Acompanhamento da semana de Baijiu: esta semana, investigamos os mercados de Baijiu no leste da China e Henan. 1) Do ponto de vista das vendas impulsionadas, as vendas dinâmicas em Zhejiang e Jiangsu recuperaram para 70% do nível no mesmo período do ano passado. De acordo com o feedback dos canais Anhui, as ordens de empresas e instituições e banquetes familiares recuperaram rapidamente antes e depois do Festival do Barco do Dragão. Desde junho, as vendas dinâmicas em Henan também continuaram a recuperar, com melhoria significativa em um mês em base mensal. 2) Em termos de entrega, a fim de controlar o preço durante o período epidêmico, todas as principais empresas de bebidas alcoólicas mais ou menos adotaram a estratégia de controle. Nos últimos meses, a velocidade de entrega aumentou significativamente, e a diferença entre a entrega e cobrança de pagamento de bebidas alcoólicas high-end diminuiu para menos de um mês. Exceto para alguns produtos do high-end secundário, a entrega e cobrança de pagamento são basicamente os mesmos. 3) Do ponto de vista do inventário, o licor high-end é o mais benigno, e o inventário é dentro de um mês, dos quais a classificação de Maotai, inventário e vendas dinâmicas são os mais proeminentes; O estoque no mercado relativamente maduro de Henan é menos de um mês, e o estoque no crescente mercado de China Oriental é de cerca de 1,5 meses; Huijiu Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) beneficiou-se do elevado progresso de conclusão e qualidade no primeiro trimestre. Actualmente, o inventário também é relativamente baixo. 4) Em termos de classificação, a classificação de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) adega antiga foi ligeiramente solta após as mercadorias foram liberadas, e os preços do licor Hui e do licor Su foram estáveis.
Acompanhamento de semana de vinho de ponta: 1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) . Anteriormente, apenas Jilin e Xangai na China entregaram bens lentamente, o que melhorou significativamente esta semana. produtos não padrão foram basicamente no lugar. Espera-se que os bens pendentes serão entregues no final de junho; Sugere-se prestar atenção ao incremento de renda do I Moutai, e o desempenho no segundo trimestre deve exceder a expectativa. 2) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : Recentemente, a velocidade de entrega foi significativamente acelerada, a classificação está na faixa de 970975, e algumas regiões começaram uma nova rodada de controle provisório de mercadorias. Atualmente, o inventário é de cerca de um mês; 3) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : espera-se que a coleta de pagamento será concluída em junho deste mês. O inventário será de cerca de um mês e o preço avaliado será de cerca de 915 yuan. O progresso da entrega e coleta de pagamento é basicamente o mesmo.
Nosso ponto de vista: 1) o ponto de tempo atual está no processo de feedback sobre o Festival do Barco do Dragão e revisão constante das expectativas para o segundo trimestre. Em geral, espera-se que a indústria recupere significativamente: no processo de flexibilização gradual da epidemia na região representada pela China Oriental em meados de maio e recuperação gradual de cenários terminais, como restauração e banquetes, ambas as vendas e pagamentos foram melhorados ainda mais, e o progresso geral do segundo trimestre vem alcançando os custos do fabricante e apoio político sob os requisitos de tarefa do semestre, Podemos sentir o feedback positivo contínuo de empresas com bom funcionamento. Actualmente, as empresas de baixa expectativa representadas pelo vinho local melhoraram significativamente a sua margem de vendas dinâmica, e as suas expectativas melhoraram gradualmente; 2) O licor de qualidade superior é uma empresa líder com certeza e crescimento. Ainda há espaço para exceder as expectativas para o desempenho do relatório continuamente contribuído pela reforma. A faixa de preços de 1000 yuans Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) assembleia de acionistas liberou um sinal positivo de crescimento estável. Sugere-se prestar atenção à diferença de avaliação atual sob a certeza e a expectativa de que o preço irá impulsionar as vendas para melhorar no segundo semestre do ano Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; 3) O feedback do poderoso HENGQIANG secundário high-end é óbvio, e as sugestões sobre novas metas de crescimento são otimistas sobre o nível de vendas e estoque: Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Enfatizar o progresso suave do cultivo profundo da empresa no leste e no sul da China sob as condições de obter dividendos de melhoria do consumo em regiões de mercado não essenciais e altos lucros do canal, e sugerir prestar atenção ao volume em larga escala e recuperação do crescimento após o empacotamento e atualização de produtos após a epidemia Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ; 4) A expectativa do licor imobiliário foi relativamente passiva e pessimista, sendo que atualmente o líder tem capacidade de resposta suficiente à situação e declarações epidêmicas. Sugere-se que se preste atenção à possibilidade de superar a expectativa no segundo trimestre: em primeiro lugar, a proporção de licor imobiliário no segundo trimestre não foi alta em todo o ano, principalmente no nível de mais de 20%, e o progresso da cobrança de pagamentos do líder no primeiro trimestre excedeu o período anterior, e o segundo trimestre foi relativamente calmo; As bebidas locais geralmente têm uma alta capacidade de controlar canais. A melhoria marginal da gestão deste ano pode contribuir para a elasticidade de crescimento de todo o ano. Anteriormente, as expectativas pessimistas do mercado para o segundo trimestre desviaram-se do ritmo anual da empresa. Sugere-se que o segundo trimestre seja adequadamente otimista; Além disso, as mudanças marginais na avaliação da gestão de alguns objectivos este ano são óbvias. 5) Preste atenção à melhoria trazida pela atualização do produto e aumento de preços no segundo semestre do ano: a curto prazo, devido ao preço solto de alguns produtos devido à produção em larga escala e preparação de estoque, após o inventário do Festival de Meio Outono no segundo semestre do ano é digerido e reabastecido, com o influxo de bens de alto preço, a atualização e revisão da feira de açúcar e vinho e outros catalisadores, espera-se que o objetivo anual do líder e a substituição de produtos em larga escala será alcançado sem problemas sob a catálise de lucros de marketing e canal de preços.
Cerveja: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . No final de 2017, a Fosun international detinha 17,99% do patrimônio líquido de Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . A partir de 2019, a Fosun international começou a reduzir Tsingtao Brewery Company Limited(600600) h ações sucessivamente, o que teve um certo impacto no desconto das ações H para ações. De acordo com a eólica, do final de 2018 até o final de 2021, o desconto de Tsingtao Brewery Company Limited(600600) h ações para ações diminuiu de cerca de 90% para 50%. Com a eliminação dos factores repressivos da redução da Fosun, espera-se que o desconto das acções H aumente gradualmente Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) estratégia de desenvolvimento da empresa é basicamente decidida pelo acionista principal Carlsberg grupo, e o presidente da empresa é o principal responsável pelo nível de operação. Esperamos que a mudança do presidente do conselho terá um impacto limitado na operação da empresa.
Ligao Foods Co.Ltd(300973) . A empresa anunciou que o montante total de fundos a serem levantados pela emissão de títulos corporativos conversíveis não deve exceder 950 milhões de yuans. 1) Esta angariação de fundos é usada principalmente para construir a base da sede da empresa no distrito de Zengcheng, Guangzhou (a angariação de fundos proposta é 710 milhões de yuans), incluindo o edifício de escritórios da sede, centro de P & D, planta, armazenamento congelado abrangente, centro de logística e edifícios de apoio relacionados da fábrica, para criar um parque industrial especial para alimentos “grandes cozidos”.
O projeto terá uma produção anual de 137000 toneladas de produtos de panificação congelados e 24100 toneladas de matérias-primas para produtos de panificação quando for totalmente colocado em produção. De acordo com o relatório anual da empresa em 2021, a capacidade de projeto de matérias-primas para produtos de panificação congelados e produtos de panificação da empresa em 2021 foi de 93700 toneladas e 79200 toneladas, respectivamente. 2) A construção da base do sul da China pode desempenhar um papel importante na expansão da produção e melhoria da eficiência.Além de se concentrar na expansão do cozimento congelado, acreditamos que a captação de fundos desempenhará um papel importante na melhoria da eficiência da operação e gestão: ① a empresa na região sul tem cinco áreas de produção, Zengcheng, Foshan Sanshui e Nansha, que estão longe, difíceis de coordenar e altos custos operacionais. Portanto, o layout da base da sede do sul da China pode integrar a base de produção de uma maneira one-stop. Ao mesmo tempo, a nova base fortalecerá a construção digital. Através do layout centralizado e gerenciamento de recursos, e a aplicação de tecnologias avançadas, como a Internet móvel das coisas, detecção e monitoramento de dados e controle adaptativo, gerenciamento inteligente será realizado, o que melhorará muito a eficiência da operação. ② Após a conclusão do armazém de refrigeração na nova base, a capacidade de armazenamento atingirá 22000 toneladas (cerca de 3,2 milhões de peças), e a capacidade de manuseio média diária atingirá mais de 2000 toneladas (cerca de 290000 peças); O centro de logística será equipado com 70 caminhões refrigerados de alto padrão para transporte direto de curta distância no sul da China para realizar a entrega no mesmo dia dentro de 500 quilômetros do sul da China, integrar os recursos de transporte da cadeia fria nacional, usar meios baseados em informações para alocar uniformemente recursos, promover a alocação flexível de mercadorias entre bases de produção, pontos de trânsito logístico e pontos de distribuição e, finalmente, alcançar a eficiência de distribuição da cadeia fria “entrega dentro de 10 dias” em todo o país. 3) Acreditamos que esta captação de fundos é necessária. Por um lado, a empresa precisa manter uma certa liquidez na operação e compra de matérias-primas. Por outro lado, este ano, Zhejiang Changxing base de produção ainda precisa ser investido. Portanto, a captação de fundos e construção da base do Sul da China ajudará a empresa a desenvolver-se firmemente a médio e longo prazo.
O padrão de pratos pré-fabricados foi fortalecido e a prosperidade permanece a mesma. 1) A especificação de produto para legumes pré-fabricados foi aprovada. De acordo com a notícia do lanche em nome da conta oficial, o padrão do grupo “Especificação para produtos vegetais pré-fabricados” foi oficialmente aprovado. A especificação de produto para vegetais pré-fabricados declarada desta vez fez disposições unificadas sobre matérias-primas, tecnologia de processamento, embalagem, identificação, armazenamento, transporte de cadeia fria, indicadores microbianos, indicadores aditivos, indicadores de resíduos de pesticidas, etc. de vegetais pré-fabricados, orientando as empresas no caminho da gestão científica e padronização. A rápida expansão da indústria e o fortalecimento gradual da padronização ajudarão a expulsar moedas ruins, manter o desenvolvimento saudável da indústria e o rápido desenvolvimento de empresas de alta qualidade. 2) O número de jogadores está aumentando e o suporte do canal está aumentando. De acordo com a notícia do lanche em nome da conta oficial, a sub marca “mãe”, que é a principal vara de carne da empresa-mãe da Nongfu Shanquan, lançou alimentos auto-aquecidos e estabeleceu o mercado de vegetais pré-fabricados. Ao mesmo tempo, a JD anunciou que incluiria pratos pré-fabricados na categoria de suporte estratégico, e implementaria um pacote de medidas de apoio em seis aspectos: dados de vendas, tráfego, atividade IP, todos os canais, investimento de mercado e logística de cadeia fria. A pessoa responsável por pratos pré-preparados no departamento de alimentos diários do departamento de negócios de alimentos frescos JD disse que nos próximos três anos, 20 marcas de pratos pré-preparados com vendas de mais de 100 milhões de yuans e 5 marcas de pratos pré-preparados com vendas de mais de 500 milhões de yuans serão apoiadas.
Combinações recomendadas em Junho: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) . Maotai e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . Em termos de alimentos, recomendamos Juewei Food Co.Ltd(603517) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . Durante o mês, o aumento e a diminuição foram Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (6,42%), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 4,52%, Yihai International (-0,40%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 6,19%, Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 4,37%, Juewei Food Co.Ltd(603517) 4,49%, e Tsingtao Brewery Company Limited(600600) respectivamente.(2,39%) e o rendimento da carteira é de 2,71%. No mesmo período, o Índice Composto de Xangai subiu 2,80%, e o portfólio subiu -0,09% acima do Índice Composto de Xangai.
A neblina da epidemia gradualmente se dissipou, e alimentos e bebidas foram distribuídos ativamente. Com o reparo gradual da epidemia, espera-se que o consumo recupere. Além disso, com o apoio de políticas como estabilização da economia e promoção do consumo, recomenda-se adicionar alimentos e bebidas. Baijiu promove principalmente o forte Moutai, o Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . A alimentação centra-se nas metas de restauração com demanda estável sob a situação epidêmica e grande flexibilidade após a epidemia. Recomenda principalmente um Tsingtao Brewery Company Limited(600600) · a elasticidade de desempenho trazida pela melhoria da comparação da cadeia, como Yili, mostarda em conserva, Qiaqia, Yuanzu, Ganyuan, etc., também pode ser levada em conta.
Dicas de risco: risco de propagação da epidemia global e chinesa, risco de saída substancial de capital estrangeiro, estoque de molho e vinho e política.
