Afetado pela epidemia em 2022h1, o desempenho de várias sub indústrias variou ligeiramente, com óbvias vantagens de liderança. A tendência positiva a longo prazo permanece inalterada. Os produtos de alto desempenho do vestuário esportivo são sobrepostos à atualização do consumo para continuar a alta expansão. A situação epidêmica no exterior melhorou e a principal capacidade de fabricação têxtil foi reparada. Os líderes do vestuário aprofundaram sua reforma e fizeram um bom desenvolvimento a médio e longo prazo. O atributo de consumo não essencial de baixa frequência dos têxteis-lar é significativo e o impacto da epidemia é relativamente pequeno. Continuar a ser otimista sobre o impulso de crescimento do vestuário esportivo, fabricação têxtil upstream, indústria têxtil doméstica e a recuperação de líderes de vestuário de moda doméstica no período pós-epidemia.
Desde o início de 2022, o desempenho do setor tem sido melhor do que o do mercado, com flutuações no varejo, e a receita de cada sub-indústria em 2022q1 diminuiu ligeiramente. O índice do setor têxtil e vestuário caiu 8,76% desde o início de 2022, superando Xangai e Shenzhen 300. O varejo de roupas diminuiu 0,9% em relação ao ano anterior em 2022q1, e o lado da exportação aumentou constantemente 7,14% em relação ao ano anterior. O desempenho do vestuário feminino em 2022q1 flutuou, e a receita de Shenzhen Ellassay Fashion Co.Ltd(603808) ; O segmento de vestuário masculino teve bom desempenho, e a renda de Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ; A indústria pública de lazer reduziu custos e aumentou a eficiência, e sua receita é estável; Os têxteis-lar desenvolveram-se em todos os canais, e a receita das principais empresas aumentou 13,82% ao mesmo tempo, mostrando um bom desempenho; Roupas esportivas mantém alta prosperidade e forte desenvolvimento; A receita da indústria têxtil aumentou, destacando a vantagem de capacidade.
Ciência e tecnologia permitiram vestuário esportivo, a matriz de produtos foi continuamente otimizada e a atualização do consumo promoveu a escala da indústria. A marca nacional continua a otimizar a matriz de produtos e fortalecer a competitividade científica e tecnológica, que é profundamente reconhecida pelo mercado. Em termos de escala da indústria, o CAGR das vendas de vestuário esportivo da China nos últimos cinco anos é de 14,32%. De acordo com a previsão da Euromonitor, a indústria de roupas esportivas da China manterá uma alta taxa de crescimento de 13,5% nos próximos três anos. Com o aprofundamento do conceito de consumo de qualidade de saúde e o amplo espaço de otimização para consumo de esportes per capita, o potencial da indústria será liberado.
Os preços do algodão subiram, o RMB depreciou-se, a capacidade de produção no exterior melhorou, o que foi bom para os líderes têxteis. De acordo com o USDA, a produção global de algodão em 20212022e é de 26,04 milhões de toneladas, e a diferença entre produção e demanda ainda é de 1%. A demanda de algodão atingiu um novo alto, e o aumento do preço do algodão apoia a melhoria da demanda externa. A situação epidêmica no Vietnã foi controlada, e a produção no exterior está gradualmente no caminho certo. Sob o pano de fundo da depreciação RMB, as principais empresas têxteis com uma alta proporção de exportações no exterior beneficiarão ainda mais.
A situação epidêmica em várias regiões está melhorando gradualmente, e espera-se que o varejo off-line recupere melhor. A adição de 618 estimula o consumo on-line, e espera-se que a valorização dos setores e empresas líderes melhore. A situação epidêmica em várias regiões melhorou, os supermercados retomaram gradualmente os negócios e espera-se que o varejo offline recupere melhor. Líderes de têxteis e vestuário participaram ativamente da promoção 618, e as vendas on-line devem ter um bom desempenho. Actualmente, a indústria têxtil e do vestuário no seu conjunto encontra-se na área subvalorizada e, com a libertação da procura a jusante no ciclo pós-epidemia, espera-se que a avaliação seja reparada. As empresas líderes nacionais fizeram grandes esforços para projetar, criar uma imagem internacional e otimizar continuamente o gerenciamento de canais e cadeia de suprimentos.A reforma alcançou resultados notáveis e o desenvolvimento de médio e longo prazo é bom.
O impacto da epidemia nos têxteis-lar é relativamente pequeno, a política imobiliária é frequente, e espera-se que a valorização do setor seja reparada. Em 2022q1 Shanghai Shuixing Home Textile Co.Ltd(603365) e Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) a receita aumentou 12,32% e 6,84%, respectivamente, mostrando um bom desempenho. A atual política imobiliária ajuda a estimular a demanda por moradia recém-necessária, beneficiar o consumo relacionado ao têxtil doméstico, e espera-se que a valorização da indústria têxtil doméstico seja reparada. As empresas líderes continuam a aprofundar seu layout on-line, otimizar seus produtos, canais e cadeia de suprimentos, e espera-se que a concentração do setor seja aprimorada ainda mais.
Na situação actual, sugere-se prestar atenção às principais empresas têxteis e de vestuário de marca que recuperaram rapidamente após a epidemia e às empresas de fabrico a montante que aumentaram continuamente a sua competitividade. Recomenda- se que Hla Group Corp.Ltd(600398) Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) . Recomenda- se Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) . Em termos de roupas esportivas, recomendamos principalmente Hong Kong estoque Anta sports, Li Ning e Tebu internacional. Na indústria têxtil doméstica, recomenda-se que Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) Shanghai Shuixing Home Textile Co.Ltd(603365) Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) . Em termos de fabricação têxtil upstream, Huali Industrial Group Company Limited(300979) shenzhou internacional e Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) .
Fatores de risco: a recuperação do consumo é menor do que o esperado, a concorrência no mercado intensifica-se e as novas vendas a retalho são menores do que o esperado.
