O preço do carvão de origem continuou a subir. A partir de 10 de junho, o preço de pithead do carvão de bloco de energia Shaanxi Yulin (q6000) era 1360,0 yuan / ton, acima de 200,0 yuan / ton em uma base semanal; O preço da boca do poço do carvão pegajoso nos subúrbios do sul de Datong (incluindo impostos) (q5500) foi de 910,0 yuan / ton, inalterado semanalmente; O preço do caminhão de carvão limpo bloco Dongsheng da Mongólia interna (q5500) foi 1001,0 yuan / ton, acima de 79,0 yuan / ton em uma base semanal.
Sob a garantia da Associação de Eletricidade e Carvão a longo prazo, os clientes finais continuam à margem dos elevados preços do carvão. Esta semana, 6553 trens chegaram da ferrovia portuária de Qinhuangdao, um aumento de 1,41% em relação à semana anterior; O porto de Qinhuangdao movimentou 587000 toneladas, um aumento de 19,31% em relação à semana anterior. Em 10 de junho, o inventário dos quatro principais portos ao redor do Mar de Bohai (porto Qinhuangdao, porto Huanghua, porto Caofeidian e porto leste do porto de Jingtang) era de 12,76 milhões de toneladas, abaixo de 490000 toneladas em uma base semanal. O número de navios no ancoradouro era de 85,0, abaixo de 29,00 em uma base semanal. A proporção de navios de carga (relação inventário/navio) era de 15,0, acima de 3,39 em uma base semanal.
O consumo de carvão nas províncias costeiras orientais aumentou. Em 9 de junho, o estoque de carvão nas oito províncias costeiras era de 30,423 milhões de toneladas, uma queda semanal de 668000 toneladas (-2,15%). O consumo diário foi de 1,726 milhões de toneladas, um aumento semanal de 96000 toneladas/dia (5,89%). A partir de 10 de junho, o preço de mercado do carvão térmico do porto de Qinhuangdao (q5500) produzido em Shanxi era 1205,0 yuan / ton, inalterado semanalmente. Preço internacional do carvão: a partir de 8 de junho, o preço FOB spot do carvão térmico Newc5500 kcal de Newcastle era de US $ 200,1 / t, para baixo US $ 15,4 / t em uma base semanal; O preço spot do carvão térmico ara6000 kcal foi de US $ 330,0 / t, queda de US $ 2,5 / t em uma base semanal; O preço FOB spot do carvão térmico Richard RB foi de US $ 241,1 / t, abaixo de US $ 35,95 / t em uma base semanal. A partir de 9 de junho, o contrato ativo de futuros de carvão térmico aumentou 2,0 yuan / tonelada para 882,0 yuan / tonelada em comparação com o mesmo período da semana passada, e o desconto de futuros foi 323,0 yuan / tonelada.
Coque: o custo das matérias-primas aumentou rapidamente e a escala de produção limitada das empresas de coque aumentou. A partir de 2 de junho de 2022, o preço do coque metalúrgico quase primário em Luliang, CCI de Fenwei, foi relatado para ser 3060 yuan / ton, aumentado em 100 yuan / ton em uma base semanal, diminuiu em 8,92% em uma base mensal, e aumentou em 19,07% em uma base ano a ano. Índice portuário: CCI Rizhao quase primário coque metalúrgico relatou 3450 yuan / ton, acima de 50 yuan / ton em uma base semanal, acima de 1,47% em uma base mensal, e acima de 32,18% em uma base ano-a-ano. Os preços do coque subiram esta semana. No entanto, devido à forte recuperação nos custos do carvão de coque, as empresas de coque ainda estão enfrentando perdas, seu entusiasmo pela produção é pobre e o aperto geral do lado da oferta de coque.
Carvão de coque: o sentimento do mercado recuperou, os estoques em todos os elos foram removidos e os preços estabilizaram e recuperaram. A partir de 9 de junho, CCI Shanxi baixo índice de enxofre era de 3043 yuan / ton, acima de 143 yuan / ton em uma base semanal e para baixo 202 yuan / ton em uma base mensal; O índice alto de enxofre CCI Shanxi foi 2723 yuan / ton, plano em uma base semanal e para baixo 200 yuan / ton em uma base mensal; Lingshi índice de carvão gordo foi 2600 yuan / ton, acima de 100 yuan / ton em uma base semanal e para baixo 350 yuan / ton em uma base mensal; Puxian 1/3 índice de coque foi de 2420 yuan / ton, acima de 120 yuan / ton em uma base semanal e para baixo 130 yuan / ton em uma base mensal. Com a promoção da retomada do trabalho e da produção e a recuperação do sentimento do mercado, bem como o declínio do estoque de carvão de coque em locais de produção, empresas de coque e usinas siderúrgicas, a jusante está comprando ativamente carvão de coque, a situação do leilão on-line também melhorou significativamente e o preço geral do carvão de coque estabilizou e recuperou.
Pensamos que, neste momento, a economia do carvão está na fase inicial de uma nova ronda de ciclo ascendente, e os fundamentos e as políticas ressoam, e é o momento certo para afectar o sector do carvão nesta fase. Depois de entrar no estágio ascendente da demanda, o preço de origem do carvão elétrico aumentou por uma grande margem, e o preço do poço de carvão do bloco de energia Yulin em Shaanxi aumentou em quase 30% em comparação com o final de maio; Graças à recuperação do sentimento do mercado e ao desmantelamento de todas as ligações, os preços do carvão de coque também estabilizaram e recuperaram. Esta semana, o preço internacional do petróleo bruto voltou para US $ 120 / barril, e várias instituições aumentaram suas expectativas de preço do petróleo para o ano. Tal como o carvão, a lógica essencial da subida do preço do petróleo bruto é o ciclo de capacidade causado pela insuficiente despesa de capital energético. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia é apenas um factor motor e não uma causa raiz. Espera-se que o aumento do preço do petróleo mantenha a sua tendência. Do ponto de vista da energia, o aumento do preço do petróleo destaca ainda mais a vantagem do preço específico do calor do carvão e apoia o fortalecimento do preço do carvão; Ao mesmo tempo, salientará ainda mais o estatuto do carvão como principal fonte de energia para a segurança da China. Do ponto de vista das matérias-primas industriais, atualmente, refino de petróleo e produtos químicos podem ser produzidos através da indústria química do carvão. O aumento do preço do petróleo aumentará significativamente a rentabilidade da indústria química do carvão e beneficiará as indústrias químicas relacionadas ao carvão. Classificação de investimento: Com base no acima exposto, continuamos a olhar para o setor do carvão de uma forma geral e continuamos a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de alocação do carvão. De baixo para cima, foco em duas linhas principais: primeiro, Yankuang energia, que tem grande espaço de crescimento para extensão endógena, excelente dotação de recursos e governança corporativa, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; Em segundo lugar, empresas de coque de alta qualidade Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .
Fatores de risco: acidentes de produção de segurança em minas de carvão em empresas-chave; Os departamentos de energia e consumo de energia a jusante continuam a limitar a produção em larga escala; A macroeconomia caiu acentuadamente.
