Em maio, a confiança do mercado de veículos de energia nova recuperou rapidamente, com um aumento de anel de quase 50%. Em meados de maio, a produção e as vendas do mercado de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) foram 466000 e 337000, respectivamente, um aumento de 49,5% e 49,6% mês a mês, um aumento de 113,9% e 105,2% ano a ano. O desempenho global dos novos veículos energéticos em maio superou as expectativas, principalmente devido à retoma dos trabalhos e produção, à liberação gradual da capacidade de produção e às encomendas quentes antes da superposição dos aumentos de preços. Esperamos que em junho, com o retorno do fluxo normal de passageiros e as políticas de promoção de várias regiões, a demanda volte a se abrir. Do ponto de vista das marcas e modelos, Byd Company Limited(002594) vendeu 100000 + em três meses consecutivos, e a posição da Dinastia é estável; Wuling Hongguang Mini domina o volume de vendas. Em termos de novas forças para a fabricação de automóveis, em maio, o volume de entrega da ea’an foi de 21100, ficando em primeiro lugar no volume de vendas de novas forças. Em 2022, os modelos de alta qualidade continuarão a ser lançados e a prosperidade do novo mercado da energia será melhorada. Prevemos que o volume de vendas de veículos elétricos chegará a 9,8 milhões em 2025, o CAGR atingirá 30% em quatro anos e a taxa de penetração de novos veículos energéticos deverá exceder 36%.
O volume de carga das baterias de energia estava cheio, com aumento mensal de 39,9% e aumento anual de 90,3%. Em maio, a produção e a capacidade instalada das baterias de energia foram de 35,6gWh e 18,6gWh respectivamente, um aumento de 157,9% e 90,3% ano a ano, uma queda de 22,8% mês a mês e um aumento de 39,9% mês a mês. No geral, a capacidade instalada de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) responde por 45,85%, e a posição de liderança é estável. Do ponto de vista da rota técnica, o volume de carga da bateria de fosfato de ferro de lítio em um único mês em maio foi de 10,2gWh, representando 55,12% do total, com aumento homólogo de 126,5% e aumento mensal de 15,1%. A oferta global de alta qualidade continua a expandir-se, e a capacidade de produção total está prevista para atingir um novo pico no futuro.
O volume de vendas de novos veículos de energia na jusante está cheio de resistência, e o volume de carga continua a aumentar. A saída da bateria de energia está cheia, e cada link diminui ligeiramente em um mês na base mensal. O ponto de inflexão do volume de vendas no segundo semestre do ano atingiu, o cronograma de produção deve retomar e a alta prosperidade da cadeia da indústria de baterias deve reiniciar.
A infraestrutura de carregamento continua a ser fornecida, e o layout de troca de energia acelera a evolução do mercado de baterias de energia. Do ponto de vista da infraestrutura de carregamento, o número de estacas de carregamento públicas em todo o país atingiu em maio 1,419 milhões, um aumento de 87000 em relação a abril deste ano, e a razão de incremento de estaca por veículo de janeiro a maio foi de 1:2,1. Em termos de capacidade de carregamento, a capacidade de carregamento nacional total em maio foi de cerca de 1,56 bilhão de kwh, um aumento de 83,10% ano a ano e 10,00% mês a mês. No geral, atualmente, a área de construção da pilha de carregamento e a concentração de energia de carregamento na China são relativamente altas, e a demanda de carregamento da política de sopro de vento frequente expandiu-se, impulsionando a rápida promoção de instalações de troca de energia. A capacidade total de carregamento na região TOP10 é de até 1,164 bilhão de kwh, representando 73,21% no total. Entre as 10 principais regiões, a província de Guangdong ocupa o primeiro lugar no número de pilhas de carregamento públicas e energia de carregamento, e Pequim ocupa o primeiro lugar no número total de centrais eléctricas de substituição. O número de centrais de troca de energia dos principais operadores de troca de energia ainda está aumentando, e a cobertura está expandindo gradualmente. Todos os fabricantes organizaram ativamente serviços de carregamento e substituição, e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) aichi automóvel assinou um acordo-quadro de cooperação no projeto de substituição de energia evogo para criar conjuntamente uma nova referência para o modo de substituição de energia. Weilai continua a estabelecer o campo de troca de energia, promover a evolução da indústria de veículos elétricos e acelerar o processo de eletrificação industrial.
Sugestões de investimento: 1) o padrão de concorrência a longo prazo é bom e há mudanças marginais a curto prazo. Principais recomendações:
A. bateria: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ; b. Diafragma: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ; c. Gestão térmica: Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ; d. DC de alta tensão: Hongfa Technology Co.Ltd(600885) ; e. Capacitância do filme: Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) . 2) iteração de tecnologia 4680, impulsionando a atualização da cadeia industrial. 4680 pode alcançar 210 wh / kg no presente.Se a alta série 91 do níquel e o eléctrodo negativo do carbono do silício são usados no sistema mais tarde, a densidade de energia do sistema pode estar perto de 270wh / kg, o que pode resolver grandemente o problema da gestão térmica da série alta do níquel. Pontos chave: A. grande concha cilíndrica: Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) ; b. Cátodo alto de níquel: Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Gem Co.Ltd(002340) ; c. Layout lifsi: Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) . 3) Olhe para os elos da cadeia industrial de alta prosperidade com oferta e demanda apertadas em 2-3 anos. Foco em: A. diafragma: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Cangzhou Mingzhu Plastic Co.Ltd(002108) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ;
B. folha de cobre: Nuode Investment Co.Ltd(600110) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ; c. Eléctrodo negativo: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) .
Dicas de risco: 1) as matérias-primas upstream subiram mais do que o esperado. Se os preços do carbonato de lítio a montante, hidróxido de lítio e níquel cobalto manganês metal subirem mais do que o esperado, isso pode afetar a demanda a jusante. 2) A demanda terminal é menor do que o esperado. O declínio dos subsídios e as mudanças na renda disponível dos consumidores podem afetar a demanda terminal.
