Análise de mercado esta semana:
O índice de aço CITIC fechou em 184915 pontos, alta de 2,60%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 1,05pct, ocupando o 12º lugar entre os 30 setores primários CITIC.
Análise das áreas-chave:
A produção de aço continuou a aumentar e o consumo aparente semanal enfraqueceu a curto prazo. Esta semana, a taxa de utilização da capacidade de fabricação de ferro de alto forno de 247 usinas de aço na China foi de 90,1%, com uma relação mês a mês de +0,2pct e uma relação ano a ano de -1,6pct; A taxa de utilização da capacidade do forno a arco elétrico foi de 54,9%, com uma relação mês a mês de -0,6pct e uma relação ano a ano de -9,4pct; A produção semanal das cinco principais variedades de aço da China foi de 10,036 milhões de toneladas, um aumento mensal de +2,3% e um aumento anual de -9,1%; Esta semana, a taxa de utilização da capacidade de alto-forno e a produção de aço subiram de forma síncrona. O lucro bruto do processo longo melhorou mês a mês para aumentar o entusiasmo da produção das empresas siderúrgicas. O baixo lucro curto do processo continuou a deprimir a taxa operacional do forno elétrico, trazendo espaço incremental para a produção de metal quente. Atualmente, a demanda por estabilizar a economia em várias regiões é óbvia. Até que o índice específico de redução da produção seja emitido, a produção de metal quente pode continuar a manter um nível alto; Em termos de estoque, na sexta-feira, o inventário social semanal de grandes variedades de aço foi de 15,472 milhões de toneladas, uma relação mês a mês de +2,9%, uma relação ano a ano de +11,9%, e o inventário semanal de usina siderúrgica foi de 6,368 milhões de toneladas, uma relação mês a mês de -3,1%, uma relação ano a ano de +5,5%. O inventário total desta semana aumentou pela primeira vez em cinco semanas. A usina siderúrgica acelerou o movimento para a frente do estoque, sobreposto ao impacto abrangente da precipitação contínua, feriados e exame de admissão universitário no sul, e o social; O consumo aparente de aço após o resumo dos dados de produção e inventário total foi de 9,804 milhões de toneladas esta semana, com uma relação mês a mês de -4,9% e uma relação ano a ano de -10,6%. A demanda enfraqueceu no curto prazo devido à perturbação dos fatores climáticos. Reiteramos que o efeito off-season no mesmo período dos anos anteriores levou a uma queda no consumo. No entanto, embora a demanda permaneceu deprimida este ano, o declínio ano a ano gradualmente diminuiu para cerca de 10%, o que ainda é relativamente resistente. Espera-se que o consumo aparente continue a melhorar após o impacto da precipitação diminuir; Esta semana, o volume médio diário de negociação de materiais de construção caiu para 149000 toneladas, um mês a mês -16,4%, e o sentimento de negociação à vista e demanda caíram simultaneamente; Embora a produção média diária atual de metal quente está funcionando em um nível alto, o lado fraco da demanda e a expectativa de redução da produção estão começando a ser refletidos no lado da matéria-prima. O preço do minério de ferro aumenta e cai, e a primeira rodada de coque aumenta e cai dentro da semana. Atualmente, o longo processo do aço mainstream fica para trás de três semanas, e o lucro bruto é significativamente melhorado, e o lucro do forno elétrico continua a permanecer baixo;
A política de redução de aço bruto é gradualmente esclarecida, e a proporção de redução em Jiangsu é de cerca de 5%. Seguindo o pedido de Tangshan na semana passada para desligar completamente altos-fornos abaixo de 1000 Li e conversores abaixo de 100 toneladas até o final de 2022, Jiangsu implantou redução de capacidade de aço bruto esta semana. De acordo com o feedback de algumas empresas, em princípio, a taxa de redução não é inferior a 5%, e algumas empresas padronizadas não podem reduzir sua produção; Em 2021, a produção de aço bruto da província de Jiangsu será de 120 milhões de toneladas, representando 11,5% da produção nacional de aço bruto. Se calculado na proporção de 5%, estima-se que a produção de aço bruto será reduzida em 5,96 milhões de toneladas em 2022; Tendo em conta a baixa produção de aço bruto no segundo semestre do ano passado, espera-se que a contracção da oferta aumente com a clarificação gradual da tarefa de redução e que o padrão da oferta e da procura da indústria possa ser melhorado;
O crescimento das metas de processamento de aço inoxidável é excelente, e os tubos podem se beneficiar do ciclo de boom de petróleo e gás e da alta expectativa de crescimento da infraestrutura. A tendência recente do setor siderúrgico ainda é fraca, entre as quais a vantagem de avaliação das metas de processamento de aço inoxidável é óbvia.O modelo de negócio de definir a produção por vendas e características de alto crescimento tornaram-se a base para gerar lucros estáveis e ascendentes, enquanto as características das barreiras técnicas da pista de processamento também podem efetivamente apoiar o prêmio de avaliação; Além disso, os projectos relacionados com a reconstrução da rede urbana de tubagens podem tornar-se uma parte importante dos projectos de infra-estruturas, e espera-se que os objectivos conexos de abastecimento de água e drenagem e gasodutos beneficiem do ciclo do boom do petróleo e do gás e da elevada tendência de crescimento do investimento em infra-estruturas.
Estratégia de investimento. A demanda terminal de curto prazo caiu para trás devido à precipitação excessiva e exame de admissão da faculdade. No médio e longo prazo, a política de reduzir a produção de aço bruto e a política de definir e estabilizar o crescimento melhoraram a situação da oferta e da demanda da indústria. Contra o pano de fundo do alto aumento no investimento em infraestrutura e o afrouxamento das políticas imobiliárias, o segundo trimestre pode se tornar um ponto de viragem na demanda de aço, e a expectativa de lucro da usina de aço deve aumentar ainda mais. O valor da placa de aço na depressão da avaliação é notável, Sugere-se prestar atenção a Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) com vantagens regionais significativas, alto rendimento de dividendos longo material elástico alvo Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ; Continuar a recomendar Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) com as características de barreiras técnicas e alto crescimento; Além disso, Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) . Dicas de risco: a política de controle de produção da China excedeu as expectativas, a demanda a jusante foi menor do que o esperado e os preços das matérias-primas subiram mais do que o esperado
