Produtos, tecnologia e ecologia fizeram avanços contínuos, e os líderes de software e hardware da Xinchuang estão no lugar. Por um lado, espera-se que os links de design e fabricação de chips sejam melhorados, espera-se que o problema de “falta de núcleo” da Huawei seja aliviado e o hg4 alcançou um grande avanço no processo; Por outro lado, todos os elos da cadeia industrial andam de mãos dadas, e a ecologia é gradualmente construída e concluída sob a liderança do líder.Os três ecossistemas representados pela Huawei (Ecologia Kunpeng), o Instituto de Computação da Academia Chinesa de Ciências ( Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) haiguang Ecology) e China Electronics (Ecologia PK) estão liderando o desenvolvimento da inovação da informação. Com o estabelecimento dos três ecossistemas e a melhoria contínua do padrão de competição, China National Software And Service Company Limited(600536) haiguang informação está no lugar como o duplo líder de software básico e hardware.
Melhoria do padrão + melhoria da operação + slots escassos, China National Software And Service Company Limited(600536) China National Software And Service Company Limited(600536) após muitos investimentos e integração de ativos de alta qualidade, um software básico independente perfeito e layout ecológico foram formados. 1) O padrão de concorrência do sistema operacional foi melhorado. O sistema operacional Kirin da empresa ocupou o primeiro lugar no mercado Linux da China por 11 anos consecutivos. Ao mesmo tempo, o trabalho de adaptação relevante está sendo continuamente promovido. Atualmente, o número de produtos de adaptação ecológica ultrapassou 400000, quebrando uma nova altura na ecologia do sistema operacional independente. Foi adaptado para ser compatível com CPUs de fora da China, como Feiteng, Kunpeng, afilhado, Shenwei, Zhaoxin e haiguang. A participação da empresa em Kirin Kirin aumentou, Reforçará ainda mais o layout no campo “escasso” de sistemas operacionais autônomos. 2) A qualidade operacional foi continuamente melhorada. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 10,352 bilhões de yuans (yoy39,73%), e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 76 milhões de yuans (yoy10,77%), enquanto o fluxo de caixa também inaugurou um ponto de inflexão. 3) O mecanismo operacional foi melhorado. Em 2022, a empresa implementou pela primeira vez o incentivo patrimonial ao nível da sede, o que estimulará ainda mais o entusiasmo da espinha dorsal. 4) Como um elo chave do sistema “PKS”, Kirin OS da empresa e Dameng dB são elos importantes da ecologia de inovação eletrônica da China. Considerando que a inovação de informações do partido e do governo afundará ainda mais no futuro, e a penetração da inovação da informação da indústria continuará a aumentar, espera-se que um espaço de mercado de quase 800 bilhões de yuans será formado em 2025.
Tecnologia iteração + ponto de inflexão de desempenho + base de economia digital, “Farol de Xinchuang” informações haiguang estão prestes a pousar. 1) A tecnologia central está liderando. Haiguang informação é uma das poucas empresas de design IC com a capacidade de P & D de processadores de uso geral high-end e coprocessadores ao mesmo tempo. A tecnologia central é auto controlável. toma a liderança na conclusão da produção bem sucedida de processadores de uso geral high-end e coprocessadores, e realizou aplicação comercial. Seu desempenho do produto é benchmarked para fabricantes de primeira linha no exterior, e está em uma posição de liderança entre os fabricantes chineses; 2) A quota de mercado de processadores da China está liderando. Em 2020, as vendas de produtos de CPU representaram cerca de 3,75% da quota de mercado total. Os produtos da empresa representaram a maior parte da quota de mercado dos processadores de servidor x86 independentes da China. 3) Os resultados da licitação das operadoras mais uma vez verificaram que a força do produto de haiguang foi reconhecida. A partir da licitação recente das operadoras de telecomunicações, haiguang também manteve um forte impulso. 4) Em 2021, transformando perdas em lucros, a empresa alcançou uma receita de 2,31 bilhões de yuans (yoy126,07%), uma taxa de juros líquida de 14,16%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 327 milhões de yuans (yoy935,65%), que deve entrar em um período de rápido desenvolvimento. 5) O processo de listagem está progredindo sem problemas, e o capital levantado fortalecerá ainda mais a competência central da empresa em design de processadores e P & D. No futuro, embora enraizado no mercado chinês e beneficiando do desenvolvimento de Xinchuang, também é esperado para iterar e atualizar impulsionado pela enorme demanda do mercado na China, expandir seus produtos para mais campos e continuar a expandir sua participação de mercado.
Objecto de investimento: China National Software And Service Company Limited(600536) Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Ninestar Corporation(002180) Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) .
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado; A recessão económica ultrapassou as expectativas; Os atritos comerciais intensificaram-se.
