A emissão de títulos especiais superou as expectativas, e espera-se que o crescimento constante se torne a principal linha econômica ao longo do ano
Em maio, 2,79 trilhões de yuans de finanças sociais foi adicionado, um aumento de 870 bilhões de yuans sobre o mesmo período do ano passado, um aumento de 316,3 bilhões de yuans sobre o mesmo período dos últimos 20 anos Estruturalmente, 1820 bilhões de yuans de novos empréstimos RMB foram adicionados em maio, um aumento de 390bilhões de yuans sobre o mesmo período do ano passado, um aumento de 269,8 bilhões de yuans sobre o mesmo período dos últimos 20 anos. De acordo com os dados do banco central, os empréstimos de curto prazo de empresas não financeiras aumentaram 328,6 bilhões de yuans ano a ano, enquanto os empréstimos de médio e longo prazo de empresas não financeiras diminuíram em 97,7 bilhões de yuans ano a ano, com uma taxa de crescimento ano a ano de -15%. Esperamos que o aumento na incerteza de longo prazo seja combinado principalmente com a perturbação da epidemia de curto prazo, resultando em demanda de financiamento insuficiente de empresas reais. Em maio, os empréstimos confiados diminuíram 27,6 bilhões de yuans ano a ano, e os empréstimos fiduciários diminuíram 18,5 bilhões de yuans ano a ano; Em maio, o montante líquido de financiamento de títulos do governo foi de 1060 bilhões de yuans, um aumento anual de 389,9 bilhões de yuans. Olhando para a frente, o Ministério das Finanças exigiu que a emissão de títulos especiais dentro do ano deve ser basicamente concluída até o final de junho e colocado em uso o mais rápido possível.
A política “construção + nova energia” é favorável novamente, e espera-se que a lógica de transformação acelere.
Em 30 de maio, de acordo com o site do governo chinês, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiram a notificação sobre o plano de implementação para promover o desenvolvimento de alta qualidade de novas energias na nova era, que visa alcançar o objetivo de que a capacidade instalada total de energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia atingirá mais de 1,2 bilhão de kw até 2030, e acelerar a construção de um sistema de energia limpo, baixo carbono, seguro e eficiente; Aumentar o apoio das obrigações verdes e do crédito verde a novos projetos energéticos; Investigar e explorar a inclusão de novos projetos de energia no escopo piloto de apoio de fundos de investimento imobiliário em infraestrutura (REITs). Em 1 de junho, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, a administração nacional de energia e outros nove departamentos emitiram o “14º plano quinquenal” para o desenvolvimento de energias renováveis (doravante denominado “plano”), que propunha melhorar o sistema padrão de finanças verdes e realizar projetos-piloto como a energia hidrelétrica, eólica, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) . No dia 2 de junho, a Rede Estadual lançou hoje oito medidas para ajudar a estabilizar o mercado econômico, que propuseram fazer todos os esforços para aumentar o investimento na rede elétrica e dar lugar ao papel do investimento. Em 2022, a rede elétrica investirá mais de 500 bilhões de yuans para promover totalmente o desenvolvimento de nova energia, promover a transformação de energia, acelerar o desenvolvimento de projetos de armazenamento bombeado, iniciar 4 usinas de armazenamento bombeado em Fengxin, Jiangxi e 5 usinas de armazenamento bombeado em Jinzhai, Anhui. Promover a construção de bases fotovoltaicas de energia eólica em larga escala com foco em desertos, Gobi e áreas desérticas, e fazer um bom trabalho no planejamento e trabalhos preliminares do segundo lote de projetos de transmissão de projetos. Em geral, as políticas no campo do armazenamento bombeado e outras novas energias são liberadas positivamente, e a lógica de transformação de “construção + nova energia” deve continuar a ser realizada.
Revisão do mercado
Na semana passada, o índice da construção civil (CITIC) subiu 0,90% e o índice CSI 300 subiu 3,72%. Entre os três subsetores, os setores de engenharia profissional e decoração de edifícios registraram ganhos positivos de 2,75% e 2,41%, respectivamente. Entre as unidades populacionais individuais, Chengdu Hi-Tech Development Co.Ltd(000628) 25,27%, luodun retirado (+24,18%), Shenzhen Grandland Group Co.Ltd(002482) 19,90%, Jangho Group Co.Ltd(601886) 17,58% e Shenzhen Jianyi Decoration Group Co.Ltd(002789) 13,81%.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a dimensão de crescimento de médio e longo prazo dos líderes de “construção +”, as empresas que estabeleceram indústrias de “nova energia” e “química” entraram gradualmente no período de cumprimento de desempenho, e espera-se que seu desempenho cresça rapidamente. Na dimensão da restauração da avaliação da categoria de valor, espera-se que os líderes de empresas estatais locais desfrutem da alta prosperidade da infraestrutura regional. A elasticidade do lucro trazida pela melhoria da eficiência operacional surgiu inicialmente. No médio e longo prazo, há oportunidades de crescimento constante e relatório de melhoria da qualidade. O aumento da participação de mercado das empresas centrais apoia o crescimento contínuo da receita. Após a conclusão da redução da alavancagem, a ova ainda tem elasticidade ascendente óbvia. Com o fortalecimento contínuo da capacidade e disposição das empresas centrais para liberar lucros, Também tem forte elasticidade de reparo de avaliação.
Dicas de risco: O investimento em infraestrutura e imóveis caiu mais rápido do que o esperado, a expansão de novos negócios de energia e química foi menor do que o esperado, a concentração de empresas líderes montadas foi menor do que o esperado e o progresso da melhoria da eficiência na reforma de empresas centrais e empresas estatais foi menor do que o esperado.
