Vista central: o consumo de materiais de construção será favorável novamente, e o gás será a primeira escolha na renovação da tubulação para o crescimento constante
(1) em maio, as finanças sociais concentraram-se principalmente na melhoria de novos empréstimos ao setor das famílias. Com a adição do estabelecimento inicial de Zhejiang dez bilhões de yuans fundo de alívio, materiais de construção de consumo saudaram o bem novamente. Está passando pela fase de “desempenho inferior”. Em termos de novos empréstimos para residentes no mês atual, a diminuição em abril foi 217 bilhões de yuans, eo aumento em maio foi 288,8 bilhões de yuans. Embora o aumento ano a ano ainda é pequeno, a melhoria mês a mês pode ser de ponto de inflexão significância. A transferência de moeda larga para crédito amplo mostrou inicialmente a eficácia do desenvolvimento de políticas. Empréstimos residenciais de médio e longo prazo também mostraram um aquecimento mês a mês e ainda sob pressão ano a ano. Em maio, eles aumentaram em 104,7 bilhões de yuans e diminuíram em 31,4 bilhões de yuans em abril. Empréstimos residenciais de médio e longo prazo aumentaram menos ano a ano por seis meses consecutivos. Superimposta ao estímulo de vendas imobiliárias, julgámos que a disposição dos moradores para empréstimo deveria continuar se fortalecendo após vendas e empréstimos. Portanto, a reviravolta ainda depende das vendas. Acreditamos que o senso comum deve ser usado para superar emoções. Se as vendas das 100 maiores empresas têm caído acentuadamente (por exemplo, as vendas de um único mês em maio caíram 60%), o impacto negativo sobre o investimento imobiliário, a demanda da cadeia industrial e o emprego de pessoal upstream e downstream será difícil de ser compensado por outras indústrias (há muitas indústrias na atual recessão). Continuar a monitorar as vendas imobiliárias nas cidades de segundo / terceiro escalão, especialmente as cidades de sinal, bem como as políticas de fornecimento e alívio no final da conclusão, especialmente o financiamento e reestruturação do projeto.Esta semana, a associação imobiliária Zhejiang e os ativos da Zhejiang Merchants estabelecerão inicialmente um “fundo especial para fusões e aquisições” de 10 bilhões para realizar assistência individual personalizada. O consumo de materiais de construção é o elo de crescimento da cadeia imobiliária. Recomendamos principalmente o alvo de “apenas precisa de fim + fim de início + crescimento e expansão de capacidade”: combinação de toque duplo, toque de núcleo [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ], toque flexível [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) .
(2) o Conselho de Estado emitiu o edital sobre impressão e distribuição do plano de implementação do gasoduto urbano e outras reformas envelhecidas (20222025): o objetivo é iniciar uma série de projetos de renovação envelhecidos em 2022 e concluir basicamente a tarefa até o final de 2025. De acordo com o plano, o escopo de transformação do gasoduto é definido: gasoduto municipal, gasoduto do pátio, riser, estação e instalações da planta, instalações do usuário, e os materiais incluem tubulação de ferro fundido cinza, tubulação de ferro dúctil, tubulação de aço, tubulação de PE, tubulação de chumbo, tubulação principal horizontal, etc. Outros dutos referem-se principalmente ao abastecimento de água, drenagem e fornecimento de calor, entre eles, o abastecimento de água inclui tubos de cimento, tubos de amianto, tubos de ferro fundido cinza sem revestimento anticorrosivo, e drenagem inclui tubos de concreto liso e tubos de concreto liso sem reforço. Em termos de fundos, os projetos elegíveis serão incluídos no escopo do apoio especial da dívida local, e o orçamento central fornecerá subsídios para o investimento, conforme apropriado, e apoiará o financiamento da dívida de crédito corporativo e da conta de renda de projetos para unidades de negócios profissionais. Além do próprio gasoduto, recomenda-se concentrar em “instalar dispositivos de detecção inteligentes em nós importantes do gasoduto em combinação com a renovação” e ancoragem com a plataforma de informações urbanas (como CIM). O plano é mais orientado para documentos programáticos, e espera-se observar a introdução de políticas locais em sucessão. Em termos de assunto, recomenda-se prestar atenção a [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
(3) cadeia de infraestrutura: agente redutor de água + impermeável + tubulação + construção é a sub direção que recomendamos principalmente. Ao mesmo tempo, sugere-se que a transição da expectativa para os fundamentos deve focar no pouso e desempenho. ① O redutor de água líder [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] (estoque de ouro de junho), uma vez um “estoque sombra” de cimento, é mais semelhante à impermeável (materiais de construção de consumo) devido ao aumento da participação de mercado e à expansão de novos materiais. ② Impermeável é uma espécie de forte start-up end, e a melhoria acelerada do padrão da indústria é ignorada, sugerindo que a receita líder deve exceder as expectativas. Recomenda-se concentrar em [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) . ① Sugere-se que o edifício deve prestar atenção à realização do desempenho, que pode ser cortado a partir da perspectiva regional. Os principais objetivos são [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ] [ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) .
(4) da perspectiva da fibra de vidro: o “companheiro” da recuperação econômica, abril pode ser o maior estágio de pressão da demanda em todo o ano, mas o desempenho dos preços é relativamente estável, e é otimista sobre a tendência de recuperação da demanda. Preste atenção a duas mudanças na indústria de fibra de vidro: ① o fio eletrônico foi levantado por duas rodadas consecutivas, o que se espera estar relacionado à pressão sobre os lucros da indústria e o desligamento / reparo a frio de algumas linhas de produção; ② o preço roving esta semana foi plano em um mês em uma base mensal, com um ano-a-ano -1,66%, que se espera estar relacionado à produção de Jinniu no início de maio (ignição no final de março), com um ritmo em linha com as expectativas. Além disso, afetado pela situação epidêmica, o estoque aumentou em um mês em base mensal. Nossas dicas principais: em primeiro lugar, o desempenho da fibra de vidro no segundo trimestre deve continuar liderando o setor de materiais de construção, e o volume e preço da capacidade de produção aumentam simultaneamente + se beneficiam do exterior; Em segundo lugar, o boom da “troika” a jusante está entrelaçado e o “parceiro” da recuperação económica; Em terceiro lugar, o aumento dos custos restringe o fornecimento, incluindo o custo de energia e materiais e o custo da aprovação dupla de carbono. Recomenda-se concentrar em [ China Jushi Co.Ltd(600176) ] [ Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ] [ Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
(5) da perspectiva de novos materiais de construção: de março a maio, o preço do vidro fotovoltaico foi aumentado por três meses consecutivos.A ordem principal de filme original de 3,2 mm é de 21 yuan / metro quadrado, que é plano em um mês em base mensal. A alta prosperidade da borracha industrial e fibra de carbono continuou. A demanda por garrafas de vidro borosilicato médio permanece forte. O aumento esperado do espaço de isolamento sísmico.
Principais mudanças na indústria nesta semana (06060610): ① finanças sociais e dados M2 foram divulgados em maio. ② Os Estados Unidos isentaram os quatro países do Sudeste Asiático da tarifa de importação de módulos fotovoltaicos por 24 meses. ① O Conselho de Estado iniciou o plano de implementação para o envelhecimento, renovação e reconstrução de gasodutos urbanos (20222025). ① A segunda rodada de aumento de preço do pano eletrônico. ⑤ A terceira rodada de redução de preço do clínquer no Delta do Rio Yangtze. ⑥ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) obrigações convertíveis foram aprovadas pelo CSRC. ※ Wangli Security & Surveillance Product Co.Ltd(605268) emitiu o plano de incentivo de ações restritas (Draft).
Alerta de risco: a implementação de projetos de infraestrutura não é como esperado; A flexibilização da política imobiliária é menor do que o esperado; O impacto negativo da epidemia.
