Principais pontos de investimento:
Recomendações-chave atuais: (1) setor de cimento: foco em investimento efetivo e crescimento constante. Recentemente, desde a “execução acelerada” de grandes projetos nas áreas de conservação de água e transporte no final do projeto até a “queda rápida” do final do capital, como acelerar a emissão e uso de RMB 3,45 trilhões de obrigações especiais e aumentar a linha de crédito política de RMB 800 bilhões, um grande número de projetos foi lançado e uma série de medidas de apoio foram implementadas intensamente. Com o aumento da urgência da estabilização do crescimento, as infra-estruturas desempenharão um papel mais pleno na estimulação do crescimento econômico, e serão introduzidas mais medidas de apoio. (2) Setor de fibra de vidro: nesta fase, a demanda no exterior por fibra de vidro e produtos é forte. A longo prazo, os campos downstream da indústria de fibra de vidro estão se expandindo, a taxa de penetração de vários campos está aumentando, o atributo do ciclo da indústria está enfraquecendo, os produtos tendem a ser diferenciados e os preços de vários produtos flutuam em um alto nível. Acreditamos que a alta prosperidade da indústria de fibra de vidro deve continuar. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção está em um nível relativamente baixo com uma alta margem de segurança, mantendo a classificação “recomendada”.
Setor cimentício recomendado: (1) macro aspecto: foco em investimento efetivo e crescimento constante. Recentemente, desde a “execução acelerada” de grandes projetos nas áreas de conservação de água e transporte no final do projeto até a “queda rápida” do final do capital, como a aceleração da emissão e uso de RMB 3,45 trilhões de obrigações especiais e o aumento da linha de crédito política de RMB 800 bilhões, um grande número de projetos foi lançado e uma série de medidas de apoio foram intensamente implementadas. Com o aumento da urgência de estabilizar o crescimento, as infra-estruturas desempenharão um papel mais pleno no estímulo ao crescimento econômico, ou serão introduzidas mais medidas de apoio para melhorar o impacto marginal da epidemia na economia. O investimento anual em infra-estruturas deverá exceder as expectativas anteriores e a demanda de cimento deverá se recuperar. (2) Fundamentos: nos primeiros dez dias de junho, as características da demanda de cimento da China na baixa temporada eram óbvias, a taxa de envio abrangente das empresas caiu em 4% mês a mês, e o estoque de cimento continuou a aumentar. Atualmente, a maioria deles está no estado de 70%-80% ou inventário completo, e a concorrência do mercado continuou, resultando na exploração descendente contínua dos preços. Sob a meta de crescimento constante, a construção de infraestrutura deverá ser lançada no segundo semestre do ano, ao mesmo tempo que, com a melhoria marginal das políticas imobiliárias, a demanda de cimento deverá retomar no segundo semestre do ano. Atualmente, recomenda-se que os líderes regionais de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) foquem em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: o preço de mercado do forno de tanque alcalino livre é de curto prazo ou ainda sob pressão, e algumas fábricas podem ter transações flexíveis. Atualmente, a liberação da demanda de fornos tanque ainda é limitada, os alcances médio e inferior tendem a ser cautelosos na coleta de mercadorias, e a mentalidade esperar e ver ainda é óbvia. O preço a curto prazo pode ser estável e fraco, e alguns produtos ainda têm expectativas em baixa; O preço do fio eletrônico ficou temporariamente estável após o aumento geral. Atualmente, a extremidade de fornecimento do fio eletrônico é ligeiramente reduzida, e a oferta total está em falta em diferentes estágios, mas a inicialização geral da fábrica de PCB terminal é limitada. Operação estável de alta probabilidade de fios curtos. Nesta fase, há uma forte demanda no exterior por fibra de vidro e produtos. A longo prazo, as áreas downstream da indústria de fibra de vidro continuam a expandir-se, a taxa de penetração de vários campos continua a aumentar, o atributo ciclo da indústria é enfraquecido, os produtos tendem a ser diferenciados e os preços de vários produtos flutuam em um alto nível. Acreditamos que a alta prosperidade da indústria de fibra de vidro deve continuar. Em termos de ações individuais, recomendamos líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Indústria de vidro: o preço do vidro float ainda estava sob pressão na maioria das regiões esta semana, e os preços da maioria das fábricas em várias regiões foram mais afrouxados, mas a transação não foi significativamente melhorada. De acordo com a previsão de informações zhuochuang, na fase posterior do mercado, sob a ainda grande pressão sobre a fábrica e o armazém, e sob o alto grau de prudência na entrega de mercadorias por plantas de processamento profundo, algumas fábricas podem promover ainda mais a operação de volume, mas a partir do nível de lucro atual, o espaço para ajuste de preços será limitado. Em termos de capacidade de produção, a capacidade de produção total permanece alta, e linhas de produção individuais conduzirão gradualmente a placa na fase inicial. Ao mesmo tempo, espera-se que o inventário da fábrica de flutuadores aumente ainda mais, e a pressão geral de fornecimento permanece inalterada. Sob a influência da estação chuvosa no sul do mês, o progresso da construção ou desempenho do terminal é relativamente lento. Sob o incremento limitado de pedidos de processamento profundo no norte, o grau de cuidado na coleta de mercadorias ainda é alto. O inventário de produtos acabados em fábricas de processamento a jusante está no lado alto. Apoiada pelos altos preços do combustível bruto, a perda da fábrica de flutuadores aumentou ainda mais. No contexto da política de carbono duplo, o vidro fotovoltaico recebeu apoio à demanda. Ao mesmo tempo, a melhoria contínua da taxa de penetração de vidro duplo também trouxe novo crescimento para o vidro fotovoltaico. No entanto, o acesso à Internet acessível promoveu a indústria para reduzir custos e aumentar a eficiência, e apresentou requisitos mais elevados para a tecnologia empresarial e controle de custos, o que é bom para líderes da indústria com tecnologia e vantagens de custo. Foco no líder do setor Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Outros materiais de construção de consumo: em maio, várias localidades emitiram mais de 140 políticas envolvendo a desregulamentação do mercado imobiliário, o dobro do mês anterior; Além disso, um número de empresas imobiliárias emitiu obrigações no mercado cambial e interbancário, os títulos temáticos do banco imobiliário M & a continuou a aquecer, e empresas de gestão de ativos continuou a ajudar empresas imobiliárias no campo de resgate. Sob a premissa de não especulação no imobiliário, o financiamento da indústria imobiliária está mostrando sinais de recuperação, o que é bom para o líder de materiais de construção de consumo. A indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Se os novos padrões da indústria forem emitidos, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração será melhorada ainda mais. As empresas líderes na indústria ajustam ativamente seus canais e melhoram o padrão impermeável da engenharia municipal para estabelecer as bases para a expansão do mercado de empresas líderes. Concentre-se nos líderes da indústria Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) . O líder da placa de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) . O setor de tubos concentra-se em empresas líderes Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . O setor de revestimento concentra-se em Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Aviso de risco: alterações adversas no macroambiente; O progresso da construção dos projetos de infraestrutura é inferior ao esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; A epidemia tem afetado repetidamente a economia;.
