Fabricação de papel a granel: atualmente, o setor de fabricação de papel a granel entrou no duplo fundo dos fundamentos e da avaliação. A situação líquida das exportações da China neste ano melhorou significativamente em comparação com a de 2021. Atualmente, a principal contradição reside na demanda interna insuficiente. Acreditamos que uma vez que a política nacional de crescimento estável impulsionou a macroeconomia, o setor de fabricação de papel a granel da China deve inaugurar um duplo clique.
Papel especial: acreditamos que 1q este ano é o momento mais escuro para o setor de papel especial da China. Ao mesmo tempo, também acreditamos que o primeiro semestre do ano é uma janela de tempo dourada para o layout de empresas de cabeça de papel especial. Espera-se que o desempenho de 2q / 3q / 4q nos três trimestres mostrará uma tendência ascendente trimestral com a implementação do aumento de preços e a subsequente queda do preço da celulose. Além disso, em 2023, as empresas de cabeça de papel especial começarão a liberar sua própria capacidade de produção de celulose, e as perspectivas de desenvolvimento de médio e longo prazo são mais seguras.
Domicílios: no primeiro semestre do ano, devido às fracas vendas imobiliárias e ao impacto da epidemia, a situação dos negócios foi arrastada para baixo. Esperamos que, com o abrandamento da epidemia e a introdução de políticas de relaxamento imobiliário em várias regiões, o setor doméstico promova uma recuperação efetiva no segundo semestre do ano. A partir da atual situação de avaliação, o nível de avaliação do setor doméstico está no fundo dos últimos 10 anos, e agora é o melhor momento para layout. Ao mesmo tempo, em vista da baixa taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano, estamos otimistas sobre as empresas domésticas que se beneficiam da valorização do dólar americano.
Recomendação de assunto: Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) Xianhe Co.Ltd(603733) ； Oppein Home Group Inc(603833) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Healthcare Co.Ltd(603313)
Aviso de risco: o ritmo de recuperação macroeconómica é inferior ao esperado; A epidemia de Covid-19 afetou a recuperação do consumo na China; Os preços das matérias-primas aumentaram mais do que o esperado.
