Visão geral do setor não bancário desta semana
Esta semana, o Índice Composto de Xangai subiu 2,8%, o Índice Composto de Shenzhen subiu 3,5%, dos quais o índice financeiro não bancário subiu 5,26%, o índice de corretagem subiu 6,79%, o índice de seguros subiu 2,36% e o índice financeiro diversificado subiu 2,26%.
Anxin carteira não bancária na próxima semana
Seguro: Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) / China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
Corretor: Citic Securities Company Limited(600030) / Gf Securities Co.Ltd(000776) China Stock Market News
Financiamento diversificado: Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) / Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) / Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987)
Acções H: AIA / Lenovo Holdings
História do investimento não bancário
Interpretação de eventos importantes desta semana:
Esta semana, o mercado recuperou fortemente, com o índice composto de Xangai subindo 2,80%, o índice Shenzhen 300 subindo 3,65% e a gema subindo 4,0%. Os pesos pesados financeiros superaram o mercado mais amplo, com o setor de corretagem subindo 6,83% e o setor de seguros subindo 3,45%. Esta semana, o volume médio diário de negociação das duas cidades ultrapassou os trilhões, um aumento anual de 20% em relação à semana passada, e o sentimento das duas cidades aumentou significativamente. Além disso, políticas e estratégias favoráveis foram intensamente introduzidas, incluindo uma série de políticas e medidas emitidas pelo Conselho de Estado, que afirmou que IPO e refinanciamento devem ser normalizados, apoiou empresas continentais para listar em Hong Kong e promoveu empresas de plataforma qualificada para listar no exterior. Espera-se que o sistema abrangente de registro seja acelerado no segundo semestre do ano. Para o setor de corretagem, beneficiando da introdução de uma série de políticas econômicas favoráveis, espera-se que a expectativa de flexibilização do crédito no próximo passo acelere o desembarque e aumente a confiança do mercado, somando-se à melhoria do sentimento de negociação nos dois mercados e políticas favoráveis. Espera-se que a valorização do setor de corretagem seja ainda reparada. Sugere-se que os investidores prestem atenção a Citic Securities Company Limited(600030) . Para o setor segurador, devido à fraca recuperação do consumo a curto prazo, o lado do passivo ainda está sob pressão. Espera-se que o lado ativo beneficie do impulso da recuperação do mercado acionário a curto prazo e da melhoria da margem de risco do imobiliário, e está otimista quanto ao layout de baixo nível do líder segurador. “
Vista do sub- bloco:
(1) setor de corretagem: os dados das finanças sociais em maio excederam as expectativas, e a expectativa de flexibilização do crédito deve impulsionar o sentimento do mercado. No momento atual, a avaliação do setor de corretagem está na faixa inferior. Posteriormente, sob a liquidez relativamente frouxa e os dividendos das políticas de reforma do mercado de capitais, o setor de corretagem tem um forte impulso para a reparação da avaliação. Sugere-se que os investidores prestem atenção a Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) .
(2) Sector dos seguros: sujeito à fraca recuperação do consumo, o ponto de inflexão do lado global da dívida ainda precisa de esperar. Espera-se que a melhoria marginal do risco de crédito imobiliário de curto prazo promova a baixa recuperação das ações de seguros. Portanto, sugere-se que se concentre no Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) .
(3) sector financeiro diversificado: a venda e transferência de activos de projectos de algumas empresas imobiliárias privadas continua a ser uma tendência geral. Tendo em conta a pressão dos bancos comerciais para emitirem declarações, restrições ao investimento de capital e outros fatores, espera-se que algumas instituições AMC beneficiem da transferência de ativos de alta qualidade de empresas imobiliárias privadas. Recomenda-se prestar atenção a Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) .
Perspectiva das sociedades de valores mobiliários
Esta semana, a taxa de crescimento semanal das ações das empresas de valores mobiliários atingiu 6,8%, e as três principais ações das empresas de valores mobiliários cujos preços subiram foram: Everbright Securities Company Limited(601788) 35,73%, Guolian Securities Co.Ltd(601456) 19,41% e Boc International (China) Co.Ltd(601696) 16,36%. Neste domingo, o volume médio de negociação baseado em ações foi de RMB 1153,9 bilhões, um aumento de 20% mês a mês; O saldo da negociação de margem e empréstimos de títulos foi de 1,53 trilhão de yuans, um aumento de 1,2% mês a mês. O volume de negociação retornou a trilhões de yuans, as duas finanças recuperaram mês a mês e a prosperidade do mercado de capitais recuperou significativamente. Esta semana, a Associação da Fundação China divulgou as diretrizes para avaliação de desempenho e gerenciamento de compensação de empresas de gestão de fundos para orientar a gestão de compensação da indústria para se livrar de incentivos de curto prazo e se transformar em avaliação abrangente de longo prazo, o que é propício à saúde a longo prazo da indústria de fundos e da empresa. Além disso, nesta semana, foram divulgados os dados de finanças sociais para maio, que geralmente excederam as expectativas do mercado. No momento atual, a avaliação das empresas de valores mobiliários é de apenas 1,4 vezes Pb, enquanto a avaliação de algumas das principais empresas de valores mobiliários é próxima ou inferior a 1 vezes Pb, o que está no fundo da história. Posteriormente, sob a liquidez relativamente frouxa e os dividendos das políticas de reforma do mercado de capitais, o setor de corretagem tem um forte impulso para reparar a avaliação. Sugere-se prestar atenção às principais empresas de valores mobiliários com forte força abrangente, como Citic Securities Company Limited(600030) e notícias do mercado de ações da China, cujas avaliações caíram e cuja competitividade central na gestão de riqueza é forte.
A remuneração do fundo foi reformada a fim de purificar a atmosfera e vincular os interesses. Esta semana, a China Securities Investment Fund Industry Association emitiu as diretrizes para avaliação de desempenho e gestão salarial de empresas de gestão de fundos, propondo quatro princípios que devem ser seguidos na avaliação de desempenho e gestão salarial, e apresentando requisitos específicos para estrutura salarial, pagamento salarial, avaliação de desempenho, gerenciamento de controle interno salarial, etc. Em termos de estrutura salarial, as sociedades gestoras de fundos são incentivadas a adotar medidas diversificadas de incentivo e contenção que estejam vinculadas ao desenvolvimento de longo prazo da empresa e aos interesses de longo prazo dos titulares, tais como capital próprio, opções, capital próprio restrito e direitos de dividendos. O período de pagamento diferido da compensação de desempenho não deve ser inferior a três anos e o montante diferido do pagamento dos gestores superiores, gestores de fundos e outras posições-chave não deve ser inferior a 40%. Em termos de avaliação, a sociedade do fundo não deve tomar a classificação da escala, o rendimento das taxas de gestão, o desempenho a curto prazo, etc., como base principal para a avaliação salarial. Deve combinar o desempenho de investimento a longo prazo, o rendimento de investimento a longo prazo dos investidores, a conformidade e a gestão de riscos, o nível de ética profissional, etc. Em termos de gestão salarial, estipula-se que os dirigentes superiores e os chefes dos principais departamentos empresariais adquiram, no mínimo, 20% do salário de desempenho do exercício em curso nos fundos públicos geridos pela sociedade, dos quais a compra de fundos de capital próprio não deve ser inferior a 50%. O gestor de fundos deve adquirir, pelo menos, 30% do vencimento de desempenho do exercício em curso nos fundos públicos geridos pela sociedade e dar prioridade aos fundos públicos por si geridos. Acreditamos que a introdução da gestão de remuneração da empresa de fundos é propícia para melhor vincular os interesses das pessoas da fundação com os gestores de fundos, e mudar a tendência atual da indústria de enfatizar o marketing sobre a operação na indústria de fundos; Orientar a gestão de compensação de investimento de fundos para se livrar de incentivos de curto prazo e mudar gradualmente para a direção de avaliação abrangente de longo prazo para purificar a atmosfera da indústria; É propício para a saúde a longo prazo da indústria de fundos e da empresa.
