Lógica de investimento
A principal linha de investimento em computadores de longo prazo é as “novas quatro modernizações”, ou seja, a nuvem e localização da camada básica, e a digitalização e inteligência da camada de aplicação. Entre eles, a nuvem é uma tendência global, principalmente na extremidade b / g. A escala atual do mercado excedeu 200 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento de mais de 50%; A localização é uma oportunidade incremental no contexto da competição científica e tecnológica sino-americana, principalmente nas extremidades G e B grande. O tamanho atual do mercado é de quase 200 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento de quase 40%. Cloudização e localização desempenham o papel de melhorar a eficiência, reduzir custos e garantir a segurança, respectivamente. Digitalização e inteligência são inovações na camada de aplicação. China tem muitas vantagens principais em cenário, ambiente, velocidade de resposta e assim por diante. Há amplos cenários de pouso vertical em ambas as extremidades g e B. a escala do mercado relevante é trilhão de yuans, com uma taxa de crescimento de mais de 20%. Digitalização e intelectualização podem melhorar conjuntamente a eficiência, reduzir custos e atualizar indústrias.
Desde o início de 2022, o índice de computação SW tem um desempenho significativamente inferior ao CSI 300, e a avaliação está na parte inferior da história. Em termos de retomada da negociação, a primeira e segunda onda de callback do índice computacional seguiram basicamente o mercado, afetado principalmente pelo ambiente ultramarino; A terceira onda é significativamente mais fraca, principalmente porque a epidemia surgiu nas regiões economicamente desenvolvidas da China desde meados e final de março. Os investidores estão geralmente preocupados que o desempenho operacional do Q2, uma empresa de computadores cujas fontes de negócios estão concentradas principalmente nesta região, seja significativamente afetado. Actualmente, a valorização e o prémio relativo do sector informático encontram-se em baixos históricos, com características óbvias de fundo.
As posições institucionais estão concentradas em empresas líderes, e o desempenho operacional das empresas da amostra é relativamente mais resiliente. Em 2022q1, a proporção de alocação de fundos no setor atingiu um novo baixo em cinco anos, principalmente com foco em grandes empresas de capitalização de mercado como Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Hundsun Technologies Inc(600570) . Do ponto de vista do desempenho histórico dos negócios, a amostra das principais empresas com um valor de mercado de mais de 10 bilhões de yuans é mais resiliente do que o desempenho geral dos negócios do setor de computadores, e a variância das flutuações é menor. Em combinação com a situação de negócios de médio e longo prazo e desempenho de curto prazo, a taxa de crescimento da informatização industrial, condução inteligente, inovação da informação, inteligência artificial, tecnologia financeira, informatização de energia, Internet industrial e outros segmentos da indústria de computadores é relativamente brilhante.
Classificar valores de investimento faseados em diferentes áreas, combinando certeza a longo prazo, prosperidade a médio prazo e avaliação. Os resultados da avaliação destacam as oportunidades nos seis campos de condução inteligente, software industrial, inovação da informação, financeira, inteligência artificial e segurança da informação sob a linha principal de investimento de longo prazo das “novas quatro modernizações”. Esses segmentos têm certeza de longo prazo e prosperidade de médio prazo. Entre eles, a certeza de longo prazo do software industrial, tecnologia da informação e inteligência artificial é mais dominante, e a prosperidade de médio prazo da condução inteligente é mais dominante, enquanto inteligência artificial, tecnologia financeira e segurança da informação são mais rentáveis. Se o ciclo de negócios de médio prazo puder ser sobreposto no futuro, há uma oportunidade de duplo clique para Davis, e o potencial espaço de valor de mercado pode ser maior.
Aconselhamento em matéria de investimento
No campo da tecnologia financeira, recomendamos Hundsun Technologies Inc(600570) ; No campo da inteligência artificial, recomendamos Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ; No campo da segurança da informação, recomendamos Qi An Xin Technology Group Inc(688561) .
Aviso de risco
O risco de flutuações no ambiente macroeconómico da China; O risco de flutuações nas relações bilaterais ultramarinas; O risco de epidemias repetidas; O risco de a execução da política ser inferior ao esperado; O risco de que a popularização da aplicação da tecnologia seja menor do que o esperado; O risco de intensificação da concorrência industrial; Risco de flutuações sazonais no desempenho.
