Principais pontos de investimento
Revisão de mercado: na semana passada, o setor automotivo SW subiu 3,2%. O CSI 300 subiu 3,7%. Em termos de valorização, a partir do fechamento de 10 de junho, o PE (TTM) da indústria automotiva foi de 33 vezes, um aumento de 4,9% em relação à semana passada.
Sugestão de investimento: os dados de produção e vendas da Federação de Automóveis de Passageiro em Maio mostraram que a produção e as vendas de automóveis de Passageiro aumentaram dois dígitos numa base mensal, indicando que a cadeia industrial alcançou resultados notáveis no retorno ao trabalho e à produção; De 1 a 5 de junho, as vendas por atacado e varejo de carros de passageiros aumentaram 17%/6% em comparação com o mesmo período do mês passado. Considerando o impacto do feriado Dragon Boat Festival, reflete que o efeito incremental de reduzir para metade o imposto de compra e o lançamento da política de taxa de promoção dos governos locais começou a aparecer. Espera-se que o efeito de ressonância entre oferta e demanda será mais óbvio como a cadeia industrial gradualmente se recupera para um estado completamente normal no futuro. Além disso, vale ressaltar que a tarifa de 25% imposta pelos Estados Unidos sobre 50 bilhões de dólares de mercadorias para a China expirará em 6 de julho e 23 de agosto deste ano, respectivamente. O governo de Biden pode cancelar ou cancelar parcialmente a tarifa sobre essa parte das mercadorias para lidar com a inflação, o que será bom para futuras exportações de peças. Em suma, estamos otimistas em relação à marca independente de carros de passageiros, veículos novos de energia e veículos inteligentes, e sugerimos prestar atenção às oportunidades de investimento sob a expectativa da recuperação do desempenho do setor de peças no terceiro e quarto trimestres.
Carros de passageiros: de acordo com os dados da China Automobile Association, o volume de vendas de automóveis em maio foi de 1,862 milhões, com um aumento mensal de 57,6%; De acordo com dados da Federação dos Automóveis de Passageiro, em maio, as vendas no varejo de carros de passageiros estreitos aumentaram 29,7% mês a mês, e a indústria tem um forte impulso de recuperação, entre eles, o varejo independente aumentou 5% ano a ano contra a tendência, e a participação de mercado correspondente aumentou 9,8pp para 46,3% ano a ano. With the acceleration of the resumption of work and production of the industrial chain after the unsealing of Shanghai and the care of multiple policies, the production and sales of passenger cars are expected to continue to recover in the future under the logical deduction of the industry stock replenishment and the delayed delivery of orders. It is recommended to pay attention to Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Saic Motor Corporation Limited(600104) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ( Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) ), Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) .
Veículos novos de energia: em maio, o volume de vendas no varejo de veículos novos de passageiros de energia foi de 360000, com aumento mensal de 91,2%/26,9%, e a taxa de penetração correspondente aumentou 15 pp para 26,6% ano a ano, entre eles, a taxa de penetração autônoma atingiu 51,8%, o que se tornou uma importante força motriz para o crescimento contrário do volume de vendas e a melhoria contínua da participação de veículos autônomos de passageiros. Acreditamos que a tendência de longo prazo da eletrificação global de automóveis é irreversível. Estima-se que o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) y em meados deste ano será de 5,1 milhões (+45% ano), e o mercado global continuará a crescer rapidamente sob a liderança da China, Estados Unidos e Europa. Estamos otimistas sobre: 1) empresa líder de veículos de energia nova e bateria de energia Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) ; 2) Empresas que entraram na cadeia de suprimentos da Tesla, Volkswagen e outras empresas automotivas internacionais, bem como novas forças na fabricação de automóveis e marcas independentes fortes, tais como Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ), Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) .
Carros inteligentes: a curto prazo, M5 entregou mais de 10000 yuan para melhorar o entusiasmo do mercado; No médio e longo prazo, várias forças aceleraram a tendência de veículos inteligentes. No futuro, o mercado de veículos elétricos inteligentes da China apresentará um padrão de concorrência diversificado. Com o subsequente aumento significativo na oferta de veículos inteligentes na China, o desenvolvimento industrial mostrará uma tendência acelerada. Estamos otimistas sobre: 1) as oportunidades da cadeia da indústria automotiva da Huawei, tais como Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) e Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ; 2) A demanda por câmeras, radares de onda milimétrica, radares laser e outros sensores continua a aumentar, e a taxa de penetração de luzes inteligentes, cockpit inteligente e suspensão de ar continua a aumentar.Recomenda-se prestar atenção a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .
Aviso de risco: risco de flutuação da política; Risco de escassez de batatas fritas; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; O risco de que a retomada do trabalho e da produção não seja como esperado; O risco de que a transformação elétrica das empresas de automóveis seja menor do que o esperado; A promoção de veículos conectados inteligentes é menor do que o esperado.
