Em maio, o declínio anual na produção e vendas de automóveis foi significativamente reduzido: de acordo com os dados divulgados pela Associação Automóvel da China em 10 de junho, a produção nacional de automóveis e vendas em maio de 2022 foram 1926000 e 1862000, respectivamente, com um aumento mensal de 59,7% e 57,6% respectivamente, e uma diminuição anual de 5,7% e 12,6% respectivamente. A epidemia afetou empresas em muitos lugares para parar a produção, e a produção e as vendas de automóveis diminuíram significativamente em abril. De janeiro a maio, a produção e as vendas de automóveis atingiram 9,618 milhões e 9,555 milhões, respectivamente, uma diminuição homóloga de 9,6% e 12,2%, respectivamente. Em maio, as empresas automobilísticas nacionais voltaram a trabalhar e produzir bem, e o nível de produção e vendas foi significativamente melhor do que em abril.
De acordo com os resultados da pesquisa de “inventário de revendedores de automóveis” em maio de 2022 liberados pela Associação de Circulação Automóvel da China, o coeficiente de inventário abrangente de revendedores de automóveis foi de 1,72, acima de 13,9% ano após ano e abaixo de 9,9% mês após mês. O coeficiente de estoque de luxo high-end & marcas importadas foi de 1,40, queda de 15,7% mês a mês; O coeficiente de estoque das marcas de joint venture foi de 1,81, queda de 9,0% mês a mês; O coeficiente de estoque das marcas independentes foi de 1,79, queda de 8,2% mês a mês.
Os novos veículos energéticos mantiveram um crescimento de alta velocidade, com uma produção cumulativa e vendas de mais de 2 milhões de veículos: em maio, a produção e vendas de novos veículos energéticos foram 466000 e 477000 respectivamente, um aumento de 1,1 vezes em relação ao ano anterior. Entre eles, 364000 e 347000 veículos elétricos puros foram produzidos e vendidos, com um aumento homólogo de 100,0% e 93,9%, respectivamente; A produção e as vendas de veículos elétricos híbridos plug-in foram 102000 e 102000 respectivamente, com um aumento homólogo de 1,8 e 1,6 vezes respectivamente; Foram produzidos e vendidos 243 e 103 veículos com células de combustível, com um aumento homólogo de 5,4 e 10,4 vezes, respectivamente. A taxa de penetração do mercado do automóvel Xinneng atingiu 45,0%, acelerando a penetração.
De janeiro a maio, a produção e as vendas de novos veículos energéticos atingiram, respectivamente, 2,071 milhões e 2,003 milhões, um aumento de 1,1 vezes em relação ao ano anterior. Entre eles, a produção e as vendas de veículos elétricos puros foram de 1,642 milhões e 1,586 milhões, respectivamente, um aumento de 1,0 vezes em relação ao ano anterior; A produção e as vendas de veículos elétricos híbridos plug-in atingiram 427000 e 416000, respectivamente, com um aumento homólogo de 1,9 e 1,7 vezes respectivamente; A produção e as vendas de veículos com células de combustível atingiram 1000 e 9000 respectivamente, com um aumento homólogo de 5,8 e 3,5 vezes respectivamente.
Impulsionado pelo apoio e fornecimento de políticas, a cadeia chinesa da indústria automobilística Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) amadureceu gradualmente, e diversificados novos produtos de veículos de energia continuam a atender à demanda do mercado. Este ano, novos veículos de energia devem continuar a manter um crescimento alto do que o esperado.
A produção de automóveis de passageiros aumentou ligeiramente em termos homólogos e a quota de marcas independentes continuou a aumentar: em Maio, a produção e as vendas de automóveis de passageiros atingiram 1 701 milhões e 1 623 milhões, respectivamente, um aumento mensal de 70,8% e 68,2%, respectivamente, um aumento homólogo de 5,2% e uma diminuição de 1,4%, respectivamente. Em comparação com o mês anterior, a taxa de crescimento da produção passou de negativa para positiva, e a diminuição do volume de vendas diminuiu 42 pontos percentuais. De janeiro a maio, a produção e as vendas de automóveis de passageiros foram de 8,196 milhões e 8,133 milhões, respectivamente, diminuição homóloga de 1,1% e 3,6%, respectivamente.
Em maio, 799000 carros de passageiros da marca chinesa foram vendidos, um aumento homólogo de 17,5%, representando 49,2% do total de vendas de automóveis de passageiros, um aumento de 7,9 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. De janeiro a maio, as vendas de carros de passageiros da marca chinesa atingiram 3,897 milhões, um aumento de 11,3% ano a ano, representando 47,9% do total de vendas de carros de passageiros, um aumento de 6,4 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado.
Como o mercado de automóveis de passageiros da China está mudando gradualmente de um mercado incremental para um mercado de ações, a concorrência se intensifica, e a diferenciação se tornará o principal tema de marcas independentes no futuro. Marcas com tecnologia fraca, lançamento lento de carros novos e em pequena escala serão gradualmente eliminados, e a participação de mercado irá acelerar para se concentrar em empresas líderes com marca e vantagens técnicas, como grande parede e Geely.
A tendência descendente homóloga dos veículos comerciais continuou: em maio, a produção e as vendas de veículos comerciais atingiram 225000 e 239000, respectivamente, um aumento de 7,2% e 10,4% mês a mês, respectivamente; Uma diminuição homóloga de 47,0% e 50,5%, respectivamente. De janeiro a maio, a produção e as vendas de veículos comerciais foram de 1422000 e 1421000, respectivamente, um decréscimo homólogo de 39,4% e 41,9%, respectivamente. De acordo com a repartição dos modelos, a produção e as vendas de automóveis de passageiros diminuíram 30,4% e 29,3% em termos homólogos, respectivamente, e a produção e as vendas de automóveis de carga diminuíram 40,3% e 43,0% em termos homólogos, respectivamente.
Em maio, o volume de vendas de caminhões pesados foi de 49000, diminuição homóloga de 69,6% e aumento mensal de 11,4%; De janeiro a maio, o volume cumulativo de vendas de caminhões pesados foi de 323000, um decréscimo homólogo de 64%. O volume de vendas de Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) caminhões pesados das principais empresas de automóveis em maio foi de 12000, uma diminuição anual de 64%, tornando-se a única empresa de caminhões pesados com um volume de vendas de mais de 10000 naquele mês; De janeiro a maio, o volume de vendas de Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) 000 caminhões pesados aumentou para 24,6%, um aumento de 6,3 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado.
Sugestão de investimento: com o abrandamento gradual da epidemia, o progresso ordenado da retoma do trabalho e da produção e a implementação de uma série de políticas para promover o consumo automóvel em junho, esperamos que o boom da indústria caia no segundo trimestre e recupere no terceiro trimestre. Recomendamos três linhas principais:
(1) líder de marca própria com forte ciclo de produto novo: Great Wall Motor Company Limited(601633) .
(2) empresas de peças estreitamente relacionadas à cadeia industrial inteligente elétrica e com alta certeza de crescimento: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) .
(3) empresas de caminhões pesados com participação de mercado crescente e esperado para inaugurar um ponto de inflexão de desempenho: Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) .
Aviso de risco: o preço das matérias-primas a montante aumentou acentuadamente; O impacto da escassez de chips automotivos; Repetição do impacto da situação epidêmica; A recuperação da demanda da indústria de caminhões pesados foi menor do que o esperado.
