De janeiro a abril de 2022, a China vendeu 7,691 milhões de veículos (-12,1%). A suspensão da epidemia em Xangai e outros lugares afetou a produção e vendas de abril a maio, que gradualmente se recuperou recentemente. As vendas de automóveis da China devem bater o fundo e recuperar, e inaugurar um ciclo ascendente contínuo. Prevemos que o volume de vendas de veículos em 2022 atinja 26,45 milhões (+0,7%), incluindo 22,55 milhões de veículos de passageiros (+5,0%) e 3,9 milhões de veículos comerciais (-18,6%). 1) No domínio dos veículos acabados, o volume de vendas das empresas de veículos de passageiros é diferenciado, e a participação das empresas de veículos com forte competitividade abrangente e ciclo de produto ascendente deve continuar a aumentar.Recomenda-se que Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ; 2) No domínio das peças e componentes, com a recuperação do volume de vendas, espera-se que o desempenho se recupere e forme um duplo clique com a avaliação. Recomenda-se estabelecer estoques individuais para atualização do produto, expansão do cliente e reparação de valor desvalorizado. Recomenda-se recomendar Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) ; 3) No domínio da energia nova, esperamos que o volume de vendas de novos veículos energéticos em 2022 atinja 5,5 milhões (+56,2%), com forte certeza de crescimento elevado a longo prazo. Recomendar líder da China Byd Company Limited(002594) \; 4) No campo da rede inteligente, a taxa de penetração de ADAS e cockpit inteligente aumentou rapidamente. Espera-se que a produção em massa do modelo L3 conduza o alto crescimento do lidar, controlador de domínio e chassis de controle de fio. Recomenda-se que Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) interesse, Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) . Considerando que a prosperidade do setor automobilístico caiu e recuperou, a nova energia e conexão inteligente à Internet têm uma perspectiva promissora e mantêm uma classificação mais forte do que o mercado.
Pontos-chave que apoiam a notação
Os automóveis de passageiros concentram-se nas empresas líderes e empresas de automóveis no novo ciclo do produto. O volume de vendas das empresas de automóveis de passageiros é diferenciado, e a quota de mercado das empresas de automóveis com excelente competitividade abrangente e ciclo ascendente do produto deve continuar a aumentar. Recomenda-se que Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) . No domínio dos veículos comerciais, espera-se que os camiões pesados recuperem no segundo semestre do ano, e espera-se que a conformidade e a implementação do plano nacional de seis anos promovam o volume e o preço futuros dos camiões ligeiros.
As peças concentram-se na atualização de produtos, desenvolvimento de clientes e reparação de produtos subvalorizados. Com a recuperação contínua das vendas de automóveis, espera-se que o desempenho se recupere e forme um duplo clique com a avaliação. No lado do produto, concentre-se nas oportunidades de investimento para melhoria de valor trazidas por novos produtos e atualizações de produtos (suspensão pneumática, fundição integrada, gestão térmica, etc.), recomende Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) e concentre-se em Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) . O cliente, com foco nas oportunidades de investimento trazidas pela substituição doméstica e globalização, recomenda Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) . No lado da avaliação, recomendamos Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) .
Espera-se que a nova energia continue seu alto crescimento, com foco em Byd Company Limited(002594) tesla e na cadeia industrial de novas tecnologias. Esperamos que, em 2022, as vendas de novos veículos energéticos sejam de cerca de 5,5 milhões (+56,2%), e a subsequente direção de alto crescimento seja clara Byd Company Limited(002594) tesla e outras vendas devem crescer rapidamente, e a cadeia de suprimentos deve se beneficiar. Recomendar Byd Company Limited(002594) ; A cadeia industrial Tesla recomenda Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) etc., e presta atenção Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) etc. Além disso, novas tecnologias, como misturador plug-in, motor de fio plano, plataforma de alta tensão de 800V e controle elétrico SiC, se desenvolveram rapidamente, e cadeias industriais relevantes continuam se beneficiando.
Adas e cockpit inteligente são rapidamente infiltrados, e Huawei, Xiaomi, etc., promovem o rápido desenvolvimento da indústria. Nos últimos anos, a taxa de penetração de ADAS e cockpit inteligente aumentou rapidamente. A produção em massa sucessiva de modelos L3 deve impulsionar o alto crescimento do lidar, controlador de domínio e chassis de controle de fio, e as cadeias industriais relevantes continuarão se beneficiando. Espera-se que Huawei, Xiaomi e outras empresas acelerem o desenvolvimento de veículos elétricos inteligentes juntando-se à concorrência além-fronteiras. Recomendar Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) .
Aconselhamento em matéria de investimento
Veículo completo: o volume de vendas de automóveis de passageiros baixou e recuperou, e a diferenciação entre empresas automobilísticas intensificou-se. Recomenda-se que Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .
Peças e componentes: recomenda-se estabelecer estoques individuais para atualização de produtos, expansão do cliente e reparo subestimado, recomendar Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) Songz Automobile Air Conditioning Co.Ltd(002454) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ; 035 .
Nova energia: espera-se que o volume de vendas de novos veículos energéticos mantenha um crescimento elevado em 2022, e o crescimento elevado subsequente é altamente certo. Recomendar líder da China Byd Company Limited(002594) .
Conexão inteligente à Internet: ADAS e cockpit inteligente são rapidamente infiltrados, e Huawei, Xiaomi, etc., estão acelerando o desenvolvimento industrial. Recomendar Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) .
Principais riscos de notação
1) o volume de vendas de automóveis é menor do que o esperado; 2) Falta de chips e aumento dos preços das matérias-primas; 3) Redução do preço do produto e declínio bruto da margem de lucro.
