Mercado desta semana
Esta semana (22.6.6-22.6.10), o índice composto de Xangai, índice composto de Shenzhen, índice gem e índice de placa de mídia subiram 2,8%, 3,5%, 4,0% e 0,8%, respectivamente.
As três principais ações do setor subiram esta semana Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (20,4%), Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (20,0%), Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343) (17,6%) e as três últimas Whole Easy Internet Technology Co.Ltd(002464) 86,6%, Dalian Morningstar Network Technology Co.Ltd(002447) 81,8%, Beijing Shuzhi Technology Co.Ltd(300038) 57,5%.
Esta semana, as ações individuais no setor de mídia no exterior subiram pelas três primeiras manchetes de interesse (100,2%), China youzan (94,6%), China Mobile Game (28,3%), os três últimos grupos Lexiang (-31,5%), palha bear Entertainment (-5,0%) e Aurora (-4,7%).
Vistas da semana
Em 7 de junho, a Administração Estadual de Imprensa e Publicações aprovou e emitiu o número de versão do jogo de junho, desta vez, um total de 60 jogos domésticos foram revisados, incluindo 58 jogos móveis, 1 jogo cliente e 1 jogo online. Incluindo a linha de frente Kocher pela turnê MIHA, o clube de anedotas de gato preto por Perfect World Co.Ltd(002624) s, Shenwu 5 Xiaoyao (cliente) pela rede Duoyi, o mundo do Vale do Dragão pelo jogo Shengqu, o caos da alma do dragão por IgG, o basquete vocacional secundário: vá tudo para fora pelo entretenimento Migu, o jogo extremamente incomparável 2 pelo herói, a antiga espada Qitan II: o coração da espada por Shanghai Miaogo. Este é o segundo lote de números de versão emitidos em 22 anos. O número total de versões aprovadas aumentou em 15 em comparação com abril. Ao mesmo tempo, o rótulo “piloto” (um total de 16 versões) aparece pela primeira vez na categoria de aplicação. É principalmente porque algumas províncias e cidades foram incluídas nas províncias piloto e cidades para aprovação de jogos. O trabalho principal de auditoria é realizado pelos escritórios provinciais das províncias e cidades piloto. Atualmente, as províncias e cidades piloto para aprovação incluem Pequim, Xangai, Guangdong e Jiangsu. Acreditamos que:
(1) a emissão do número de versão voltou à normalidade, sendo que a suspensão anterior do número de versão esteve relacionada à situação epidêmica, à promoção do piloto de aprovação e a outros motivos objetivos, e não à emissão repetida do número de versão, o que está de acordo com nossas expectativas quanto à normalidade da auditoria do jogo e à estabilidade e supervisão positiva da política.
(2) espera-se que a promoção do piloto de aprovação do Bureau Provincial simplifique o processo de aprovação, acelere a velocidade de aprovação e encurte o ciclo de lançamento do jogo, o que ajudará a indústria de jogos a acelerar o lançamento do produto, reduzir o custo de P & D e aumentar a certeza de desempenho da indústria de jogos.
(3) a tendência do controle total da quantidade continua, o que é propício à aceleração de produtos de alta qualidade na indústria. O número total de números de versões de jogos emitidos desta vez aumentou 15 em comparação com abril, mas reduziu ainda mais em comparação com 80-100 de janeiro a julho de 2021. A atitude regulamentar em relação à auditoria de garantir a qualidade do conteúdo do jogo é relativamente clara, o que é propício ao desenvolvimento contínuo de jogos de alta qualidade na indústria de jogos, eliminando ainda mais jogos de mudança de pele de baixa qualidade e é geralmente propício para o desenvolvimento a longo prazo da indústria.
A Internet e os jogos divulgaram sucessivamente informações positivas a nível político. No nível macro, o Estado emitiu pareceres sobre a promoção da implementação da estratégia nacional de digitalização cultural. Acreditamos que a política de mídia tende a ser estável e as expectativas positivas são ainda mais esclarecidas. Espera-se que a indústria de mídia introduza um ponto de inflexão do mercado, “mercado de alocação individual de ações” mude para “oportunidade de alocação de placas”, e a avaliação e desempenho formem um duplo clique. Em termos de lógica de benefícios, sugere-se continuar a focar no layout de “indústrias tradicionais anteriormente suprimidas por políticas” e “indústrias emergentes sem medidas regulatórias claras”, continuar olhando para a frente as oportunidades das indústrias relacionadas [Internet], [jogos] e [metauniverso] e, ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção ao marketing, cinema e televisão e outras indústrias cujos modelos de negócios precisam ser alterados. A lógica específica do benefício é a seguinte:
1. Indústrias que são estritamente regulamentadas por políticas e têm bons modelos de negócios.
(1) recomendar a [indústria da Internet] anteriormente afetada pela liquidez, jogos sino-americanos e fortes expectativas regulatórias, e sugerir prestar atenção a formas de mídia de alta qualidade na Internet, como vídeos curtos e novos modelos de negócios, como o comércio eletrônico de conteúdo;
(2) recomenda-se reiniciar a [indústria de jogos] onde o número de versão é aprovado e emitido e o valor fundamental de investimento de longo prazo é estabelecido. Recomenda-se prestar atenção às três tendências de melhoria de valor ARPU, reverso “mão a fim” e jogo indo para o mar causado pela mudança da estrutura etária do usuário.
2. Novos conteúdos e novas formas de negócio que não foram tocadas pela supervisão, como [yuancosmos].
(1) Fundamentos: na fase inicial do metauniverso, grandes projetos como g/b end devem assumir a liderança na geração de benefícios econômicos, recomendando-se que [indústria de exposições virtuais] com certo desempenho. (2) Tema: foco em campos de inovação com grande espaço de imaginação, como [NFT] e [virtual digital human].
3. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção à indústria cinematográfica e televisiva anteriormente suprimida pelas políticas e impactada a lógica do modelo de negócio; Indústria de marketing cujo modelo de negócio precisa de inovação.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) influenciados pela liquidez, jogo dos EUA da China e fortes expectativas regulatórias, os líderes da Internet continuaram a matar e entraram na faixa de supervenda. Nós continuamos otimistas sobre novas oportunidades na futura era da Internet 3.0. Recomendamos o líder de vídeo curto da comunidade [Kwai-w], e prestar atenção aos líderes caindo da Internet [meituan-w] e [Tencent holdings].
(2) imersão na Internet é a tendência de desenvolvimento futuro. O Metauniverso está em fase inicial de desenvolvimento. Comparado com a implementação de aplicações C-end (que exigem a popularização de terminais de acesso), acreditamos que os projetos g-end /b-end sejam os primeiros a ser implementados. Atualmente, vários países e governos locais introduziram gradualmente políticas relevantes de yuancosmos. Pavilhões da cidade, salas de exposições, pavilhões temáticos, pavilhões empresariais e atividades de desempenho cultural e turístico devem se tornar os primeiros cenários de aplicação para projetos culturais e criativos virtuais. Líderes de design criativo de salão de exposição recomendados principais [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) . Em um futuro próximo, muitas cidades de primeiro nível realizarão a cúpula do meta universo, que destaca as oportunidades temáticas do setor do meta universo (levando em conta o impacto das mudanças ambientais externas no apetite pelo risco). Sugere-se prestar atenção à direção da NFT [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ]; Direcção da plataforma do metauniverso [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Direção humana digital virtual [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) .
(3) estamos otimistas sobre os fundamentos da indústria de jogos por um longo tempo, e a perturbação política de curto prazo deve promover o desenvolvimento da indústria de jogos. Atualmente, o preço da ação da empresa de jogos experimentou uma correção profunda devido à suspensão do lançamento do número da versão. Após o lançamento do número da versão, a certeza da indústria foi estabelecida e tem valor de investimento a longo prazo. Recomenda-se prestar atenção a [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] com forte capacidade de operação, capacidade comprovada de pesquisa e desenvolvimento de jogos de alta qualidade e capacidade de distribuição no exterior; [ Perfect World Co.Ltd(002624) ; Com foco em pesquisa e desenvolvimento, pequeno e bonito [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ; [netease-s] com matriz rica do produto e forte resistência ao risco; [BiliBili -sw] e [empresa Xinxin] que são muito afetados pelo número da versão do jogo.
Aviso de risco
O progresso do desenvolvimento do yuancosmos é menor do que o esperado, a melhoria da liquidez no exterior é menor do que o esperado, a supervisão da política é mais rigorosa do que o esperado, a taxa de fluxo das empresas de jogos afetadas pelo número da versão é menor do que o esperado e o apetite pelo risco é reduzido devido a mudanças no ambiente externo.
