Dimensão industrial: a intensidade das actividades de investimento e financiamento no mercado primário diminuiu e o número de medicamentos inovadores ind e NDA manteve-se elevado. Desde 2022, o mercado de capitais tornou-se calmo, o número de eventos de financiamento farmacêutico e biológico no exterior aumentou constantemente e o montante total do financiamento diminuiu. Em maio de 2022, o montante global do financiamento foi de 43,568 bilhões de yuans, e o número de eventos de financiamento foi 209 (ano a ano -55% e 30,8% respectivamente); De janeiro a maio, o montante total de financiamento global foi de 249,41 bilhões de yuans (-54,1%), e o número total de eventos de financiamento global foi de 1312 (-17,6%); A intensidade das atividades de investimento e financiamento de empresas inovadoras de drogas no mercado primário da China diminuiu ano a ano. Em maio de 2022, o montante de financiamento da China foi de 1,295 bilhões de yuans, e o número de eventos de financiamento foi de 11 (ano a ano -62,3% e -42,1% respectivamente); De janeiro a maio, houve 67 eventos de financiamento pe / vc de empresas de drogas inovadoras, com um montante de financiamento de 6,88 bilhões de yuans, em comparação com 129 projetos (-48,1%) no mesmo período de 2021, 219 O montante de financiamento de 600 milhões de yuans (-68,7%) diminuiu significativamente. Desde 2022, o número de ind continuou a aumentar. Em maio, o número de novos ind para drogas químicas, produtos biológicos e medicina tradicional chinesa foi de 42, 41 e 4 respectivamente; De janeiro a maio, foram adicionados 206, 226 e 18 ind. Em maio de 2022, o número de drogas químicas recém-adicionadas, produtos biológicos e medicina tradicional chinesa NDA é de 15, 7 e 2, respectivamente; De janeiro a maio, um total de 80, 50 e 6 novos NDA foram adicionados, que se espera manter em um nível elevado ao longo do ano.
Dimensão empresarial: 1) o número de projetos aumenta rapidamente e a estrutura tende a ser razoável. As encomendas das empresas cdmo relacionadas covid-19 da China são contínuas e a capacidade em construção é suficiente. Nos últimos anos, as receitas antecipadas e responsabilidades contratuais das empresas CXO aumentaram rapidamente. Empresas como Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ; Em termos do número de projetos, o número total de projetos de empresas de cdmo aumentou rapidamente, e o número total de projetos de toda a indústria farmacêutica ultrapassou 1600, Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) 651, refletindo vantagens líderes óbvias. A trilha oral de alta prosperidade das drogas da molécula pequena da Covid-19 traz um incremento enorme ao cdmo da molécula pequena da China. Em termos de capacidade, em 2021, a capacidade de Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) pequena molécula cdmo expandiu-se rapidamente, e o volume do reator de batelada tradicional da empresa foi de quase 4700m3 em 2021 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 1400m3, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 2000m3. Espera-se que a capacidade principal da molécula pequena cdmo acelere na base existente em 2023. 2) O rápido crescimento da construção em andamento e a alta taxa de crescimento dos ativos fixos refletem que as ordens são relativamente completas: a partir da taxa de crescimento da construção em andamento, em 2021, biologia Heyuan, Shanghai Medicilon Inc(688202) Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ; Em termos da taxa de crescimento de ativos fixos, Baicheng farmacêutico, Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) . 3) O número de funcionários está crescendo rapidamente, e as empresas cdmo geram alta renda per capita: o número total de funcionários está crescendo rapidamente, com Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ; Em termos de taxa de crescimento, em 2021, a taxa de crescimento dos empregados em Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Shanghai Medicilon Inc(688202) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Shanghai Medicilon Inc(688202) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) é mais rápida que 100%, e a taxa de crescimento de as taxas de crescimento de e Porton Pharma Solutions Ltd(300363) excederam 40%, e as empresas têm pedidos suficientes e estão cheias de confiança no desenvolvimento futuro; Em 2021, a renda per capita das empresas CXO diminuiu em comparação com a de 2020, e a taxa de crescimento das empresas foi significativamente diferenciada Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ; A comparação horizontal mostra que Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) 50000 yuan / pessoa / ano Empresas de Cdmo tais como Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) e Boji Medical Technology Co.Ltd(300404) .
Desempenho: A CXO alcançou um alto crescimento tanto na receita quanto no lucro, e o impulso de crescimento não diminuirá em 2022. 2021: a receita total de 16 empresas CXO em 2021 foi de 56,9 bilhões de yuans (+43,1%); O lucro líquido total atribuível à empresa-mãe foi de 13,4 bilhões de yuans (+56,1%), e o declínio mensal no crescimento do lado do lucro foi principalmente relacionado ao declínio na renda de investimento das principais empresas. 2022q1: beneficiando da contínua tendência de crescimento elevado de novos pedidos e pedidos completos na mão, o desempenho do setor CXO 22q1 continua a aumentar e a tendência de desenvolvimento de alta velocidade da indústria continuará.
Três medicamentos orais covid-19 foram listados no mundo, entre os quais o paxlovid da Pfizer foi aprovado para ser listado na China; Um medicamento foi submetido à NDA e 10 medicamentos estavam em fase clínica III (incluindo novo uso de medicamentos antigos, dos quais 3 medicamentos foram autorizados para uso emergencial). O barretinib antigo e novo de Lilly e Incyte é usado para pacientes covid-19 que precisam suplementar oxigênio. Foi listado no Japão em abril de 2021 e aprovado como EUA nos Estados Unidos; Moneiravir da MSD foi aprovado pela primeira vez para ser listado no Reino Unido em novembro de 2021, depois listado no Japão e aprovado como EUA nos Estados Unidos; Os dados do paxlovid III da Pfizer mostram que tem um excelente efeito curativo. Foi aprovado para ser listado nos EUA. Após dezembro de 2021, foi aprovado para ser listado no Reino Unido, Europa e Japão, respectivamente. Em fevereiro de 2022, foi aprovado para ser listado na China.
Os progressos mais rápidos em P & D na China são vv116 de Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) . Vv116 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) desenvolvido em conjunto com a biologia aquática wangshanwang, o vv116 foi aprovado no Uzbequistão em dezembro de 2021 para o tratamento de pacientes moderados e graves. O ensaio clínico de fase III cabeça-a-cabeça entre a China e paxlovid anunciou em maio de 2022 que tinha atingido o objetivo clínico primário e o objetivo secundário de eficácia, e a incidência global de eventos adversos foi menor que a do paxlovid. Dois outros ensaios clínicos internacionais multicêntricos de fase III estavam em andamento; Azvudina: foi aprovado para tratamento da infecção pelo HIV na China em julho de 2021, e no final de 2020 foi realizado ensaio clínico covid-19 fase III no Brasil, cujos resultados clínicos ainda não foram publicados; Procloramida: demonstrou excelente eficácia em ensaios clínicos de pequena escala. Atualmente, realizou uma série de ensaios clínicos de fase III no Brasil e nos Estados Unidos, e foi aprovado como EUA no Paraguai, Bósnia Herzegovina, Sarajevo, República de Gana e Libéria. Aconselhamento de investimentos: recomendar empresas de plataforma CXO e metas com crescimento de alto desempenho
Impulsionado pela vantagem de custo, a capacidade de produção de CXO no exterior continua a transferir para a China. Ao mesmo tempo, o aumento de drogas inovadoras chinesas trouxe ainda mais espaço incremental para a indústria CXO. Espera-se que o desempenho do setor CXO mantenha o crescimento de alta velocidade com alta certeza. Recomenda-se concentrar em empresas CXO de plataforma com layout de cadeia industrial integrado. Recomenda-se que as empresas líderes Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) etc. Último progresso da pesquisa da droga oral covid-19 (até 12 de junho de 2022)
A transferência de capacidade da indústria CXO é menor do que o risco esperado;
Risco de pedidos empresariais CXO ficarem aquém das expectativas;
Risco de flutuação cambial;
O progresso do ensaio clínico da droga oral covid-19 não foi como esperado;
A comercialização e comercialização do medicamento oral covid-19 não foram como esperado;
Outros riscos de política da indústria farmacêutica, etc.
