Principais pontos de investimento
No geral: na semana passada, o CSI 300 subiu 3,65%, e o índice farmacêutico (CITIC) subiu 3,94%, superando o índice CSI 300 em 0,28%. O maior aumento em cada subsector foi nos serviços médicos (9,58%), e o maior decréscimo foi nos pedaços de ervas (-0,13%). Em 12 de junho de 2022, o PE (TTM) da indústria farmacêutica CITIC era de 31,84, e a taxa de prêmio de avaliação foi de 152,95%. Tanto a taxa de avaliação absoluta quanto a taxa de prêmio de avaliação estavam em níveis historicamente baixos.
Tendências da indústria: divulgação dos resultados da análise de dados de pacientes chineses com CPNPC com metástase no SNC após tratamento de primeira linha com vometinib; Foi divulgado o boletim estatístico nacional sobre o desenvolvimento do seguro médico em 2021; A Bolsa de Valores de Xangai emitiu as diretrizes para a aplicação do quinto conjunto de padrões de listagem para empresas de dispositivos médicos no conselho de inovação científica; A agência de seguros médicos realizou uma videoconferência para analisar a situação da aquisição médica centralizada e promover o trabalho chave; Atualização dos dados epidêmicos: Xangai entrou em um período de retenção.
Anúncio importante da empresa listada: CDE concedeu duas identificações de tratamento inovadoras para repotrectinib de zaiding farmacêutico Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) criar fundos privados para investir no sector farmacêutico e As restantes unidades de Nanjing Well Pharmaceutical Group Co.Ltd(603351) Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ; A NAMP aprovou recentemente a injeção de tirelizumab combinada com quimioterapia para o tratamento de primeira linha de doentes com carcinoma nasofaríngeo recorrente ou metastático (CPN), que é a nona indicação obtida por esta variedade.
Aconselhamento em matéria de investimento
A valorização está no fundo, e o mercado é relativamente pegajoso, com foco em oportunidades temáticas. No curto prazo, recomendamos focar no desempenho, focando em ações com desempenho estável no segundo trimestre ou maior resiliência para reparo após a epidemia. Devido à catálise da ASCO, acreditamos que o setor farmacêutico inovador pode apresentar desempenho no curto prazo, como Shanghai Allist Pharmaceuticals Co.Ltd(688578) u. O mercado aguarda a aprovação da cadeia industrial covid-19 e o desembarque de encomendas, que após o callback completo já teve valor. A médio e longo prazo, estamos otimistas sobre as seguintes áreas: 1) nova infraestrutura médica baseada na era pós-epidemia, consumíveis sob testes de ácido nucleico normalizado, IVD e outros estoques relacionados no setor de dispositivos, tais como Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ; 2) No setor de medicina tradicional chinesa, a medicina tradicional chinesa inovadora e os estoques relacionados à medicina tradicional chinesa com expectativas de melhoria da gestão, expectativas de aumento de preços e expectativas mistas de reforma, tais como Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) ; 3) O setor API concentra-se principalmente em estoques individuais com pedidos completos, expansão de capacidade e extensão à integração de preparação e cdmo, tais como Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) ; 4) No caso de muitos fatores de perturbação de curto prazo, o setor CXO sugere que se concentre em ações individuais impulsionadas por grandes encomendas a curto prazo com base no desempenho, e se concentre nos líderes vantajosos de links industriais segmentados ou novos negócios a longo prazo, tais como Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) .
Aviso de risco
Incluindo, mas não limitado a: riscos de mudanças nas políticas farmacêuticas; Risco de queda de desempenho de empresas relacionadas devido a mudanças nas políticas de compra centralizada e redução de preços; Risco de flutuação cambial; Conflitos comerciais; Risco de mudança epidêmica, etc.
