Principais pontos de investimento
1. Análise de mercado esta semana
Esta semana, o índice de defesa e indústria militar Shenwan subiu 0,62%, o índice composto de Xangai subiu 2,80%, o índice de crescimento do mercado empresarial subiu 4,00% e o índice Shenzhen 300 de Xangai subiu 3,65%. A taxa de crescimento do setor de defesa e indústria militar ficou em 22º entre as 31 indústrias de nível Shenwan, com o maior aumento de 2,87% na sexta-feira (10 de junho). No fechamento de sexta-feira, o PE (TTM) do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi 54,97 vezes, o equipamento de aviação em cada subsetor foi 57,10 vezes, o equipamento aeroespacial foi 55,24 vezes, o equipamento militar terrestre foi 52,60 vezes, a eletrônica militar foi 43,28 vezes e o equipamento de navegação foi 155,08 vezes. Atualmente, o quantil PE (TTM) do índice da indústria militar de defesa de Shenwan nos últimos dez anos é de 15,23%, e o quantil PE (TTM) de equipamentos de aviação, equipamentos aeroespaciais, equipamentos militares terrestres, eletrônicos militares e equipamentos marítimos são 17,38%, 15,04%, 24,85%, 9,57% e 77,73%, respectivamente.
2. Publicar o plano de absorção e consolidação do sistema aéreo, e prestar atenção à integração interna de recursos do grupo da indústria militar
Em 10 de junho, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) e Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) emitiram conjuntamente o plano para China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) e angariação de fundos correspondentes e transações de partes relacionadas: (1) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) propôs emitir uma ação A para absorção e fusão Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , O rácio de troca de ações é de 1:0,6605 e, após a conclusão da fusão, a companhia aérea confia seus direitos de voto correspondentes às ações da empresa sobrevivente à AVIC, que continua sendo acionista controlador da empresa sobrevivente; (2) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) . A indústria aerotransportada global apresenta uma tendência de desenvolvimento sistemática, integrada e inteligente. A maioria dos gigantes da indústria aeronáutica internacional formou sistemas de desenvolvimento de sistemas aerotransportados profissionais, e a competitividade abrangente da indústria aerotransportada continua a melhorar. Nos últimos anos, China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) através de injeção de ativos, custódia e outros meios, têm realizado sucessivamente a integração profissional em seus respectivos segmentos. Por um lado, esta integração é propícia ao desenvolvimento de suporte do sistema eletromecânico e do sistema aviônico, acelerando a integração da tecnologia de sistemas aéreos, por outro lado, é propícia para melhorar as economias de escala, e a rentabilidade das empresas listadas deve ser melhorada ainda mais. Esta integração é uma medida substancial para a reforma das empresas estatais na indústria militar, que reflete plenamente a determinação de reforma da AVIC. A integração de recursos de alta qualidade dentro dos principais grupos militares impulsionará o rápido desenvolvimento da indústria militar.
3. A ação de três anos da reforma das empresas estatais está chegando ao fim, e espera-se que o dividendo da reforma seja acelerado
Desde junho, o Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) oficial wechat enviou muitos documentos para resumir a experiência e acelerar o ritmo de reforma a partir da estrutura da cadeia de suprimentos, inovação científica e tecnológica, mecanismo de negócios, gestão de quadros e outras dimensões. (1) Em 1 de junho, o artigo “atualizar o sistema de inovação gerencial e otimizar a estrutura da cadeia de suprimentos” concluiu que, desde a ação de três anos da reforma das empresas estatais, a qualidade e eficiência da cadeia de suprimentos Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) peças alcançaram resultados notáveis. (2) Em 6 de junho, o artigo “Promover a inovação científica e tecnológica e melhorar a competitividade das empresas” concluiu que Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) continuou a promover a inovação científica e tecnológica e melhorou de forma abrangente a sua força competitiva através da criação de um Centro de Inovação Colaborativa do Instituto fabril, cooperação multidimensional com faculdades e universidades, aumento do investimento em P & D, otimização do mecanismo de inovação, realização da construção de capacidade de inteligência digital e construção de um diretório de classificação sistematizado de tecnologia profissional; (3) Em 8 de junho, o artigo “Melhorar o mecanismo de operação orientada para o mercado e liderar a reforma das empresas estatais” concluiu que a reforma do mecanismo de operação orientada para o mercado é um projeto sistemático, Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) ; (4) Em 10 de junho, o artigo focado em “minorias-chave” e estimulando a vitalidade da reforma concluiu que Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) a partir dos aspectos de gestão de cargos, definição de metas, assinatura de contratos, cumprimento de avaliações, retirada da gestão e assim por diante, implementou responsabilidades empresariais camada a camada, e continuamente aumentou a vitalidade da equipe de quadros no desempenho de suas funções. Acreditamos que 2022 será o fim da reforma de três anos das empresas estatais, e espera-se que o dividendo da reforma seja liberado mais rapidamente. Atualmente, a indústria militar da China é dominada por grandes grupos da indústria militar estatal, que têm as desvantagens da baixa taxa de securitização de ativos e incentivos imperfeitos. A reforma mista de empresas militares estatais é uma parte importante da reforma de empresas estatais. Sugere-se concentrar nos incentivos patrimoniais de empresas militares estatais e oportunidades de investimento para ativos de alta qualidade.
4. Principais recomendações esta semana
1) foco em recomendar componentes eletrônicos militares upstream e matérias-primas com desempenho sustentado e alto: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .
2) foco em recomendar metas de fabricação de aviação midstream com efeito de escala gradualmente emergente e capacidade de suporte abrangente esperada para ser significativamente melhorada: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) .
3) concentrar-se em recomendar os sistemas globais e chave de armas e equipamentos com monopólio e escassez e enorme espaço de crescimento a longo prazo: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) the.
4) Sugere-se que se preste atenção aos objectivos beneficiários da reforma das empresas estatais: Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) Aerosun Corporation(600501) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) .
Aviso de risco: a liberação e entrega de ordens militares não são como esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
