Vista central
Revisão de mercado: nesta semana, o índice CSI 300 subiu 3,65%, o índice de serviços públicos subiu 2,65%, o índice de proteção ambiental caiu 0,40%, e os retornos relativos semanais foram -1,00% e -4,06%, respectivamente. Entre as 31 categorias primárias da indústria Shenwan, serviços públicos e proteção ambiental ocuparam o 12º e 27º lugar em termos de crescimento. Por setor, o setor de proteção ambiental caiu 0,40%; Entre os subsetores do setor elétrico, a energia térmica aumentou 3,58%; A energia hidrelétrica aumentou 1,43% e a nova geração de energia aumentou 3,49%; O sector da água aumentou 0,75%; O sector do gás aumentou 5,72%; O setor de serviços de testes cresceu 2,19%.
Comentários sobre mudanças: Recentemente, vários planos de desenvolvimento de energia renovável foram lançados a nível nacional para promover vigorosamente o desenvolvimento e construção de energia de armazenamento bombeada. A maioria das ações na indústria hidrelétrica aumentou, e Chongqing Three Gorges Water Conservancy And Electric Power Co.Ltd(600116) Hubei Energy Group Co.Ltd(000883) . Esta semana, o impacto da epidemia enfraqueceu, os preços do carvão subiram constantemente, e o setor de energia subiu de uma forma geral. Na energia térmica, o preço de Chn Energy Changyuan Electric Power Co.Ltd(000966) . Na indústria do gás, Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) .
Estudo especial: na primeira metade de 2022, as bacias hidrográficas da China são ricas em recursos hídricos. Comparado com o mesmo período do ano passado, o volume de água de grandes reservatórios aumentou em certa medida, e a água total de entrada é abundante. Sob o desempenho médio ao longo dos anos, o terceiro trimestre é o período de pico de entrada de água, e a distribuição do volume de armazenagem do primeiro trimestre para o quarto trimestre responde por 10,98%, 20,84%, 47,56% e 20,61% de todo o ano. Durante a estação chuvosa, a geração de energia de cada empresa hidrelétrica aumenta em certa medida, e a relação P / E pode aumentar ao mesmo tempo. Do ponto de vista de todo o ano, a relação P/E Q3 é a mais alta na maioria dos anos, enquanto a relação P/E Q4 caiu, mas ainda é maior que Q1 e Q2. Tomando como exemplo a estação chuvosa do terceiro trimestre de 2020, a relação P/E de cada empresa hidrelétrica aumentou significativamente, e os benefícios trazidos pela estação chuvosa são significativos. A taxa de crescimento da relação P/E no primeiro trimestre de 2022 também aumentou em comparação com a estação chuvosa dos anos anteriores. Espera-se que, quando a entrada de água no terceiro trimestre de 2022 aumentar ainda mais, o desempenho das empresas hidrelétricas também seja significativamente melhorado.
Estratégia de investimento: Utilidades Públicas: 1. No novo sistema elétrico, vamos promover vigorosamente o comércio no mercado spot de eletricidade e promover o desenvolvimento de serviços auxiliares. “Nova energia + serviços auxiliares” se tornará um modo de negociação importante para promover o desenvolvimento do armazenamento de energia, especialmente armazenamento bombeado; 2. A política promove a combinação ideal de carvão e nova energia, a política de restrição de preço do carvão deve ser implementada, e o ponto de viragem do lucro da energia térmica aparece. 3. Este ano, o abastecimento de água é relativamente abundante, por isso devemos aproveitar a oportunidade da energia hidrelétrica. Recomenda-se que Hubei Energy Group Co.Ltd(000883) ; Espera-se que os ativos de armazenamento bombeado e armazenamento de energia química sejam injetados, e o futuro líder de serviços auxiliares Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ; Recomenda-se ter um bom fluxo de caixa, “energia nuclear e nova energia” tração nas duas rodas China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ; Recomenda-se transformar ativamente novas fontes de energia com fluxo de caixa abundante, principais empresas de energia térmica Huaneng Power International Inc(600011) China poder, etc; Novo líder de operação de energia com custo de capital e vantagens de recursos China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ; Serviço abrangente de energia elétrica Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) .
Aviso de risco: a política de proteção ambiental não é como esperado; A taxa de crescimento do consumo de eletricidade diminui; Redução pautal; O preço terminal do gás natural foi reduzido.
