\u3000\u30001. O preço de licitação e o preço do aço estão sob dupla pressão, e o desempenho flutua no primeiro trimestre
O nível global de capacidade instalada recém-adicionada no primeiro trimestre de 22 diminuiu. Acreditamos que as razões são as seguintes: primeiro, o preço de licitação de toda a máquina diminuiu; Em segundo lugar, o preço do aço, a principal matéria-prima, aumentou. Estas duas razões levaram a um declínio na disposição de toda a fábrica de máquinas para comprar matérias-primas e começar a trabalhar, afetando assim o nível de desempenho da indústria.
\u3000\u30002. A demanda da indústria recuou e comprimiu, e o crescimento acelerou no segundo semestre do ano
A demanda de longo prazo da indústria é segura. A compressão da capacidade instalada Q1 faz com que a demanda da indústria se mova para trás. Ao mesmo tempo, fatores sazonais fazem todo o segundo semestre do ano de julho a novembro o pico da demanda por turbinas eólicas. Atualmente, o preço médio de licitação de toda a máquina recuperou. Portanto, a demanda no segundo semestre do ano foi liberada e o crescimento da indústria acelerou.
\u3000\u3000 3. Os operadores a jusante dispõem de espaço de lucro suficiente
Se o custo da turbina eólica terrestre diminuir para 1700 yuan /kwh e 1400 yuan /kwh, a IRR será de 14% e 18%, respectivamente; Se o custo total da brisa do mar for reduzido para 4000 yuan / kwh, o IRR também chegará a 8%. Do ponto de vista da taxa de retorno interna, os operadores a jusante já dispõem de espaço de lucro suficiente e é improvável que baixem ainda mais o preço da fábrica completa de máquinas.
\u3000\u30004. Mudanças nos preços do aço afetarão a rentabilidade das fábricas de peças de ventilador
De acordo com nosso cálculo, um aumento de 10% nos preços do aço levará a uma diminuição de cerca de 3,95% no lucro bruto dos fabricantes de fundação de estacas, cerca de 2,10% no lucro bruto dos fabricantes de rolamentos, cerca de 3,86% no lucro bruto dos fabricantes de fundição e cerca de 5,93% no lucro bruto dos fabricantes de torres.
Sugestão de investimento: após o preço do leilão das turbinas eólicas pegar, os fabricantes de equipamentos devem ver uma recuperação inferior. Sugere-se prestar atenção às excelentes empresas de equipamentos de energia eólica: Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) .
Aviso de risco: risco de flutuação do preço da matéria-prima, progresso da construção de energia eólica é menor do que o esperado, há riscos de seletividade e limitação da amostra durante a análise, e o impacto do aumento do preço do aço em várias partes do ventilador é subjetivo em certa medida, o que pode se desviar do valor real.
