Principais pontos:
Esta semana, o Índice Composto de Xangai subiu 2,80%, e o Índice Shenzhen 300 de Xangai subiu 3,65%. O sector siderúrgico aumentou 2,43%; Entre os subsectores, o sector siderúrgico geral aumentou 1,34% e o sector dos materiais especiais aumentou 3,98%.
Mercado siderúrgico: crédito e financiamento social superaram as expectativas, e a demanda de médio prazo foi melhor
A taxa de recuperação da procura a curto prazo não é tão rápida quanto o esperado, e espera-se que o dividendo da política de crescimento estável das infra-estruturas impulsionada pelo crédito e pelas finanças sociais a médio prazo impulsione a procura de aço. Atualmente, a velocidade de recuperação da demanda em Xangai é relativamente lenta após o desenlace abrangente, e o efeito incremental sobre a demanda real é geral. Além disso, o exame de admissão da faculdade desta semana e a estação de inundação em muitas partes do país, o potencial de liberação da demanda em todo o país é geral sob a influência da estação chuvosa e alta temperatura, e a demanda está sob pressão óbvia no tradicional off-season. No entanto, o clima não é um fator de longo prazo, e espera-se que a demanda seja reabastecida no estágio posterior. Os dados de crédito e finanças sociais em maio desta semana foram muito superiores ao esperado. Como pré-indicador do investimento em infraestrutura, espera-se promover a implementação da demanda de infraestrutura e aumentar a demanda de aço, e o padrão de oferta e demanda será melhor. O “plano de pedra angular” do minério de ferro é propício à estabilidade da rentabilidade a médio e longo prazo das siderúrgicas. Recentemente, o “plano de pedra angular” do minério de ferro tem sido amplamente preocupado pelo mercado.O plano de pedra angular destina-se principalmente a melhorar a composição da fonte do minério de ferro da China e resolver a escassez de recursos da cadeia industrial, o que tem um bom efeito sobre a estabilidade dos custos da usina de aço de médio e longo prazo, e também pode evitar o impacto do aumento acentuado e queda dos preços do minério na lucratividade das usinas de aço, tornando os lucros das usinas de aço mais estáveis.
Os preços do aço caíram ligeiramente esta semana. Os preços spot do vergalhão, laminação a quente e laminação a frio caíram 0,41%, 0,20% e 0,56%, respectivamente, e os preços spot da placa média subiram 0,39%. Categorias específicas: em termos de bobina laminada a quente, os fundamentos do mercado devem mostrar um ritmo de redução da usina de aço e acumulação de estoque de mercado na próxima semana, e a bobina laminada a quente nacional pode mostrar uma tendência fraca de choque na próxima semana; Em termos de sucata, esta semana é a primeira semana após o Festival do Barco do Dragão, e também a primeira semana de feedback da recuperação econômica após a retomada do trabalho e da produção de Xangai. No entanto, a demanda real do mercado é menos do que o esperado. Atualmente, o mercado não aceita a oferta da sucata de Xangai, e a confiança do mercado da sucata é frustrada. Espera-se que o mercado nacional da sucata possa operar fracamente no curto prazo; Em termos de coque duplo, em termos de carvão de coque esta semana, a transação de mercado foi ativa e o ritmo de aumento dos preços acelerou; Em termos de oferta, com o reforço do sentimento do mercado, o inventário do lado da oferta a curto prazo continua a ser principalmente reduzido; Em termos de demanda, com o desembarque de uma rodada de aumento do preço do coque, as empresas siderúrgicas de coque aumentaram sucessivamente a compra de carvão bruto sob a atração de alta demanda. A curto prazo, o mercado do carvão de coque é estável e forte, e alguns tipos de carvão continuam a aumentar as expectativas; Em termos de coque esta semana, a lógica exigindo redução do preço do coque na fase inicial gradualmente se desvaneceu, e o coque começou a construir um fundo. Embora as empresas de coque ainda estejam principalmente em uma perda, a demanda global de coque é boa, e espera-se que a produção de metal quente continue a permanecer em um nível elevado no curto prazo. Espera-se que as empresas de coque realizem a segunda rodada de aumento na próxima semana, eo preço será estável, médio e forte no curto prazo.
Em termos de aço especial, sob a orientação da política de desenvolvimento de alta qualidade, tubulação, estrutura de aço e outros sub-circuitos merecem atenção. Do ponto de vista da construção de nova infraestrutura, os dutos da China entraram na fase de modernização. A construção de sistemas de abastecimento de água e drenagem em áreas rurais é áspera, e a construção de redes de tubos de esponja em cidades e cidades também é iminente. Recomenda-se prestar atenção a Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) . Como o material metálico do núcleo no campo de novos veículos de energia, o aço elétrico também é um setor digno de atenção. O rápido desenvolvimento de novos veículos de energia tem impulsionado a demanda downstream de aço elétrico. Atualmente, a avaliação do setor é geralmente baixa, e é otimista sobre o setor de aço elétrico por um longo tempo. Recomenda-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Beijing Shougang Co.Ltd(000959) .
O preço do vergalhão no mercado spot esta semana foi de 481000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,41%; O preço da bobina laminada a quente foi 496000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,20%; O preço da bobina laminada a frio foi de 536000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,56%; O preço da placa média foi de 512000 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,39%. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do vergalhão foi de 479300 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,10%; O preço de contrato ativo da bobina laminada a quente foi 488000 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,02%; O preço do contrato ativo do fio-máquina foi 527200 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,86%. O índice de preços do aço composto myspic foi de 179,30 pontos, com uma queda semanal de 0,16%, dos quais o índice de material longo myspic e o índice de placa plana caíram 0,21% e 0,11%, respectivamente.
Mercado de matérias-primas: a recuperação da demanda é menor do que o esperado, o sentimento de negociação do mercado é relativamente frio e o mercado de futuros e spot opera com uma ligeira flutuação
A partir desta sexta-feira, o preço do pó australiano Pb no mercado spot foi 975,00 yuan / ton, com um declínio semanal de 2,01%; O preço do coque metalúrgico primário foi de 341000 yuan / ton, com um aumento semanal de 3,02%; O preço do carvão de coque principal foi de 290000 yuan / ton, com um aumento semanal de 5,45%. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do minério de ferro foi de 914,50 yuan / ton, com um declínio semanal de 2,24%; O preço de contrato ativo do coque de contrato foi 365200 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,46%; O preço ativo do carvão de coque foi de 286350 yuan / ton, com um aumento semanal de 1,80%. Atualmente, a melhoria da situação epidêmica em Xangai e a retomada do trabalho e da produção têm menos impacto na demanda do que o esperado. Além disso, devido ao impacto do exame de admissão da faculdade e da temporada de inundação, a oferta e a demanda são fracas em ambas as direções, e o mercado futuro e spot opera com um leve choque.
Oferta e demanda de aço: a oferta e demanda do mercado siderúrgico apresenta duas tendências fracas, e a demanda é inferior ao nível convencional em anos anteriores
Em termos de estoque da fábrica de aço esta semana, laminação a frio, laminação a quente, fio-máquina, placa média e pesada e barra de aço deformada caíram 0,79%, 2,69%, 4,14%, 3,00% e 3,23%, respectivamente. Em termos de produção de aço esta semana, a produção de laminação a quente, fio-máquina e barra de aço deformada diminuiu em 3,42%, 16,35% e 17,69%, respectivamente, e a produção de laminação a frio e placa média e pesada aumentou em 0,80% e 1,90%, respectivamente. Apesar da retomada acelerada do trabalho e da produção no Norte e Leste da China, afetada por fatores de baixa temporada, a recuperação da demanda nesta semana foi moderada. No curto prazo, os fundamentos da oferta e da demanda do mercado de aço mostram duas tendências fracas, mas o suporte de custo é forte. Além disso, a economia da China está se recuperando, e o preço do aço pode flutuar em uma faixa estreita, com espaço limitado para aumento e queda.
Aconselhamento em matéria de investimento
Afetados pelo fechamento e controle da epidemia, os dados econômicos em abril foram relativamente fracos e a demanda por aço foi relativamente fraca. Com o progresso gradual das medidas nacionais de compensação zero, Xangai foi totalmente aberto em 1 de junho, e o sentimento do mercado atingiu um ponto alto, o que estimulou o preço do aço para continuar a subir, e o aumento dos futuros continuou a romper o ponto alto esperado dos comerciantes. No entanto, houve um desejo de explorar o aumento na cotação e não houve impulso insuficiente. Espera-se que, após o reinício socioeconómico no segundo semestre do ano, a taxa de crescimento do investimento em activos fixos e da produção industrial recupere significativamente. No período recente, o Conselho de Estado realizou três reuniões para implantar um pacote de políticas econômicas, e os departamentos de tomada de decisão intensificaram medidas de ajuste contracíclico para liberar fortemente o sinal de crescimento estável. Soltar imóveis, expandir a infraestrutura e promover o consumo de automóveis e eletrodomésticos são todos propícios para impulsionar a demanda de aço, e a expectativa de melhoria marginal no consumo de aço é aumentada. Com a recuperação da demanda industrial sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e da neutralização do carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. As indústrias de defesa nacional, militar e aeroespacial têm um amplo espaço para substituição doméstica, e produtos como liga de alta temperatura, aço inoxidável especial e aço de ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se que líderes de aço especiais com foco no desempenho do relatório intercalar e percebendo o alto perfil da indústria: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ; Líderes de campo tradicionais + alvos de negócios emergentes quentes são mais favorecidos pelo mercado. Sugere-se concentrar em hastes e fios de aço inoxidável e líderes de extração de mica lítio: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; E o alvo principal de alto crescimento no campo do aço inoxidável laminado a frio: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Aviso de risco
Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; A recessão económica acelerou; O preço das matérias-primas flutua muito; A demanda por aço imobiliário caiu acentuadamente; O processo de desentravamento de aço está bloqueado.
