Mercado desta semana: a partir do fechamento em 10 de junho, o setor automotivo A-share subiu 3,18%, o índice CSI 300 subiu 3,65%, e o setor automotivo teve desempenho inferior ao índice CSI 300 em 0,47%. No setor de automóveis de passageiros, o setor de automóveis de passageiros subiu 9,15%, o setor de serviços automotivos subiu 2,01%, o setor de autopeças subiu 0,07%, o setor de caminhões comerciais caiu 2,87%, o setor de ônibus comercial caiu 7,27%, e o índice Shanghai Shenzhen 300 subiu 3,65%.
Nível da empresa: Weilai automóvel: o volume de vendas de veículos no primeiro trimestre de 2022 foi de RMB 9,244 bilhões, um aumento de 24,8% em relação ao primeiro trimestre de 2021 e 0,3% em relação ao quarto trimestre de 2021. O prejuízo operacional do primeiro trimestre de 2022 foi de RMB 2188,7 milhões, um aumento de 639,7% em relação ao primeiro trimestre de 2021 e uma diminuição de 10,5% em relação ao quarto trimestre de 2021 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) : Recentemente, o cliente informou a empresa para se tornar um fornecedor de lote. O ciclo de vida do projeto é de 7 anos, e a quantidade total do ciclo de vida é de cerca de 1,718 bilhões de yuans.
Nível da indústria: os dados de vendas de automóveis de passageiros em maio foram divulgados: as vendas do mercado de automóveis de passageiros em maio de 2022 foram de 1,591 milhões, uma diminuição homóloga de 1,3% e um aumento mensal de 67,8%. Nos primeiros cinco meses deste ano, o volume cumulativo de vendas de automóveis de passageiros foi de 7,981 milhões, uma diminuição homóloga de 3,8% e uma diminuição homóloga de 314000. O volume de vendas de novos veículos de passageiros de energia atingiu 420000, um aumento homólogo de 111,5%, e a taxa de penetração de novos veículos de energia atingiu 26,4% em maio de 2022 Byd Company Limited(002594) . Em 2020, Byd Company Limited(002594) lançou oficialmente a bateria da lâmina. Em todo o ano de 2021, Byd Company Limited(002594) adicionou 34gWh de capacidade da bateria. Estima-se que até o final de 2022, a capacidade total de Byd Company Limited(002594) baterias de armazenamento de energia e energia atingirá 185gWh, com um aumento anual de 85%.
1) recuperação constante do crescimento do automóvel ao longo do ano: O desempenho anterior do índice do automóvel é conduzido diretamente pelo desempenho das vendas, e a tendência é semelhante. Espera-se que a recuperação no segundo semestre de 2022 seja forte em uma base mensal, e a Lógica de Crescimento do Q3 e Q4 será diferente. Em geral, cairá em uma base mensal após o Q3. Será alta antes de 2023 e baixa após 2023. Prevê-se que o crescimento anual das vendas em 2022 será de -0,3% ~ 9,7% e 4,7%, respectivamente. 2) Atualmente, o beta do setor automobilístico continua: o volume de vendas em junho deve ser sobreposto a cinco grandes lucros (retoma do trabalho e da produção, demanda diferida, base baixa ano a ano, políticas de estímulo e reabastecimento do estoque das empresas automotivas), que deve se recuperar em 30% ano a ano. Há também um pico de estímulo de compra apressada no final do ano. Espera-se que o declínio marginal comece em julho. 3) Atualmente, o PE e a expectativa do setor estão em um nível relativamente alto, então preste muita atenção ao desempenho de acompanhamento: espera-se que o setor do segundo trimestre permaneça em um nível alto após junho, e preste muita atenção ao cumprimento de EPS e dados de vendas e se os dados de julho podem ser retransmitidos. Se não for como esperado, espera-se que a avaliação do setor recue do alto ponto de inflexão até que o setor volte a ser melhor do que o esperado.
A combinação desta semana: a iteração desta nova tecnologia de empilhamento enfraqueceu o ciclo. Preste muita atenção ao mercado de peças e componentes. Recomenda-se prestar atenção ao beta + alfa, peças determinísticas com layout uniforme. 1) Beta: a estrutura do cliente é abrangente, a estrutura antiga e nova é equilibrada, e a empresa desfruta do dividendo beta da recuperação do ciclo da indústria. 2) Alpha: um novo líder em clientes de crescimento determinístico (Tesla, novas forças, Byd Company Limited(002594) etc) e mudanças de tecnologia determinística (tais como suspensão a ar, gerenciamento térmico, vidro dossel e fundição integrada). Esta rodada sobrepõe beta + alfa para bloquear o retorno determinístico do excesso.
Dicas de risco: 1) perturbação de fatores macroeconômicos para a indústria. 2) Risco de aumento de matérias-primas. 3) Situação epidemiológica e riscos conexos.
