Revisão do mercado
Esta semana (6 de junho de 2022 a 10 de junho de 2022), o índice de equipamentos mecânicos SW subiu 0,62%, classificando o 21º entre as 31 classificações da indústria Tier-1 da Shenwan; No mesmo período, o índice CSI 300 subiu 3,65%. Desde o início do ano, o índice de equipamentos mecânicos SW caiu 20,94%, ficando em 25º lugar entre as 31 categorias primárias da indústria de Shenwan; No mesmo período, o índice CSI 300 caiu 14,20%.
Vista central
O declínio homólogo da procura de escavadeiras diminuiu e a quota de exportação continuou a aumentar. Desde maio, a situação epidêmica em várias regiões chegou ao fim, e a demanda por construção na China aqueceu. De acordo com o PMI de maio divulgado pelo Bureau of Statistics, o índice de atividade empresarial da indústria da construção diminuiu 0,5pcts mês a mês, e o declínio na expansão da indústria da construção diminuiu; Enquanto isso, o índice de novas encomendas da indústria da construção civil foi de 46,4%, um aumento de 1,1pcts mês a mês. Comparado com o declínio ano-a-ano em abril, o declínio ano-a-ano nas vendas de escavadeiras da China em maio diminuiu em 16,1 pcts, um declínio significativo. Acreditamos que a principal razão é que quase 70% dos novos títulos especiais emitidos este ano foram investidos no setor de infraestrutura. Grandes projetos em todo o país começaram a avançar lentamente, e a demanda por escavadeiras deve se recuperar. Espera-se que o declínio anual em junho seja ainda mais reduzido, e a indústria comece a se tornar positiva em julho, resultando em uma tendência “pós-alta”. No exterior, a exportação de escavadeiras manteve um alto crescimento nos últimos anos. Em maio, o volume de exportação atingiu 40,95% do volume total de vendas deste mês, um aumento de 6,30pcts mês a mês. As empresas chinesas continuam a aumentar seu layout de negócios de exportação devido à forte demanda nos mercados estrangeiros e oferta externa insuficiente. O aumento na participação da receita no exterior das escavadeiras líderes da indústria, lideradas pela XCMG e pela sany, também amorteceu o risco descendente de flutuações cíclicas nas vendas internas em certa medida. As marcas domésticas começaram a entrar no Sudeste Asiático, África, América Latina e outras regiões com baixa propriedade per capita de escavadeiras, e o potencial de exportação de escavadeiras da China começou a aparecer no futuro.
A demanda geral de máquinas deve ser reparada em junho. Desde o segundo trimestre do ano passado, a demanda geral por máquinas gerais enfraqueceu trimestre a trimestre, especialmente no segundo trimestre deste ano, afetado pela epidemia, o declínio acelerou. Acreditamos que a tendência descendente das máquinas gerais deverá terminar no segundo semestre deste ano; Ao mesmo tempo, devido ao impacto da epidemia, a demanda suprimida deve ser reabastecida em junho. Estamos otimistas de que as vendas de produtos típicos de máquinas gerais irão aumentar em junho, incluindo ferramentas de corte CNC, empilhadeiras, máquinas-ferramentas, etc. Sugere-se focar na localização de ferramentas NC. Este ano, a epidemia levou a uma oferta relativamente apertada de marcas importadas e aumento dos custos, expandindo o desempenho de custos das marcas nacionais. Este ano, as principais empresas domésticas de ferramentas de corte China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) . Acreditamos que, sob a condição de demanda relativamente resiliente, o volume de produção e vendas das marcas domésticas deve ser livre de flutuações da indústria e “foco em mim” para alcançar um crescimento constante no desempenho e aumento na participação de mercado.
Espera-se que o equipamento de serviço de petróleo mantenha um alto perfil. A China tem um alto grau de dependência de petróleo e gás estrangeiros. Durante o “14º plano de cinco anos” período, a China continuará a aumentar sua capacidade de fornecimento de petróleo e gás, fortalecer a construção da rede de oleodutos e gasodutos para melhorar o sistema de transporte com base na produção estável e aumentada. Estima-se que a quilometragem total da rede de oleodutos e gasodutos chegará a 210000 km até 2025. Ao mesmo tempo, refino e integração química está sendo ativamente promovido, novos projetos continuam a ser implementados, e a rede de oleodutos e refino e produtos químicos devem ser apoiados como projetos de crescimento estável. Os preços internacionais de petróleo e gás se recuperaram gradualmente desde 2020h2. Em 2022, as despesas de capital globais planejadas de três barris de petróleo da China e empresas de petróleo no exterior subiram. A partir dos dados atuais de alta frequência no exterior, o número de plataformas de perfuração ativas e frotas de fraturamento ativo para produção de petróleo bruto e gás natural nos Estados Unidos também continuou a aumentar, e a prosperidade da indústria de equipamentos de serviço de petróleo é alta.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sugere-se que se concentre em China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) .
Aviso de risco
Risco de mudança macroeconómica; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; A expansão da política e da produção são menores do que o esperado.
