Pontos principais
A taxa de crescimento semanal dos eletrodomésticos nesta semana foi de – 0,8%, dos quais eletricidade branca / eletricidade preta / eletricidade de cozinha / eletrodomésticos pequenos foram – 1,4%/-2,3%/+1,0%/-3,5%, respectivamente. Em termos de preços das matérias-primas, os preços dos plásticos, do cobre LME e do aço subiram +0,8%, +0,9% e +0,2% mês a mês, respectivamente, enquanto os preços do alumínio LME caíram -0,2% mês a mês.
A exportação global de eletrodomésticos está sob pressão e em declínio, mas há destaques estruturais: o mercado regional global mostra uma diferenciação óbvia, a Europa e os Estados Unidos ainda são os principais mercados de exportação de eletrodomésticos, mas a posição estratégica do mercado da Ásia-Pacífico está se tornando cada vez mais proeminente. De acordo com a alfândega, as exportações totais da China de eletrodomésticos (eletricidade branca) para a Europa e América do Norte representaram mais de 50% do total em 21 anos, com taxas de crescimento de 36% e 21%, respectivamente. Beneficiando da atração do mercado da Ásia Oriental e da ASEAN, a taxa de crescimento global do mercado asiático nos últimos 21 anos foi de 21% e a participação das exportações foi de 34%. Sob a influência do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a macroeconomia europeia sofreu um retrocesso: a Ásia-Pacífico tornou-se um importante mercado potencial e as exportações da China para a ASEAN registaram um forte crescimento. No primeiro trimestre deste ano, a taxa de crescimento das exportações de eletricidade branca da China para a Europa, afetada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, caiu significativamente para 1%. Ásia e América do Norte mantiveram uma taxa de crescimento de cerca de 5%, dos quais ASEAN cresceu em 17%, ficando em primeiro lugar entre todas as economias.
No momento atual, lembramos que devemos prestar atenção ao mercado de exportação de eletrodomésticos da Ásia-Pacífico principalmente baseado em: 1) a região da Ásia-Pacífico é o mercado consumidor de eletrodomésticos mais potencial, e os países de renda média da ASEAN representados pela Indonésia e as Filipinas ainda estão na fase de acesso universal à eletricidade, com uma grande base populacional, rápido desenvolvimento econômico e considerável espaço para melhorar sua propriedade. 2) As marcas chinesas de eletrodomésticos aceleraram seu layout na região Ásia-Pacífico através de fusões e aquisições e construção de plantas, e há espaço para melhoria na participação de mercado. Nos últimos anos, o volume de exportação para a ASEAN manteve uma alta taxa de crescimento, e espera-se que assuma a Coreia do Sul para se tornar o mainstream no futuro. 3) A entrada em vigor do acordo RCEP é de grande importância para a China desenvolver o mercado Ásia-Pacífico.
Muitos países da ASEAN ainda estão na fase de popularização da electricidade, e há amplas possibilidades de melhoria da penetração. O layout global do líder do poder branco tem as vantagens de produtos, marcas e canais, e espera-se que aproveite plenamente o dividendo do crescimento do mercado. A demanda por categorias emergentes, como eletrodomésticos limpos e projetores domésticos, tem sido continuamente verificada, a penetração no mercado global tem sido continuamente melhorada e a indústria tem sido liderada pelo avanço do produto e inovação tecnológica de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) .
Aconselhamento em matéria de investimento
No momento actual, o sector dos electrodomésticos encontra-se na base da avaliação no seu conjunto, sugerindo-se que se abranjam duas linhas principais: 1) pistas de corrida emergentes de electrodomésticos com crescimento e segurança, incluindo varredores, fogões integrados e projectores; O desempenho do primeiro trimestre é continuamente verificado, e recomenda-se a disposição ativa nesta fase. Recomenda-se prestar atenção ao líder de micro investimento inteligente doméstico líder com tecnologia líder e barreiras completas para bens de consumo Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) . Concentre-se em Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ; Q2 listagem de novos produtos no exterior superou baixo efeito base, otimista sobre a melhoria trimestral do crescimento das exportações.
2) a demanda e o lucro continuam a reparar, e a eletricidade branca e os pequenos aparelhos de cozinha devem inaugurar um ponto de viragem no segundo trimestre. Recomenda- se concentrar em Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) . Recentemente, a empresa anunciou que planeja comprar diretamente todas as marcas comerciais de morphyrichards na China, Grã-Bretanha, Irlanda, Nova Zelândia e Austrália. Se a transação for concluída, pode efetivamente resolver o problema da operação autorizada da marca Mofei na China, que está em linha com a estratégia de desenvolvimento do negócio da marca da empresa; Ao mesmo tempo, pode-se esperar abrir uma situação para a expansão das marcas independentes da empresa no exterior. O poder branco recomenda focar no Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .
Aviso de risco
O risco de aumento dos preços das matérias-primas, o risco de menor demanda do que o esperado, o risco de epidemias repetidas, o impacto das flutuações da taxa de câmbio e o risco de aumento dos preços dos chips devido à falta de estoque.
