Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (06/06-06/10), o índice de transportes subiu 0,3%, o índice CSI 300 subiu 3,7%, teve um desempenho inferior no mercado em 3,4%, ranking 22/29. Entre os subsectores dos transportes, o sector dos transportes públicos aumentou mais (+7,6%) e o sector dos transportes marítimos (-1,2%).
Perspectiva industrial
Entrega expressa: o número de pacotes expressos para o Dragon Boat Festival recuperou para um crescimento de dois dígitos, e o número de pacotes em Xangai recuperou significativamente. A plataforma de comércio eletrônico lançou a campanha “618”, e espera-se que a demanda reprimida do consumidor seja liberada. Em maio, foram coletadas 9,516 bilhões de peças por entrega expressa e entregues 9,839 bilhões de peças, com aumento anual estimado de 6,7%. Durante o feriado do Dragon Boat Festival (3-5 de junho), a indústria postal expressa nacional recebeu cerca de 940 milhões de encomendas expressas, um aumento anual de 17%; Cerca de 970 milhões de pacotes expressos foram entregues, um aumento anual de 13,1%. Entre eles, o volume de negócios expresso no Delta do Rio Yangtze (Xangai, Jiangsu, Zhejiang e Anhui) durante o Festival do Barco do Dragão atingiu 340 milhões de peças, um aumento de 27% sobre o volume de negócios diário médio durante o feriado do Dia de Maio, e o número de peças em Xangai aumentou quase quatro vezes; Durante o Festival do Barco do Dragão em Pequim, Tianjin e Hebei, o volume de negócios expresso atingiu 70 milhões de peças, um aumento de 19% sobre o volume de negócios diário médio durante o feriado do Dia de Maio. As empresas expressas entraram no período de saque de desempenho. Em 2022q1, os lucros de Zhongtong, Yuantong e Yunda aumentaram em 70%, 135% e 52% ano a ano. SF e Shentong transformaram perdas em lucros. O desempenho da SF & Fung aumentou significativamente devido (1) ao foco contínuo na estratégia logística central; (2) Otimizar a estrutura do produto e reduzir o número de produtos de baixa margem; (3) Aderir ao controle de custos enxuto; (4) A rentabilidade das empresas melhorou e as novas empresas reduziram as perdas em termos homólogos; (5) A Kerry Logistics será fundida a partir de 2021q4. O pico das despesas de capital das empresas expressas pode ter passado, e os lucros devem continuar a reparar. Recomendado S.F.Holding Co.Ltd(002352) e Yto Express Group Co.Ltd(600233) .
Logística: o crescimento do desempenho da logística química é determinado e a demanda da cadeia de suprimentos Tob é ampla. Há um alto limiar no campo da logística química.Após os acidentes de Tianjin Port Co.Ltd(600717) água e Xiangshui, a supervisão mais rigorosa restringiu a oferta da indústria, o lado da demanda ainda está crescendo, e o crescimento do desempenho líder da logística química é altamente certo. A modernização da indústria transformadora aumentou a procura de uma logística produtiva da cadeia de abastecimento.As empresas que atribuem importância ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão. A taxa de crescimento do desempenho em 2021 é a seguinte: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 50%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 20%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 16%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 59%, Xingtong compartilha +61%; Taxa de crescimento do desempenho 2022q1: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 72%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 18%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 18%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 45%, Xingtong compartilha +7%. Recomendado Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) .
Aeroporto: o número de voos aumentou significativamente mês após mês, e a demanda por viagens aéreas foi liberada. Esta semana, o volume de tráfego aéreo da China caiu 54% ano a ano, o declínio diminuiu 13% e o preço subiu 18% ano a ano. A Administração de Aviação Civil implantou a política especial de apoio aos voos de passageiros da China. A partir de 21 de maio, quando o volume médio diário de voo é menor ou igual a 4500 e a taxa média de assentos não exceder 75%, a perda após dedução do custo variável da receita real de voo será subsidiada. A política foi implementada por duas semanas, e o primeiro lote de subsídios financeiros atingiu 3,29 bilhões de yuans. Esta semana, o número de voos ultrapassou a média diária de 4500, e o pico foi próximo de 7000. Os subsídios foram suspensos de acordo com a regulamentação, o número de voos aumentou muito e a demanda por viagens aéreas foi liberada. No curto prazo, vários fatores negativos ressoam, e espera-se que a companhia aérea ainda sofra grandes perdas no segundo trimestre. Atualmente, em combinação com o estabelecimento de locais normalizados de ácido nucleico e a promoção da pesquisa e desenvolvimento de drogas orais domésticas, o sistema de prevenção e controle da China tende a ser melhorado, e a recuperação de negócios é sustentável. No médio prazo, após a eliminação do impacto da epidemia e a liberalização internacional, a operação aeroportuária da Divisão de Aviação será significativamente melhorada e o valor de investimento do setor será destacado. Atualmente, recomenda-se estabelecer oportunidades de reparo epidêmico, recomendar Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Transporte: transporte centralizado: CCFI aumentou 1,35% mês a mês, e SCFI aumentou 0,6% mês a mês. Transporte de petróleo: o índice de transporte de petróleo bruto BDTI aumentou 2,0% mês a mês e 94% ano a ano; O índice de transporte de petróleo do produto bcti aumentou 7,5% mês a mês e 235% ano a ano. Transporte de carga a granel seco: o índice BDI diminuiu 12% mês a mês e 6,5% ano a ano. Com a recuperação econômica global, a demanda por transporte de petróleo se recuperou gradualmente, e o lado da oferta é limitado pelo impacto do desmantelamento de navios antigos, políticas de proteção ambiental, capacidade de deslizamento, etc., recomenda-se prestar atenção ao setor de transporte de petróleo.
Aviso de risco
O impacto da epidemia superou as expectativas, incluindo o risco de aumento dos preços do petróleo, o risco de flutuações cambiais e o risco de guerra de preços exceder as expectativas.
