Rede elétrica: 22 anos de investimento, alta prosperidade, aderindo ao caminho além das expectativas
Em 2022, a taxa de crescimento prevista do investimento nas duas redes foi significativamente mais rápida do que a do 13º Plano Quinquenal. O setor foi próspero e o investimento após a epidemia deveria acelerar. Sob a política de crescimento estável, havia a possibilidade de que o investimento anual excedesse a expectativa, entre elas, a rede sul havia adicionado recentemente 10 bilhões de investimentos em 25 de maio. Ao mesmo tempo, o novo sistema de energia impulsiona a otimização da estrutura de investimento, e a aplicação de novas tecnologias e atualização de equipamentos deve acelerar. É otimista sobre empresas líderes e segmentos mais do que o esperado, incluindo transformador amorfo (a transformação de economia de energia do transformador de distribuição sob duplo carbono é acelerada, e o novo padrão impulsiona o aumento da permeabilidade amorfa), Southern Power Grid (alto crescimento de investimento e rápida aplicação de novas tecnologias), suporte de nova energia (a demanda por suporte de equipamentos elétricos de usinas é acelerada) Ultra alta tensão (os canais de transmissão de suporte de grandes novas bases de energia foram acelerados, e a capacidade de interconexão inter provincial e a capacidade de recepção de energia fora da região foi fortalecida), digitalização da rede de distribuição (apoio ao acesso de novas energias distribuídas, aceleração da aplicação de novas tecnologias, como integração primária e secundária e distribuição inteligente de energia), medidores de eletricidade (licitação foi acelerada desde 21 anos, e pedidos foram gradualmente atendidos).
Sugestão de investimento: o investimento na rede elétrica é um dos meios importantes para o crescimento constante. O plano de investimento de 22 anos da China Southern Power Grid foi levantado. É otimista que o investimento na rede elétrica irá acelerar a partir de junho, e o boom de investimento de todo o ano é alto. É otimista sobre transformador amorfo, China Southern Power grid, novas instalações de apoio de energia, UHV, medidores de eletricidade e outras pistas. Recomendar Nari Technology Co.Ltd(600406) yunlu Co., Ltd. Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) .
Aviso de risco: controle industrial, como investimento em rede elétrica, ficando aquém da expectativa e aumento do preço da matéria-prima: espera-se que a demanda acelere a recuperação, liderando o processo de localização
Indústria: em 2022q1, a taxa de crescimento da demanda de controle industrial ainda mostra forte resiliência. De março a abril, o PMI caiu ligeiramente devido à situação epidêmica e flutuações ambientais no exterior. Espera-se que a demanda de controle industrial tenha atingido o fundo em maio. Com a recuperação da situação epidêmica e o efeito de crescimento estável, a demanda de controle industrial deve se recuperar a partir de junho, e espera-se manter um crescimento estável ao longo do ano. Entre eles, a jusante de novas energias, semicondutores e logística deve manter uma perspectiva alta.
Em termos de padrão: em 2022, a data de entrega de produtos de marca de controle industrial estrangeiro será estendida, sobreposta a fatores perturbadores, como a situação epidêmica da China e o ambiente no exterior.Com entrega mais forte, resposta mais rápida, excelentes capacidades de tecnologia e serviço, as empresas de controle industrial chinesas devem continuar o processo acelerado de localização desde 2020, e a participação dos principais produtos de controle industrial (como servo, PLC) e downstream high-end (como indústria de processo) deve acelerar.
Aconselhamento em matéria de investimento:
1) controle industrial: sob o pano de fundo do duplo carbono, a demanda por controle industrial durante o 14º período do Plano Quinquenal vem melhorando por um longo tempo, e a avaliação global atual do setor de controle industrial está em um nível baixo. Considerando que a nova energia e outro alto boom downstream trazem oportunidades de crescimento estrutural, a demanda após a epidemia deve acelerar a recuperação, e o processo de localização sob a epidemia e perturbação no exterior deve exceder as expectativas, os pedidos e desempenho das marcas de controle industrial doméstico devem continuar a crescer rapidamente, a relação de desempenho de preços do setor é proeminente, e estamos otimistas sobre líderes da indústria e empresas downstream com melhor estrutura. Recomendado Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) .
2) aparelhos elétricos de baixa tensão: após a epidemia, espera-se que a demanda acelere a recuperação, e sob as políticas de duplo carbono e crescimento estável, a demanda por nova energia, eletricidade e outros links deve manter uma alta taxa de crescimento, impulsionando assim a otimização da estrutura downstream de aparelhos elétricos de baixa tensão. Recomendado Shanghai Liangxin Electrical Co.Ltd(002706) .
Dicas de risco: a demanda de controle industrial é menor do que o esperado, a concorrência intensifica-se, os preços das matérias-primas aumentam, etc.
