O efeito da política mostra que a demanda por metais industriais deve ser rapidamente reparada
No contexto de esforços políticos sustentados, a emissão de títulos do governo, especialmente títulos especiais dos governos locais, acelerou. Em maio, o financiamento líquido de títulos do governo foi de 1,06 trilhão de yuans, um aumento de 0,39 trilhão de yuans ano a ano. Indústrias como grandes infraestruturas e imóveis podem beneficiar, impulsionando a demanda por metais industriais. Em maio, as exportações aumentaram 16,9% em termos homólogos, superando o desempenho do primeiro trimestre não afetado pela epidemia (15,8%). Considerando a recuperação gradual da demanda interna, a resiliência da demanda externa e o desenvolvimento posterior da política, espera-se que a demanda por metais industriais recupere rapidamente. 1) Alumínio: a crise energética na Europa continua. O preço dos futuros de gás natural IPE atinge 146,24p / som, ainda em um nível relativamente alto. Sob o alto preço da energia, a lacuna de fornecimento de alumínio eletrolítico no exterior ainda existe; Após a epidemia, o estoque social de lingotes de alumínio continuou a ir para o armazém, caindo em 30200 toneladas para 894000 toneladas esta semana. A demanda recuperou significativamente, e o preço do alumínio deve permanecer forte. 2) Cobre: A mina de cobre Las bambas está prestes a reiniciar a produção, mas ainda há incerteza sobre a relação com a comunidade e a estabilidade da produção. O fornecimento de concentrado de cobre no Chile e Peru é menor do que o esperado, e a pressão de tc / rcs cai para $ 78,5 / t; O estoque de futuros de cobre continuou a diminuir. Esta semana, 18800 toneladas a 249800 toneladas foram removidas do armazém novamente, que estava em um nível histórico baixo. Combinado com a melhoria da demanda marginal da China e esforços de política, a elasticidade do preço do cobre foi alta. Preocupações recomendadas: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) .
As vendas de novos veículos de energia ainda são fortes e os preços dos metais de energia podem se recuperar
De acordo com os dados da China Automobile Association, o volume de vendas de novos veículos de energia em maio foi 447000, um aumento mensal de 49,6% e um aumento ano-a-ano de 105,2%. De janeiro a maio, o volume de vendas de novos veículos de energia foi de 2,003 milhões, um aumento ano-a-ano de 111,2%. O consumo de novos veículos de energia continuou a ser forte. O preço do sal de lítio continuou a estabilizar esta semana. carbonato de lítio de grau de bateria aumentou ligeiramente em 0,42%, e o preço médio nacional foi de 480900 yuan / ton. O preço médio nacional do hidróxido de lítio de grau de bateria foi 490900 yuan / ton, o mesmo que na semana passada. Beneficiando do custo atual de mais de 400000 yuan / ton, a forte demanda por novos veículos de energia e a retomada total da produção, espera-se que a demanda por sal de lítio acelere a recuperação, e o preço do lítio permaneça alto ou rebote. Preocupações recomendadas: Tianqi Lithium Corporation(002466) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) .
O lado do custo do preço do magnésio é obviamente suportado, e espera-se que a demanda melhore gradualmente
Esta semana, o preço do magnésio continuou a cair para trás, atingindo o ponto mais baixo de 25500 yuan / ton, aproximando-se da linha de custo e, em seguida, subindo para 26050 yuan / ton. Atualmente, o preço do magnésio entrou em uma faixa razoável, e a relação de magnésio para alumínio é perto de 1,24 O downstream começa a comprar no mercado, e a demanda deve melhorar. Ao mesmo tempo, o alto preço do carvão e o alto preço do ferro de silício suportam o preço do magnésio no lado do custo, e o preço do magnésio pode diminuir e estabilizar. Atenção recomendada: Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) .
A inflação continua a diminuir com as expectativas de crescimento económico, e os preços do ouro continuam a flutuar a um nível elevado
Em 10 de junho, o Departamento de Trabalho dos EUA anunciou que o IPC dos EUA em maio aumentou 8,6% ano a ano, o mais alto em 40 anos; Afectados por isso, o ouro Comex e o ouro de Londres subiram 1,21% e 1,27% no mesmo dia. A OCDE também reduziu drasticamente sua previsão de crescimento econômico de 4,5% para 3%, exercendo grande pressão sobre o crescimento econômico global. Esta semana, o ouro spot em Londres subiu 1,14% para fechar em US $ 187151 / oz, enquanto o índice do dólar americano subiu 1,98% para fechar em 104,19; O ouro COMEX subiu 1,35% para fechar em US $ 187550 por onça esta semana. A persistência da inflação elevada e a expectativa de que a economia irá atingir o pico apoiam a resiliência do preço do ouro, que se espera continuar a flutuar a um nível elevado. Preocupações recomendadas: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Zhongjin Gold Corp.Ltd(600489) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Dicas de risco: recuperação da demanda é menor do que o esperado, incerteza política e crescimento econômico global desacelera
