Vista central
\u3000\u30001. A taxa de crescimento anual de nós CPI atingiu uma nova alta em 41 anos, e o setor do ouro pode se beneficiar. De acordo com os dados do Departamento de Trabalho dos EUA em 10 de junho de 2022, o IPC dos Estados Unidos em maio de 2022 aumentou 1,0% mês a mês, 8,6% ano a ano, e a taxa de crescimento ano a ano foi a mais alta em 41 anos. Do ponto de vista dos projetos de primeira classe, o aumento homólogo dos projetos energéticos foi de 34,6%, seguido dos projetos de alimentos, com um aumento homólogo de 10,1%. Do ponto de vista dos projetos secundários, as commodities energéticas e os serviços energéticos dos dois subprojetos do projeto energético aumentaram cerca de 50,3% e 16,2%, respectivamente, ano a ano. Em termos de subitens, o índice de combustível e o índice de gasolina contribuíram significativamente para todo o ano, subindo 106,7% e 48,7%, respectivamente, em relação ao ano anterior. Sob o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o fornecimento de energia e alimentos é limitado, e o IPC dos EUA pode continuar a aumentar. Em termos de energia, sob o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, as exportações de energia da Rússia foram restritas, resultando em um aumento acentuado nos preços globais da energia. O preço de liquidação dos futuros de gás natural NYMEX foi de US $ 8,85 / milhão BTU, um aumento de 181,0% em relação ao mesmo período do ano passado. Em termos de alimentos, como o segundo maior exportador de alimentos do mundo, a interrupção do comércio de exportação de alimentos ucraniano impulsionou os preços dos alimentos nos Estados Unidos. Em maio de 2022, o índice de preços dos alimentos da FAO foi de 157,36, um aumento de 22,8% em relação ao ano anterior. À medida que o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua a aquecer, espera-se que o IPC dos EUA continue a aumentar. Os aumentos das taxas de juro podem ter um efeito limitado sobre a inflação. Desde 2022, o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 25bp em março e 50bp em maio. Com base nos dados históricos, verificamos que a política anterior de aumento da taxa de juros não aliviou efetivamente o problema da inflação. O ouro tem boas propriedades anti-inflação e aversão ao risco, e o alto nível de inflação impulsionará o preço do ouro para cima. De acordo com o Conselho Mundial do Ouro, o retorno nominal do ouro a baixa inflação (a taxa de crescimento anual de nós CPI é menor ou igual a 3%) é de cerca de 6,38%, enquanto o retorno nominal a alta inflação (a taxa de crescimento anual de nós CPI é superior a 3%) é de cerca de 15,35%. Atualmente, a inflação do mercado permanece alta, e o preço do ouro pode subir ainda mais. A indústria congratula-se com a melhor oportunidade de alocação.
\u3000\u30002. Entre os principais metais não ferrosos, o estanho LME aumentou 3,7% e o óxido de cobalto diminuiu. Em termos de estanho LME, a partir de 10 de junho de 2022, o preço de liquidação dos futuros de estanho LME no mercado internacional foi de US $ 36550 / tonelada, alta de 3,7% semanalmente.As principais razões para o aumento dos preços de estanho LME foram os altos preços do petróleo e o grande espaço de demanda na China sob a recuperação da epidemia; Quanto ao trióxido de cobalto, a partir de 10 de junho de 2022, o preço do trióxido de cobalto foi relatado para ser 305 yuan / kg, uma diminuição semanal de 6,9%. A principal razão para a queda no preço do trióxido de cobalto foi o declínio na produção de baterias ternárias e as vendas de telefones celulares, ea demanda por produtos de cobalto foi menor do que o esperado.
\u3000\u30003. A mina de cobre Lasbambas deve retomar a produção em 11 de junho, e a produção de concentrado de cobre pode aumentar. De acordo com o anúncio dos recursos da Minmetals, a comunidade chegou a um acordo para encerrar as atividades de protesto da mina de cobre bambas. A mina deve retomar a produção em 11 de junho de 2022. A produção da mina de cobre bambas representa 2% da produção global de cobre. A retomada da produção aumentará a oferta de concentrado de cobre.
\u3000\u30004. Revisão do mercado. Do ponto de vista dos subsectores, todos os subsectores dos metais não ferrosos aumentaram. Os três principais setores foram o lítio, outros metais raros, terras raras e materiais magnéticos, com um aumento de 16,9%, 12,9% e 8,5%, respectivamente. As três maiores taxas de crescimento semanais foram Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) Sunstone Development Co.Ltd(603612) Xinjiang Hejin Holding Co.Ltd(000633) ; Os três principais declínios semanais foram Shandong Jintai Group Co.Ltd(600385) Yantai Yuancheng Gold Co.Ltd(600766) Shanghai Fenghwa Group Co.Ltd(600615) .
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a alta inflação nos Estados Unidos, a função de cobertura do ouro será gradualmente refletida. O preço do ouro deve continuar a subir, e as empresas relevantes de produção de ouro podem se beneficiar, como Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Yintai Gold Co.Ltd(000975) .
Aviso de risco
Mudanças na Geopolítica Internacional, flutuações anormais nos preços das commodities e mudanças nas políticas macroeconômicas.
