Revisão de mercado: esta semana, o índice do setor farmacêutico e biológico Shenwan subiu 4,1%, superando o índice CSI 300 em 0,5 pontos, e o setor farmacêutico ficou em 8º lugar na classificação da indústria Shenwan; Desde o início do ano, o índice do setor farmacêutico e biológico Shenwan diminuiu 20,6%, perdendo 6,4% em comparação com o índice CSI 300, ocupando o 24º lugar na classificação da indústria Shenwan. Em termos de setores moleculares, o setor de serviços médicos teve o melhor desempenho (+9,8%), e todos os setores alcançaram crescimento. Os cinco principais stocks que subiram esta semana foram Xiamen Amoytop Biotech Co.Ltd(688278) (+22,4%), Shaanxi Kanghui Pharmaceutical Co.Ltd(603139) 22,0%, Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) 20,4%, Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) 19,1%, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 18,1%.
O pequeno tópico desta semana: pequenos endoscópios estão em grande demanda. Olhando para o processo de substituição de importação do ponto de vista de toda a cadeia da indústria endoscópica: Por que estamos tão otimistas sobre a via endoscópica? Endoscópio com via larga β+ Grande substituição de importação α， Fabricantes domésticos de dezenas de bilhões de espaço têm grandes perspectivas. Com o aumento da taxa de penetração da cirurgia minimamente invasiva e a popularidade do diagnóstico e tratamento endoscópico e da triagem precoce, os endoscópios da China continuam a expandir-se. De acordo com nosso cálculo, o espaço de demanda de mercado de médio e longo prazo para endoscópios moles deve chegar a 51,6 bilhões de yuans, e o espaço para endoscópios duros deve chegar a 33,3 bilhões de yuans. O teto de nível de 10 bilhões continua a guiar a alta prosperidade da trilha endoscópica. Atualmente, a localização é de apenas cerca de 10%, e o potencial de substituição doméstica é enorme. Do ponto de vista da segmentação da cadeia industrial, podemos ver as ideias inovadoras e o progresso dos endoscópios domésticos. 1) No médio e longo prazo, acreditamos que apenas algumas marcas de endoscópio excelentes nacionais competitivas entrarão na pista de concorrência mainstream no futuro sob as barreiras da cadeia da indústria de endoscópio; 2) As empresas domésticas com cadeia de suprimentos independente e controlável, inovação tecnológica diferenciada, layout de escalão de produto, cobertura de mercado multicamada e treinamento acadêmico perfeito devem acelerar seu avanço e fazer um padrão ascendente. Recomenda-se prestar atenção a: Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) (transformar do ODM para a máquina de espelho rígido fluorescente confiando na tecnologia subjacente do núcleo), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) alcançar a expansão rápida do volume do espelho duro cooperando com o canal da linha de vida), endoscópio Aohua (aq200 inova para criar uma plataforma doméstica de espelho macio high-end, aq300 benchmarking high-end), Sonoscape Medical Corp(300633) inovação e integração do endoscópio ultrassônico, e espelho macio high-end entra.
Estratégia de investimento e ideias de alocação: nesta semana, o índice do setor farmacêutico e biológico Shenwan subiu 4,1%, superando o índice CSI 300 em 0,5 pontos. Julgamos que o setor farmacêutico como um todo ainda está na faixa inferior. A faixa de correção precoce é grande e o valor de alocação do setor é proeminente. Focamo-nos em ações de crescimento subestimadas e de alta qualidade, conselhos de inovação científica e tecnológica de alta qualidade e metas de medicamentos inovadores com grande correção. Em termos de política, a Bolsa de Valores de Xangai emitiu e implementou as diretrizes para a aplicação das regras de auditoria para a emissão e listagem do Conselho de Inovação de Tecnologia Científica da Bolsa de Valores de Xangai nº 7 – o quinto conjunto de padrões de listagem para empresas de dispositivos médicos, e apoiou a emissão e listagem de empresas de dispositivos médicos de tecnologia dura que ainda não formaram uma certa escala de renda no conselho de inovação de tecnologia científica. Em termos de prevenção e controle epidêmico: desde junho, a situação epidêmica em Xangai diminuiu, o trabalho e a produção foram gradualmente retomados e a produção e o consumo continuarão a se recuperar. Em termos de setores e avaliação: o setor está prestes a entrar no mercado de relatórios semestrais. Os setores de alto crescimento e baixo valor merecem atenção, e os conselhos de inovação científica e tecnológica de alta qualidade e rótulos inovadores de medicamentos merecem atenção. Sugerimos as seguintes orientações principais:
I. oportunidades para o conselho de inovação sci-tech e medicamentos inovadores: o setor farmacêutico do conselho de inovação sci-tech está no fundo como um todo. Sob a expectativa de injeção de liquidez, recomenda-se prestar atenção às seguintes direções; 1) Instrumentos inovadores: Apt Medical Inc(688617) Hob Biotech Group Corp.Ltd(688656) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) ; 2) Medicamentos inovadores e cadeia industrial: Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) rongchang biologia, Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) ;
II. Recuperação do consumo: o impacto da atual rodada de epidemia no consumo Q2 tem sido preço. Após a atual rodada de epidemia é aberta, a demanda do consumidor pan vai se recuperar rapidamente, que é a linha principal para o segundo semestre do ano. Sugestões: 1. serviços médicos e beleza médica: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) a Oftalmologia, Huadong Medicine Co.Ltd(000963) Topchoice Medical Co.Inc(600763) jinxin reprodução, haijiya médica e gushengtang, etc; 2. Recuperação da vacinação de rotina: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ; 3. Para farmácias de varejo, o crescimento anual melhorará trimestre a trimestre: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) ;
III. continuar otimista sobre o setor de medicina tradicional chinesa: a correção de curto prazo do setor de medicina tradicional chinesa é significativa, os fundamentos e as políticas não mudaram, e alguns setores e o desempenho da empresa são altamente deterministas. Recomenda-se prestar atenção a: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) e Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ;
IV. continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento em mercados emergentes de prevenção e controle da miopia oftálmica: a prevenção e controle da miopia está prestes a entrar em uma nova era de prevenção e controle de drogas, e a atropina de baixa concentração estimulará novos mercados de mais de 10 bilhões de yuans. Concentre-se no layout ativo de preparações hospitalares e empresas de P & D de atropina de baixa concentração. Recomenda-se prestar atenção a: Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) a Oftalmologia, OPCOM, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ;
V. foco em empresas com baixo valor e alto crescimento: Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) baicheng medicina, Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) etc.
O portefólio desta semana: Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) .
Carteira de Junho: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) .
Aviso de risco: a demanda do setor é menor do que o esperado; O desempenho da sociedade cotada é inferior ao esperado; A concorrência no mercado intensifica os riscos.
