Macro: a inflação superou as expectativas em maio, o que aumentou a pressão sobre o Federal Reserve para elevar as taxas de juros, e a recuperação das finanças sociais da China impulsionou a expectativa de recuperação econômica. O IPC dos EUA em maio subiu 8,6% ano a ano, uma alta de 40 anos. O aumento da inflação pode forçar o Federal Reserve a tomar medidas mais radicais, e a pressão sobre o Federal Reserve para aumentar as taxas de juros aumentou. Na China, de acordo com os dados do banco central, o incremento da escala de financiamento social em maio foi de 2,79 trilhões de yuans, 839,9 bilhões de yuans a mais do que no mesmo período do ano passado. A recuperação do “crédito amplo” foi verificada, mas ainda há espaço para melhorias na estrutura. Os novos empréstimos RMB e títulos do governo juntos contribuem com 93% do incremento homólogo das novas finanças sociais, enquanto outras sub-rubricas têm pouca mudança. Além disso, a taxa de crescimento homólogo das exportações chinesas denominadas em dólares americanos em maio de 22 foi de 16,9%, o que foi significativamente superior à taxa de crescimento homóloga de 3,9% em abril, excedendo muito os 7,3% esperados. A “recuperação pós-epidemia” foi inicialmente eficaz, e a lógica do “crescimento estável” continuou.
Aço: a política de crescimento constante continuará a promover, ou promoverá a procura para continuar a melhorar. Esta semana, a produção de barra deformada aumentou ligeiramente em 0,27% mês a mês, e o consumo aumentou significativamente em 8,20% mês a mês. A retomada da produção de empresas siderúrgicas continuou esta semana. De acordo com dados de Mysteel, a taxa de utilização da capacidade de barras de aço deformadas no processo desta semana foi de 76,0%, acima de 2,16pct mês em relação ao mês. Com a retomada do trabalho e da produção em Xangai e a promoção contínua da política de crescimento constante, a demanda pode continuar a melhorar.
Novos metais energéticos: Argentina define o preço mais baixo para exportação de carbonato de lítio, ou aumenta a expectativa contínua de alto preço de lítio. Em termos de lítio, o preço do hidróxido de lítio doméstico de 56,5% esta semana foi 467500 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço do carbonato de lítio doméstico de 99,5% da categoria da bateria foi 467500 yuan / ton, um ligeiro aumento de 0,86% mês após mês. Esta semana, a relação mês a mês do cobalto padrão MB diminuiu significativamente, e a relação mês a mês do trióxido de cobalto diminuiu significativamente. Em termos de níquel, o preço de liquidação à vista do níquel LME esta semana foi de USD 28055 / tonelada, um ligeiro aumento de 1,25% mês a mês.
Metais industriais: o impacto da epidemia enfraqueceu, e atenção tem sido dada às oportunidades de investimento estrutural para infraestrutura e reparação de demanda de automóveis. Esta semana, o tc/rc das fundições de cobre diminuiu significativamente em uma base mensal. A produção global de cobre refinado e a produção de cobre refinado primário aumentaram significativamente em uma base mensal. A taxa operacional do alumínio eletrolítico em abril permaneceu em um nível alto de 92%, com um ligeiro aumento de 0,44pct em uma base mensal; Em termos de estoque, o estoque de cobre LME diminuiu significativamente em uma base mensal, enquanto o estoque de alumínio LME diminuiu significativamente em uma base mensal; Em termos de preço, o preço atual do cobre LME aumentou significativamente em 2,51% mês a mês, e o preço atual do alumínio LME subiu ligeiramente em 0,89% mês a mês; Em termos de lucros, os lucros do alumínio eletrolítico em Xinjiang, Yunnan e Shandong diminuíram mês a mês, enquanto os lucros do alumínio eletrolítico na Mongólia Interior aumentaram mês a mês.
Ouro: a alta taxa de inflação nos Estados Unidos levantou preocupações com a aceleração das subidas das taxas de juros, e os preços do ouro aceleraram para baixo. Esta semana, o preço do ouro Comex caiu ligeiramente em 0,94% mês a mês, e o número de posições longas líquidas não comerciais no ouro aumentou significativamente em 1,55% mês a mês; Esta semana, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos foi de 3,15%, ligeiramente superior a 0,19pct mês em relação ao mês.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Steel: for general steel, it is recommended to pay attention to listed companies with low carbon emission intensity and energy consumption per ton of steel on the one hand, and Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) ( Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , buy), Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , not rated), Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , buy), and listed companies with low Pb on the other hand, such as Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) (not rated), Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) (not rated), Angang Steel Company Limited(000898) Angang Steel Company Limited(000898) (not rated) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) ; Em termos de aço especial, sugere-se prestar atenção a novos fornecedores de materiais especiais de energia nuclear, tais como Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) (comprar).
Novos metais energéticos: recomenda-se prestar atenção às empresas ricas em recursos de lítio, tais como Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) (não avaliado), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) (comprado), Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) (não avaliado).
Cobre: sugere-se prestar atenção a Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) (não avaliado); E fabricantes de folha de cobre de bateria de lítio: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) (não avaliado), Nuode Investment Co.Ltd(600110) Nuode Investment Co.Ltd(600110) (não avaliado), etc.
Alumínio: sugere-se prestar atenção à empresa líder de alumínio renovável Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) (comprar), e à empresa de alumínio high-end Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) (comprar).
Jin: recomenda-se prestar atenção a Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) 7 ( Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , não avaliado), Shengda Resources Co.Ltd(000603) Shengda Resources Co.Ltd(000603) ( Shengda Resources Co.Ltd(000603) , não avaliado), etc
Aviso de risco
O crescimento macroeconómico abrandou; Flutuação dos preços das matérias-primas
