Os preços oscilantes estabilizaram esta semana e continuaram otimistas sobre a continuidade do boom da indústria. O preço do roving de fibra de vidro foi estável esta semana, e o comércio foi estável e fraco. A epidemia sobreposta teve um certo impacto na demanda e logística da China, e o estoque faseado estava sob pressão (o estoque continuou a subir no final de maio, ainda em uma posição baixa razoável). Em termos de demanda, deve-se prestar atenção ao ritmo de retoma do trabalho e da produção em algumas regiões, bem como ao aumento da taxa de penetração das exportações, energia eólica e veículos novos de energia, que deverá ser flexível em 22 anos e crescer a longo prazo. Não há mudança no planejamento de fornecimento esta semana, e não há mudança no status da linha de produção esta semana. Julgamos que o impacto da oferta na indústria é relativamente limitado, ao mesmo tempo que devemos prestar atenção à orientação contínua da expansão ordenada da nova capacidade de produção pela associação. Estamos otimistas sobre a continuidade da alta prosperidade e enfraquecimento das flutuações cíclicas na indústria de fibra de vidro, incremento limitado da oferta, foco no impacto da epidemia, alta sustentabilidade do boom das exportações e melhoria da demanda de energia eólica; Ao mesmo tempo, preste muita atenção a: 1) o impacto das mudanças no planejamento de capacidade de médio e longo prazo das empresas sob alta rentabilidade nas expectativas do mercado; 2) a perturbação do aperto dos indicadores de consumo de energia no desembarque de novas capacidades.
Os preços do fio eletrônico e tecido eletrônico subiram esta semana, e os preços atuais devem ter melhor suporte. Esta semana, os preços do fio eletrônico e do pano eletrônico aumentaram, e a relação entre oferta e demanda melhorou ligeiramente; Acreditamos que o preço do fio / pano eletrônico tem bom suporte de custo nesta fase, e preste atenção ao ritmo de recuperação da inicialização subsequente do PCB China Jushi Co.Ltd(600176) fios eletrônicos e tecidos grossos eletrônicos continuaram a expandir sua capacidade de produção e aumentaram constantemente sua participação Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) tecnologia de pano eletrônico high-end tem vantagens (o primeiro escalão do mundo), gradualmente realizar auto-fornecimento de fios eletrônicos high-end, e prestar atenção ao ritmo de produção e efeito de operação do projeto de gaze Huangshi.
O atributo ciclo da indústria pode ser gradualmente enfraquecido, concentrando-se em China Jushi Co.Ltd(600176) . A avaliação das principais empresas listadas no setor de fibra de vidro está na faixa inferior histórica (o PE das principais empresas de fibra de vidro tradicionais listadas em 22 anos é de cerca de 10x), e o desempenho de custo de configuração de médio e longo prazo é bom. Julgamos que a flutuação do ciclo itinerante está enfraquecendo, ou há uma certa diferença de expectativa. We suggest to pay attention to the opportunity of valuation reshaping under the weakening of industry cycle, continue to recommend China Jushi Co.Ltd(600176) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) . Além disso, Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (cobertos conjuntamente com a equipe química) e Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Dica de risco: a nova capacidade de produção de fibra de vidro excede a expectativa, o novo planejamento de capacidade de produção excede a expectativa, e a demanda downstream é menor do que a expectativa (energia eólica, automóvel, eletrônica, etc.).
