principal campo de empreendedorismo de substrato de embalagem dos fabricantes domésticos vem dos fabricantes tradicionais de PCB.A concorrência na indústria de PCB multicamadas está se intensificando, e os fabricantes procuram romper os produtos de alto limiar de substratos de embalagem. A taxa de localização do substrato de embalagem é baixa. Em 2019, a proporção da terra pertencente ao continente chinês foi de apenas 4%, em comparação com 32% dos produtos PCB tradicionais, que tem espaço para melhorias. A indústria de semicondutores da China está se tornando cada vez mais madura nos aspectos de embalagem, teste, fabricação e design, fornecendo um ambiente de suporte de alta qualidade para o desenvolvimento de fabricantes domésticos de substratos de embalagem. Shennan Circuits Co.Ltd(002916) Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) e Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ; No campo do processo fc-bga de alto nível, Shennan Circuits Co.Ltd(002916) Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) .
Aconselhamento em matéria de investimento
Após quase uma década de acumulação e desenvolvimento, os substratos de embalagem dos fabricantes domésticos estão enfrentando a melhor oportunidade de substituição doméstica. Recomenda-se prestar atenção aos fabricantes com capacidade e tecnologia líderes do substrato de embalagem da China e estratégia de layout de substrato de embalagem a longo prazo, e os objetivos de benefício são: Shennan Circuits Co.Ltd(002916) Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) .
Dicas de risco: a indústria de substratos de embalagem intensificou a concorrência, a capacidade de produção não subiu como esperado, a demanda a jusante diminuiu, o progresso da importação de clientes não foi como esperado e o risco de escassez de matérias-primas
