Principais pontos:
A recuperação geral do setor farmacêutico esta semana
Esta semana, o índice farmacêutico e biológico subiu 4,11%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 0,45 pontos percentuais, superando o Índice Composto de Xangai em 1,31 pontos percentuais, e classificando o oitavo em termos de crescimento e declínio da indústria. No dia 10 de junho (sexta-feira), o PE (TTM, excluindo valores negativos) na indústria farmacêutica foi de 25X, próximo do “valor médio -2 vezes o desvio padrão” desde 2015, que foi 1 unidade menor que a da última quinta-feira (2 de junho) e 12 unidades menor que o valor médio (37x) desde 2015. Esta semana, todas as 13 sub indústrias farmacêuticas de nível III subiram. A terceirização de P&D médica foi a sub-indústria com maior crescimento, alta de 12,9%, e API foi a sub-indústria com menor aumento, queda de 1%. No dia 10 de junho (esta sexta-feira), a sub-indústria com maior valorização foi os hospitais, e o PE (TTM) foi 103x.
A medicina recuperou muito esta semana. A avaliação do medicamento ainda é razoável. Recomenda-se continuar a aumentar a alocação
Nesta semana, o índice biológico farmacêutico subiu 4,11%, superando o índice CSI 300 em 0,45 pontos percentuais e a indústria farmacêutica não superou o índice CSI 300 há várias semanas. Comparado com indústrias de recursos como carvão, metais não ferrosos, petroquímica, equipamentos de energia, etc., a medicina, como uma indústria com atributo de equidade de crescimento, tem relativamente mais preocupações no ambiente macro incerto. Esta semana, entre as 13 sub-indústrias farmacêuticas de nível III, todas as sub-indústrias subiram, o que é realmente difícil. Esta semana, o crescimento das metas de inovação foi óbvio, especialmente a empresa de biotecnologia de Hong Kong, que, estimulada pelos dados da ASCO, saiu de uma onda de mercado. Continuamos a nossa estrutura de investimento: praticar o pensamento lógico de procurar metas de investimento de cima para baixo e de baixo para cima, Precisamos nos concentrar nas quatro dimensões de macro + indústria + empresa + gestão: ainda há incerteza no ambiente macro (a turbulência da guerra entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, a propagação da epidemia, etc.), estando no ponto de mercado de fundamentos e estrutura de capital (diferenças de pontos de vista e posições dos fundos farmacêuticos e fundos de toda a indústria em medicina), este ano, a política de compras centralizadas continuou a ser implementada (compras centralizadas de consumíveis, compras nacionais, aquisições de alianças, etc.). O setor da indústria farmacêutica de curto prazo não tem visto políticas / mudanças positivas claras por enquanto. As avaliações de muitas empresas farmacêuticas atingiram um intervalo muito razoável, mas a incerteza das mudanças trazidas pelas políticas torna muitos investidores incapazes de iniciar.
Do ponto de vista da avaliação, a medicina não deve mais ser pessimista. A medicina já é uma faixa downstream razoável do centro histórico de avaliação, com forte valor de alocação de investimentos. Uma vez estável a política trará melhoria da avaliação da empresa.
Tendo em conta as oportunidades de negociação de ações individuais trazidas pelo tema, a Bolsa de Valores de Xangai emitiu o aviso sobre as diretrizes para a aplicação das regras de auditoria para a emissão e listagem do Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai nº 7 – o quinto conjunto de padrões de listagem para empresas de dispositivos médicos em 10 de junho. Acreditamos que o setor de dispositivos médicos será procurado no curto prazo. Acreditamos que algumas empresas líderes e competitivas no segmento de dispositivos serão procuradas. Sugerimos prestar atenção às seguintes empresas:
Endoscópio Aohua (coberto, recomendado), Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Iray Technology Company Limited(688301) Apt Medical Inc(688617) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) ;
Além disso, sugerimos a configuração de direção deste ano: Medicina tradicional chinesa (política amigável + subvalorizado) + equipamento médico (infraestrutura médica) + reagentes de pesquisa científica e upstream (autônomo e controlável) + outras direções para encontrar o alvo de baixo para cima.
Sugerimos as seguintes ideias de investimento:
(1) medicina tradicional chinesa (famosa otc + medicina tradicional chinesa inovadora): Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.Ltd(603998) .
(2) Serviço de tratamento TCM: gushengtang (pioneiro líder do serviço de tratamento TCM, mantendo a classificação “comprar”);
(3) infra-estrutura médica: continuamos a recomendar Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) inadmitição, o sector IVD também beneficiará da infra-estrutura médica. Recomenda- se prestar atenção a Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 482 Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) et al. As empresas de IVD desempenham um papel importante na prevenção e controle de epidemias (reagentes de detecção de anticorpos, antígenos e ácidos nucleicos), que fornecem fundos suficientes para o desenvolvimento futuro da empresa.
(4) reagentes de pesquisa científica e upstream: propomos prestar atenção a Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) .
(5) setor de serviços médicos: pertence ao setor de consumo, que precisa ser continuamente observado de acordo com a evolução das políticas locais da epidemia. A recuperação normal da ordem hospitalar levará a uma rápida recuperação do desempenho. Recomendamos gushengtang, haijiya, jinxinfu, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) chaoju Oftalmologia, Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) he Oftalmologia, Guangzheng Eye Hospital Group Co.Ltd(002524) ;
(6) biological products: the vaccine sector needs continuous attention. We recommend Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) and Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Cansino Biologics Inc(688185) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) .
(7) CXO: considerando a incerteza de desempenho de algumas empresas em 20232024 impulsionada pelo desempenho da covid-19, acreditamos que as empresas cro de medicamentos genéricos merecem atenção, e recomendam Baicheng farmacêutica e Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ; Além disso, animais modelo também merecem atenção. Recomendamos biologia Yaokang e biologia Nanmo
(8) setor de dispositivos médicos: considerando a incerteza causada pela compra centralizada, é difícil para nós prever claramente, e alvos inovadores e internacionais podem ser continuamente preocupados, como o setor de consumíveis (medicina huitai, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) peijia médica, médica de Qiming, etc.), setor de medicina regenerativa ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) Medprin Regenerative Medical Technologies Co.Ltd(301033) ; ; Recomendamos Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) .
(9) para o setor de medicamentos inovadores, recomenda-se concentrar em alvos de medicamentos inovadores com capacidades internacionais.Recomendamos biologia Rongchang, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) .
Novo relatório emitido esta semana
Profundidade da empresa e metabiologia (688238.sh): enraizar-se no circuito dourado emergente cgtcxo, e o layout de fronteira ocupa a vantagem do primeiro movimento; Em profundidade Rongchang Biologia (688331.sh) da empresa: “auto imunização + tumor dupla nova, criando um fosso farmacêutico inovador”; A empresa comentou sobre a Baicheng Pharmaceutical (301096): “O incentivo patrimonial melhora o entusiasmo da equipe e vincula o crescimento do desempenho do lado do lucro”; Endoscópio Aohua profundo da empresa (688212.sh): “empresa líder de equipamentos domésticos de espelho macio, acelerando o desenvolvimento após IPO”; Relatório especial sobre novas séries de ações (Ⅶ): cardagem de novas ações da eletrofisiologia cardíaca (a21277.sh), empresa líder em eletrofisiologia cardíaca; Relatório especial sobre novas séries de ações (Ⅷ): ordenação de novas ações da aopmai (a21492.sh); Relatório especial sobre novas séries de ações (IX): ordenação de novas ações de kangweishiji (a21452.sh); Relatório especial sobre novas séries de ações (x): classificação de novas ações de proteína nearshore (a21688.sh); Tópico especial da indústria de produtos biológicos: relatório mensal sobre a emissão de lotes de produtos biológicos: recuperação inicial.
Desempenho das ações individuais esta semana: As ações A e a maioria das ações de Hong Kong subiram
Dos 434 estoques farmacêuticos e biológicos da A-share desta semana, 268 subiram, representando 62%. Os estoques farmacêuticos com os dez maiores aumentos são: Biologia Rongchang (+26,05%), Xiamen Amoytop Biotech Co.Ltd(688278) 22,38%, Shaanxi Kanghui Pharmaceutical Co.Ltd(603139) 22,05%, Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) 20,37%, Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) 19,08%, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 18,15%, Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 18,11%, Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) 16,90%, Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 16,65%, Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) 16,59%; As ações farmacêuticas com os dez principais declínios são: Jintai (-71,77%), Jitang (-66,67%), Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) 14,5%, sannuosheng (-8,3%), Tinavi Medical Technologies Co.Ltd(688277) u (-7,37%), yuningwei (-7,35%), Xinxiang Tuoxin Pharmaceutical Co.Ltd(301089) 7,18%, Chengdu Easton Bio Pharmaceuticals Co.Ltd(688513) 6,25% e Sinocare Inc(300298) 6,12%, Sino Medical Sciences Technology Inc(688108) 5,98%.
Das 88 ações de Hong Kong esta semana, 72 subiram, representando 82%.
Aviso de risco
Risco político, risco de concorrência e risco anormal de flutuação do preço das ações.
