Principais pontos de investimento
Principais recomendações: Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) everbright environment, Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) , fulongma, China Resourcesand Environment Co.Ltd(600217) .
Sugere-se prestar atenção a: Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) .
As taxas de lixo promovem o endireitamento de modelos de negócios e reavaliação de ativos de fluxo de caixa, e os preços classificados promovem a melhoria do sistema de recursos. Em 9 de junho de 2022, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou uma videoconferência nacional sobre cobrança de resíduos domésticos, exigindo ① promover a cobrança de resíduos domésticos por classificação e passo a passo, continuar a aprofundar preços classificados e cobrança de medição e formular políticas de acordo com as condições locais; ② Endireitar a relação entre a cobrança de resíduos domésticos e o investimento financeiro, esclarecer seu respectivo escopo de compensação e formular razoavelmente padrões de cobrança; ① Intensificaremos os esforços para cobrar lixo doméstico dos moradores e rurais. Com a implementação do sistema de cobrança diferencial de resíduos, é propício a 1) melhoria a longo prazo do fluxo de caixa: a taxa de tratamento de resíduos originalmente suportada pelas despesas financeiras locais é transferida para o final de produção residente / não residente, o que é propício à transferência do modelo de negócios da extremidade G para o final c / b. Com base no saque acelerado de subsídios de estoque, espera-se que o fluxo de caixa operacional seja ainda otimizado a longo prazo através do modelo de pagamento do produtor. 2) Melhoria da estrutura baseada em recursos: classificação de preços, medição e cobrança são coordenados com classificação de resíduos para promover o estabelecimento e melhoria do sistema de reciclagem inferior da indústria baseada em recursos. 3) Redução de custos industriais e melhoria da eficiência: a eliminação classificada pode melhorar a eficiência geral da operação da cadeia industrial de resíduos sólidos, e o aumento de toneladas de empresas de incineração de resíduos on-line pode compensar o impacto do subsídio nacional.
O Ministério do Meio Ambiente Ecológico emitiu um edital sobre os principais trabalhos relacionados à gestão dos relatórios de emissões de gases de efeito estufa das empresas em 2022. O aviso exige que todas as localidades completem a verificação do relatório anual de emissões 2021 das principais unidades de emissão da indústria de geração de energia, determinem e publiquem a lista das principais unidades de emissão em 2022 antes de 30 de junho de 2022. A política de duplo carbono foi continuamente promovida para beneficiar ativos de proteção ambiental de baixo carbono.
O carbono neutro cria um quadro de investimento para a indústria de proteção ambiental a partir do front-end, middle-end e back-end, e é otimista na tendência ascendente a longo prazo do preço do carbono na UE e CCER a curto prazo. 1) Substituição de energia front-end: ajustar a estrutura de energia, prestar atenção a novos equipamentos de energia para saneamento e substituição de energia renovável. 2) Conservação de energia da extremidade média e redução de emissões: promover a transformação industrial e concentrar-se na gestão da conservação de energia & Aplicação de equipamentos de redução de emissões. 3) Reciclagem de back-end: promover a classificação de resíduos, resíduos perigosos e outros recursos renováveis reutilização. 4) Comércio de carbono: incentivar o desenvolvimento de projetos CCER, tais como energia renovável, utilização de metano e dissipador de carbono florestal. O desenvolvimento do mercado de carbono da China é semelhante ao da União Europeia. Ele já tem o protótipo do mecanismo de controle de quantidade total e regulação do mercado. Atualmente, há um grande espaço para melhoria na escala de transação e indústrias cobertas. O preço do carbono é muito menor do que no exterior. O aperto da quantidade total impulsiona o preço do carbono para subir por um longo tempo. A aprovação da liberação de demanda CCER é esperado para reiniciar. Esperamos que o preço raro de CCER para subir em um futuro próximo.
Crescimento estável + novas ferramentas + novos campos. Recomendar integralmente ativos de proteção ambiental de baixo carbono: 1) valor de ativos ambientais + lógica de crescimento 2.0: a) crescimento estável + novas ferramentas + novos campos. Política +: dupla emissão de carbono, reforço do investimento em infra-estruturas; Modo +: retornos de reits aumentam; Espaço +: a segunda curva de crescimento. B) O valor do fluxo de caixa impulsionado pela marketização é ainda destacado: CCER energia verde, licitação de incineração de resíduos, mercetização do preço da água, etc. aumentam a certeza de retorno e melhoram o fluxo de caixa. 2) Sob a nova lógica, a âncora de avaliação foi significativamente melhorada: valor subavaliado + posição baixa + crescimento, modelo e fluxo de caixa foram melhorados, e a avaliação foi melhorada. 3) Sugestões: a) crescimento estável / alto dividendo /reits: água + rede de tubulação [ Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) . B) Nova faixa: recursos renováveis: o prêmio de carbono mais econômico + aumento de preço de produtos de recursos: reciclagem de resíduos perigosos [ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) ; Matte alto: [ Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ; Energia de hidrogénio: [ Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) .
Pesquisas recentes: hélio: a importação de gás de ouro depende de 97,5%, a substituição doméstica acelera e a neutralização de carbono restringe a reavaliação do lado da oferta. As regras de captação dos REITs foram oficialmente implementadas, e espera-se que os ativos operacionais de alta qualidade de proteção ambiental beneficiem preferencialmente e sejam bem-vindos à reavaliação Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) profundidade: o layout de “fontes de gás do mar e terra” de GNL é perfeito, e as vantagens da produção e hidrogenação de hidrogênio abrem os mercados de energia de hidrogênio em Guangdong, Sichuan e Chongqing Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) profundidade: o gás especial doméstico acelera para zarpar, e aproveita o vento leste da neutralização de carbono para assumir a liderança na energia de hidrogênio e utilização de recursos.
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado, a taxa de juros é superior ao esperado e a despesa fiscal é inferior ao esperado
