[ChinaLink]] na semana passada, o índice NASDAQ caiu 5,60%, o índice MSCI China subiu 6,08%, o índice Hang Seng subiu 3,43% e o índice de tecnologia Hang Seng subiu 9,75%. Os três principais componentes do índice de tecnologia Hang Seng: saúde Alibaba (+29,34%), Alibaba SW (+22,21%), automóvel ideal w (+21,73%); Os três principais declínios: Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 5,85%, shangtang-w (-3,58%), tecnologia óptica ensolarada (-2,39%). Meituan e Kwai/jd.com, que recomendamos principalmente na fase inicial, subiram 11,65%/8,26%/13,28%, respectivamente na semana passada. Acreditamos que o atual desempenho e processo de reparo de avaliação ainda não terminaram, e continuamos a recomendar ativamente o setor da Internet.
[Ações A] índice semanal do setor de mídia subiu 0,85%, Shanghai Composite Index subiu 2,80%, Shenzhen Composite Index subiu 3,50% e índice gem subiu 4,00%. Três aumentos superiores: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (+20, 43%), Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (+20, 04%), Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) 17, 05%, três aumentos superiores: Zhewen Pictures Group Co.Ltd(601599) 7, 31%, Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) 5, 44%. A mídia A-share na semana passada viu um aumento significativo no número de empresas relacionadas à plataforma de negociação de cultura digital. Recomendamos principalmente [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] (o aumento acumulado nas últimas duas semanas é superior a 30%), e sugerimos prestar atenção aos principais ganhadores, como [jogos móveis (+28,29%), Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) 20,04%, Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) 17,05%, Visual China Group Co.Ltd(000681) 10,36%]. Vamos continuar. O segundo lote de números de versão do jogo foi lançado [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) 8.87%, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) 7.05%, Perfect World Co.Ltd(002624) 4.03%, empresa Xinxin (+16.23%)], e o trabalho e produção foram retomados [zhaoxun media (+8.07%), e Saturday Co.Ltd(002291) 3.24%].
Tendências industriais:
[notícias sobre “didi”, “manbang” e “chefe de emprego direto” em 6 de junho, houve relatos da mídia de que o aplicativo sob o grupo manbang retomou o registro de novos usuários. No entanto, a partir da tarde de 9 de junho, após várias tentativas, o repórter descobriu que os aplicativos de “ajuda de caminhão” e “remessa completa” ainda eram incapazes de registrar novos usuários. A plataforma também anunciou que se o registro for restaurado, ele será notificado através da conta oficial o mais rápido possível.
[notícias sobre formigas] de acordo com o site da CSRC, em 9 de junho, o porta-voz da CSRC respondeu perguntas de repórteres. P: é relatado que o CSRC criou um grupo de trabalho para avaliar a retomada da listagem do grupo formigas. Qual é o comentário do CSRC a este respeito? R: o CSRC não realizou avaliação e pesquisa a este respeito, mas apoiamos empresas de plataforma qualificadas para listar em casa e no exterior. Posteriormente, o grupo de formigas enviou um documento sobre este assunto em conta oficial do wechat e respondeu que estava se concentrando na implementação de trabalhos de retificação sob orientação das autoridades reguladoras, e atualmente não tem planos para iniciar o IPO.
[resposta do Ministério da Ciência e Tecnologia à regulação da indústria científica e tecnológica: mais ênfase é colocada em incentivos] em 6 de junho, Wangzhigang, Ministro do Ministério da Ciência e Tecnologia, disse que, de fato, a gestão de qualquer governo é tanto incentivo e restrição. Não há incentivo unilateral ou restrição, mas incentivo e restrição quando o incentivo é necessário. Nosso país coloca os incentivos em uma posição mais importante. Acreditamos que nossos empreendedores e empresas podem fazer contribuições mais positivas para toda a economia, sociedade e subsistência das pessoas, padronizando o desenvolvimento das empresas. Este é o padrão mais importante.
[desembarque do segundo lote de números de versão de jogos] a Administração Estadual de Imprensa e Publicação emitiu as informações de aprovação para jogos online nacionais em junho de 2022, e um total de 60 jogos obteve números de versão. Em termos de quantidade, o número de produtos auditados aumentou de 45 na primeira ronda para 60. A maioria deles são jogos móveis, um jogo cliente e um jogo web. O segundo lote de números de edição foi lançado para aumentar a expectativa de normalização: após a normalização, a oferta de conteúdo da indústria de jogos tende a ser estável, a taxa de crescimento da indústria é reparada e o lançamento de produtos-chave catalisa o duplo clique Davis Produtos de Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) . Este lote de números de edição envolve: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) investimento e cooperação estratégica Corpo Jurássico de Shanghai e-entertainment (o desenvolvedor de quebra-cabeças e sobrevivência), Perfect World Co.Ltd(002624) black cat News Club, Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) dragon Valley world, MIHA tour keqier front, Changyou a lâmina de luta contra Deus, IgG dragon soul caos luta, e rede de borda ( Zhejiang Daily Digital Culture Group Co.Ltd(600633) Rede Bian zhe ( Zhejiang Daily Digital Culture Group Co.Ltd(600633) .
[Plataforma online de negociação de conteúdo digital] (1) em maio, a Secretaria Geral do Comitê Central do CPC e a Secretaria Geral do Conselho de Estado emitiram pareceres sobre a promoção da implementação da estratégia nacional de digitalização cultural, propondo oito tarefas-chave, acelerando a digitalização da indústria cultural e cultivando uma série de novos empreendimentos culturais nas áreas de coleta, processamento, negociação, distribuição, apresentação, etc. O artigo 7 acelera o layout digital da indústria cultural, cultiva uma série de novas empresas culturais nas áreas de coleta, processamento, negociação, distribuição e apresentação de dados culturais e lidera a construção digital da indústria cultural. Nossos comentários sobre os “pareceres dos dois escritórios” em 22 de maio apontaram que foi benéfico para as empresas relacionadas à plataforma de cooperação do intercâmbio cultural [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) jogos móveis chineses, Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) Xinhuanetco.Ltd(603888) Duzhe Publishing&Media Co.Ltd(603999) a plataforma de negociação de produtos é mais fácil de obter apoio regulatório, e vai liderar a exploração do desenvolvimento de regras e padrões comerciais no mercado secundário de coleções digitais. As empresas listadas associadas ao campo de coleta digital do intercâmbio cultural devem se beneficiar. Eles reiteram sua recomendação de Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) 2022.1.10 assinar um acordo estratégico de cooperação com o centro beiwen para construir uma plataforma digital de comércio de produtos culturais e criativos, que deve ser lançada em junho. Outras empresas associadas incluem: China Mobile Games (lançou uma plataforma de negociação de conteúdo digital de peixe com o intercâmbio cultural do norte em junho de 2022), Xinhuanetco.Ltd(603888) exchange40%, Jiangsu Holly Corporation(600128) s (participação indireta na Jiangsu Cultural Exchange 26%).
Recentemente, a plataforma de negociação de conteúdo digital foi lançada em junho; (2) Visual China Group Co.Ltd(000681) . Depois que a plataforma for lançada oficialmente, ela formará as características das plataformas de arte digital dual nacionais e internacionais da empresa, ajudará a empresa a expandir ainda mais seu negócio principal para TOC, aproveitará plenamente o valor artístico dos ativos da Corbis e fornecerá novos pontos de crescimento do lucro para a empresa.
Dinâmica da empresa:
[BiliBili 22q1 desempenho foi menor do que o esperado] na noite de 9 de junho, BiliBili (doravante referida como “estação B”) anunciou seu desempenho no primeiro trimestre. A receita do 22q1 foi de 5,05 bilhões de yuans, um aumento de 30% ano a ano. O mercado unanimemente esperava 5,08 bilhões de yuans, o que não atendeu às expectativas; O lucro líquido ajustado foi de -1,65 bilhão de yuans, e a expectativa de mercado de consenso foi de -1,55 bilhão de yuans, o que não atendeu à expectativa; O lucro bruto é de 810 milhões de yuans, e o lucro bruto é de 16,0%. Dados de usuários: os dados mensais de usuários ativos foram de 293,6 milhões, um aumento homólogo de 31%, e os dados diários de usuários ativos foram de 79,4 milhões, um aumento homólogo de 32%. A média das contas mensais de pagamento atingiu 27,2 milhões, um aumento homólogo de 33%, e a taxa média mensal de pagamento foi de 9,3%.
[New Oriental online] recentemente, New Oriental online Tiktok transmissão ao vivo bilíngue tem sido popular. Às 23:00 do dia 10 de junho, a seleção Dongfang (plataforma de entrega de transmissão ao vivo da New Oriental Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) da New Oriental) revelou que Gmv excedeu RMB 10 milhões no mesmo dia, com 320000 novos fãs, mais de 90000 turnover e 3,95 milhões de telespectadores cumulativos. Em 10 de junho, YuMinHong lançou um vídeo para comemorar que Dongfang selecionou mais de 1 milhão de fãs. Em 12 de junho, o número de fãs na sala ao vivo da seleção Dongfang atingiu 2,922 milhões, e quase 2 milhões de fãs tinham aumentado em três dias. De acordo com os dados da mãe cigarra, o Gmv da triagem Dongfang atingiu 2014 milhões de yuans em 11 de junho. A partir de 11 de junho, o número médio de visitantes nos últimos 15 dias foi de 2million, e as vendas médias nos últimos 15 dias foi de 3,02 milhões de yuans.
Ponto de vista:
Na semana passada, o conceito China Internet mercado teve um desempenho brilhante sob uma série de fatores positivos. Meituan e Kwai / jd.com, que recomendamos principalmente na fase inicial, subiram 11,65%/8,26%/13,28%, respectivamente na semana passada. Basicamente, a retomada do trabalho e da produção em Xangai e no Delta do Rio Yangtze continuou a avançar sem problemas, e estabilizar o crescimento e promover o consumo tornou-se o foco do trabalho local; Neste processo, as empresas de economia de plataforma, como uma plataforma de rede que abrange uma ampla gama de pessoas, envolvendo muitas indústrias e alta eficiência de transações, se tornarão um canal importante e principal ponto de partida para todas as regiões alcançarem o objetivo de crescimento estável. Em termos de desempenho da empresa, podemos ver que o desempenho geral e orientação das empresas de Internet 22q1 ainda são melhores do que o esperado (e-commerce, vídeo curto e vida local são geralmente melhores, apenas Tencent e estação B são menores do que o esperado), e todas as empresas estão mais confiantes na recuperação de seus negócios após junho. Acreditamos que com a retomada do trabalho e da produção em Xangai e o início quente da promoção 618, o comércio eletrônico, a vida local, a publicidade e outras indústrias irá inaugurar uma recuperação significativa do desempenho, e o Q2 é basicamente o desempenho inferior das empresas nessas indústrias. A nível político, esta rodada de epidemias destacou ainda mais o papel vital das empresas de economia de plataforma no combate à epidemia, garantindo a subsistência das pessoas, estabilizando o emprego e promovendo o consumo. Em termos de fundos, a entrada líquida total de fundos para sul das ações de Hong Kong na semana passada foi de HK $ 6,779 bilhões, o que foi significativamente maior do que a de HK $ 2,419 bilhões na semana passada; Além disso, a julgar pela lista de ganhadores, as ações conceito China nos Estados Unidos e as ações de tecnologia de Hong Kong que não fazem parte da conexão de ações de Hong Kong foram os melhores desempenhos na semana passada. Acreditamos que investidores nacionais e estrangeiros têm uma atitude positiva em relação ao mercado. Acreditamos que após esta rodada de recuperação, as avaliações de algumas ações individuais foram relativamente próximas do nível central. No entanto, ao observar o quantil geral de avaliação PS do índice de tecnologia Hang Seng (existem muitas empresas que fazem perdas na zhonggai Internet, e pensamos que é de referência olhar para a taxa geral de vendas do mercado), acreditamos que o processo de desempenho e avaliação reparação de ações zhonggai ainda não terminou, e continuar a manter recomendações positivas para a indústria da Internet.
A partir de 10 de junho de 2022, a avaliação PS (TTM) do índice de tecnologia Hang Seng foi de 2,25x, com um quantil histórico de 14,43%, ainda em uma faixa historicamente baixa.
Continuamos a sugerir que se concentre nas metas de alta qualidade nas indústrias de consumo / comércio eletrônico / publicidade / entretenimento experiência que se beneficiam da recente mudança de política e recuperação do consumo, incluindo:
[Ações de Hong Kong e compartilhamentos conceituais da China]
1) empresas econômicas de plataforma baseadas principalmente em receitas de e-commerce / publicidade: [meituan-w, grupo JD-sw, Kwai-w, participações Tencent, Alibaba SW, pinduduo, vipshop] e assim por diante. Eles são os primeiros a promover [meituan-w] (recomendado pelas dez principais ações de ouro da Cinda em junho), [Kwai-w] (recomendado pelas ações de ouro da Cinda media em junho). Recomenda-se prestar atenção ao [grupo JD-sw], que mais beneficia de 618;
2) empresas de bens de consumo opcionais que usam o comércio eletrônico como um canal importante, incluindo: marcas de roupas esportivas [Anta, Li Ning, Tebu internacional, 361 graus]; Beneficiando da retomada dos negócios de lojas off-line, a logística online do applet wechat, tmall, jd.com e outros canais de compra voltou ao normal, e os canais off-line da família QQ ‘bolha Mart’ e ‘mundo dos sonhos’ foram restaurados;
3) outros: beneficiado do principal provedor de serviços de educação on-line [New Oriental online] selecionado por sua subsidiária Dongfang para transmissão e entrega ao vivo.
[Acções A]
1) e-commerce: é particularmente recomendado que o líder MCN que Gmv começou a reparar em maio [ Saturday Co.Ltd(002291) ;
2) publicidade: a indústria de publicidade líder [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) mídia do círculo da vida, Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) mídia do campus, Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) zhejiang governo provincial implementa a política de estabilização econômica do Conselho de Estado, Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ; [zhaoxun media] beneficiando da recuperação do tráfego ferroviário de alta velocidade;
3) consumo opcional: as empresas de bens de consumo opcionais que usam o comércio eletrônico como um canal importante incluem [ Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) etc. na indústria de alimentos para animais de estimação, e [ 608486 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ;
4) experiência de entretenimento offline: ① filmes: aqueles [ Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) entretenimento olho de gato] que são esperados para se beneficiar da abertura de cinemas offline e do lançamento de muitos filmes importados no segundo semestre do ano; ② Entretenimento offline [ Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) ; ① Exposição off-line, desempenho, exposição [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) (planejamento / projeto de salão de exposição cultural é retomado, e há uma abundância de pedidos na mão), Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) Shenzhen Esun Display Co.Ltd(002751) m’ao exposição], etc.
Em termos de perspectiva da indústria, ainda recomendamos que os investidores aproveitem a grande oportunidade de Davis clicar duas vezes e estabeleçam ativamente empresas líderes na Internet de alta qualidade. Principais recomendações para Hong Kong Stock Internet: 1. Mesozoic consumidor Internet empresa [meituan-w], com bom crescimento de desempenho e forte competitividade a longo prazo, foi selecionada como Xinda [top dez ações de ouro em junho]; 2. A plataforma de vídeo curto [Kwai-w], com clara expectativa de redução de perdas, modelo de negócios superior e avaliação continuamente suprimida, foi selecionada como o [estoque dourado de junho da indústria de mídia].
Sugere-se prestar atenção a: 1. gigante do comércio eletrônico [grupo JD SW] com barreiras únicas, crescimento resiliente e esperado para melhorar significativamente a margem de lucro; 2. o desempenho e avaliação ainda estão na parte inferior, esperando pacientemente pelas empresas líderes do setor à direita [Tencent, Alibaba SW]; 3. crescimento estável do desempenho e margem de lucro, empresas de baixa qualidade do PE [netease-s, pinduoduo]; 4. [Grupo Baidu SW] que se conforma com o tom da política e estabelece o campo da nova tecnologia; 5. outras variedades de elasticidade de estoque de Hong Kong [empresa do coração (elasticidade normalizada do número da versão do jogo), China Mobile Game (plataforma de negociação de conteúdo digital on-line), 361 graus (recuperação de consumo)].
A-share media Internet centra-se em:
A-share media continuou a prestar atenção ao lançamento da plataforma de negociação de conteúdo digital em junho [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (com foco no desembarque da plataforma de cooperação do intercâmbio cultural), Visual China Group Co.Ltd(000681) vault (a plataforma no exterior foi lançada para testes em 25 de maio), Saturday Co.Ltd(002291) Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) , Retenção do trabalho e da produção [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) q (reparo trimestral no segundo semestre do ano), mídia zhaoxun (mídia ferroviária de alta velocidade líder, o objetivo principal de retomada do trabalho e da produção), Saturday Co.Ltd(002291) q (Gmv dobrou em maio para uma alta mensal de 22 anos)] e outras oportunidades de configuração alvo para consumo, publicidade, experiência off-line, O segundo lote de números de versão do jogo foi lançado (em 7 de junho, o segundo lote de 60 números de versão do jogo foi lançado para fortalecer a confiança do mercado na normalização dos números de versão) recomendações-chave [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Perfect World Co.Ltd(002624) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) yaojike] e dicas para atenção
