Principais pontos de investimento
Revisão do mercado esta semana
Os sectores agrícola, florestal, pecuária e pescas apresentaram um desempenho inferior ao do mercado. Na semana passada (6 de junho de 2022 a 10 de junho de 2022), o índice CSI 300 subiu 3,65%, e o índice Shenwan agricultura, silvicultura, pecuária e pesca subiu 1,06% no mesmo período, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 2,59 pontos percentuais, ocupando o 16º lugar entre as 28 indústrias de nível Shenwan.
From the sub sectors of agriculture, forestry, animal husbandry and fishery, the increase and decrease of Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) processing / feed / planting / livestock and poultry breeding / animal health care / fishery last week were -0.38%, 2.21%, -3.52%, 2.90%, -0.81% and-3.66% respectively.
Ideias fundamentais da semana
A redução da capacidade de [criação de suínos] não é alcançada durante a noite
De acordo com as estatísticas de Boya Hexun, o preço médio dos porcos em todo o país esta semana foi de 15,79 yuan / kg, queda de 0,27% mês em mês e 7,26% ano em ano; A perda da listagem foi 156,63 yuan / cabeça, que aumentou 4,60% mês após mês e diminuiu 661,41% ano após ano; O lucro da terceirização da criação foi de 47,24 yuan / cabeça, uma diminuição mensal de 11,23% e um aumento anual de 104,28%.
No final desta semana, o preço nacional dos suínos começou a subir. Considerando o clima quente recente e as epidemias repetidas, o aumento da gordura grande, a lenta recuperação da demanda e a limitada sustentabilidade do aumento do preço dos suínos, prevemos que os dados da ração em junho possam aumentar ainda mais. Espera-se que as porcas reprodutoras apresentem uma tendência ascendente moderada de maio a agosto, com um elevado entusiasmo para preencher os obstáculos. Observamos que, embora o gasto de capital de toda a indústria tenha diminuído, algumas empresas tenham superado o plano de comercialização de leitões no primeiro semestre do ano, e empresas de grande escala têm algumas dificuldades em reduzir o custo no segundo semestre do ano, as porcas ainda apresentam atualizações ordenadas, e os preços dos leitões e porcas eliminadas aumentaram significativamente, o que prova que o entusiasmo atual de eliminação é pobre. Ao mesmo tempo, o preço das porcas de reserva não aumentou significativamente, indicando que a indústria não expandiu sua capacidade de produção. Historicamente, a compensação da capacidade de produção não é alcançada da noite para o dia, e o custo da terceirização da criação deve reaparecer no primeiro trimestre do próximo ano. A prensagem de cerca atual e a engorda secundária aumentarão a possibilidade de pisoteio concentrado nos preços dos suínos no quarto trimestre. O ciclo da indústria depende do custo do grupo de listagem de escala, e a diferença de custo determina a extensão da expansão futura e afeta o ponto de tempo do ciclo.
[frangos de corte de penas brancas] a montante da oferta continua a um nível elevado.
De acordo com o monitoramento de Boya Hexun, o preço médio do frango de lã nas principais áreas de produção esta semana foi de 9,61 yuan / kg, alta de 1,37% mês a mês e 14,27% ano a ano; O preço de venda abrangente de produtos de frango foi de 10,85 yuan / kg, acima de 1,4% mês em mês; O preço das mudas de frango foi de 2,56 yuan / pena, queda de 3,4% mês a mês.
Em termos de oferta, 374000 conjuntos de frango de penas brancas foram renovados no primeiro trimestre e 116000 conjuntos foram renovados em abril; Em maio, o número de unidades ancestrais foi de 60000, com decréscimo mensal de 48% e decréscimo homólogo de 14,29%; As variedades foram AA, Cobb e sz901. De janeiro a maio, 550300 conjuntos de unidades ancestrais foram atualizados, com um aumento homólogo de 15,61%. No entanto, a diferença de preço das mudas de frango da geração dos pais é óbvia, o entusiasmo para preencher a coluna é alto e a oferta geral ainda é boa. Do ponto de vista da demanda terminal, Henan, Xangai, Pequim e outros lugares continuaram a ser afetados pela epidemia de covid-19 após o dia de maio. O consumo de restauração, turismo e assim por diante sofreu outro revés, e a recuperação da demanda foi menor do que o esperado. A entrega de produtos de frango foi lenta, o inventário de produtos congelados de empresas de abate aumentou e a vibração de produtos de frango foi fraca. Em maio, as empresas one-stop perderam uma média de 0,8 yuan / pena. Acreditamos que a criação de frangos de corte está em profunda perda, a coluna de suplemento de plântulas de frango está deprimida, a fazenda de criação de frangos acelera a produção no curto prazo, a oferta de frangos de corte é reduzida de abril a maio, combinado com o aperto das políticas de importação, os produtos de frango estão subindo, o preço do frango subiu para um alto nível e o lucro da criação de frangos de corte no segundo trimestre deve se recuperar. Além disso, o surto de gripe aviária em muitos estados e condados dos Estados Unidos em 2022 pode agravar o risco de fornecimento de proveniências ancestrais de galinhas de penas brancas chinesas, e atenção de acompanhamento será dada às mudanças das políticas de introdução relevantes.
[seguro dinâmico] o ponto de inflexão do desempenho está se aproximando, com foco em BPF para acelerar a melhoria da concentração da indústria
Observamos que a certificação GMP aumentou significativamente a eliminação a curto prazo de medicamentos veterinários. Atualmente, medicamentos veterinários e vacinas têm se recuperado significativamente com as empresas de criação. Desde o segundo semestre do ano passado, os principais grupos de criação de suínos têm corrido selvagens para cercar terras, expandindo sua escala, e a proporção na indústria vem aumentando, o que tem ocupado grandemente o espaço de vida dos agricultores de criação livre no nordeste da China. À medida que o número de domicílios de manutenção ao ar livre diminui, o volume de vendas dos varejistas de seguros animais que atendem os domicílios de varejo também diminui significativamente. O mercado de ações é pequeno e os revendedores estão começando a se fundir e reorganizar como um todo. A aquisição de novas variedades na indústria tornou-se a solução preferida para os revendedores sobreviverem. Acreditamos que as mudanças no padrão da indústria suinícola conduzirão inevitavelmente a uma diminuição do número de retalhistas, e esta tendência é quase irreversível. A retirada da capacidade de produção atrasada e a melhoria da concentração a jusante da aquicultura aceleraram ainda mais o aumento da parte de mercado das empresas líderes. Podemos ver que a margem bruta de lucro das empresas de medicamentos veterinários não melhorou significativamente. A grande quantidade de estoque acumulado no quarto trimestre levou à relativa queda de produtos de proteção animal no primeiro trimestre deste ano. Devido à epidemia covid-19, a aderência com os clientes foi cortada significativamente recentemente. As vendas globais de medicamentos veterinários de alta qualidade e vacinas são pobres. Ao mesmo tempo, o baixo preço de porcos vivos levou mais empresas de criação a tentar substituir alguns medicamentos veterinários domésticos. Observamos que a indústria de proteção animal começou a entrar no ponto de inflexão da melhoria do desempenho, e julgamos que as empresas de medicamentos veterinários devem liderar as empresas de vacinas para fora do ciclo.
Em janeiro de 2022, o Ministério da Agricultura e do Espaço Rural alterou algumas disposições de quatro regulamentos, nomeadamente, as medidas administrativas para a avaliação da segurança de organismos agrícolas geneticamente modificados, as medidas de aprovação para as principais variedades de culturas, as medidas administrativas para a produção e licenciamento de exploração de sementes de culturas, e as disposições sobre a nomeação de variedades de plantas agrícolas, clarificar ainda as disposições pertinentes relativas à aplicação industrializada de culturas geneticamente modificadas. Em 8 de junho de 2022, foi implementado o padrão de aprovação para variedades geneticamente modificadas de milho e soja, que representa o limiar de acesso ao mercado de futuras variedades geneticamente modificadas resistentes a insetos e herbicidas. O padrão de validação foi elaborado por especialistas do Comitê Nacional de Validação de Variedades Culturais, formado após muitas deliberações e solicitação pública de opiniões da sociedade, e apresenta requisitos específicos para variedades transgênicas em termos de características moleculares, eficácia de caráter, características agronômicas e rendimento. Acreditamos que excelentes variedades e bons traços transgênicos serão amplamente reconhecidos pelo mercado e alcançarão uns aos outros. No futuro, espera-se que as empresas de sementes cheguem a acordo sobre a taxa de caráter e a renda de plantio gerada pela redução da aplicação de fertilizantes químicos e agrotóxicos.
Aconselhamento em matéria de investimento
[suinocultura] acreditamos que as empresas de suinocultura listadas prejudicaram seus ativos biológicos produtivos e acumularam reservas de depreciação de estoque em 2022q1, estabelecendo uma base para posterior melhoria do negócio. Ao mesmo tempo, a recente correção do setor liberou totalmente o risco, e o setor alcançou uma posição muito digna para investimento. No inverno frio da criação, as empresas líderes de “segurança da cadeia de capital” e “marketing previsível” Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .
O surto de gripe aviária nos Estados Unidos pode afetar a importação da proveniência de galinhas de penas brancas, exacerbar o risco de fornecimento de galinhas de penas brancas, e o ciclo de galinhas de penas brancas pode começar em preparação. Recomendar Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
[proteção animal] o setor caiu para uma faixa razoável devido ao arrasto do preço do suíno. Atualmente, o preço do suíno está aumentando ou o entusiasmo pela imunização a jusante é aumentado. O desempenho das empresas de proteção animal deve melhorar trimestralmente. Espera-se que o setor seja reparado por avaliação. Recomenda-se estabelecer um nível baixo. Pulike Biological Engineering Inc(603566) .
[cadeia de plantio] foco no tema que beneficia diretamente com o aumento dos preços dos grãos; O aumento dos preços dos cereais levou a um aumento na prosperidade da indústria de sementes. Recomenda-se prestar atenção Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Aviso de risco
Risco de propagação da epidemia de Covid-19, risco de mudança de situação internacional, risco de implementação de políticas menor do que o esperado, etc.
