Estratégia de investimento: a meta determinística de alto valor tem a capacidade de atravessar o ciclo
Setor de Baijiu: após o festival, a situação epidêmica repetidamente superou pressão macroeconômica, e a expectativa do mercado para o consumo de Baijiu continuou a ser baixa. Consideramos as três situações de alta, média e baixa, correspondendo a 50%, 30% e 10% da falta de demanda respectivamente, e calculamos o impacto do dano dinâmico de vendas no terceiro trimestre sobre o desempenho anual.
Setor Baijiu: 1) em combinação com o renascimento histórico e o desempenho pós-epidemia de bens de luxo no exterior, o licor high-end, especialmente o licor líder, tem forte resistência e será menos afetado.Espera-se que o desempenho permaneça estável no período pós-epidemia. 2) Do ponto de vista da demanda por produtos secundários high-end, as bebidas em grande escala representam uma proporção relativamente alta, então elas serão mais afetadas por restrições de cena. 3) Em termos de licor local, Anhui e Jiangsu estão liderando no crescimento econômico, e têm alfa em todo o país, o que pode fornecer garantia para a atualização do consumo de Baijiu.
Sector da cerveja: a procura actual encontra-se numa fase de recuperação fraca, a curto prazo é perturbada pela epidemia e pelo clima: o high-end continua a ser o tema principal a médio e longo prazo (o espaço high-end é amplo e o lado da oferta é promovido conjuntamente). Espera-se que a tendência high-end e a velocidade após o desaparecimento da epidemia permaneçam. O custo pode ainda estar no ciclo ascendente, mas o preço do material de embalagem melhorou mês após mês. Os líderes subsequentes podem transferir a pressão de custo através do aumento coletivo de preços e controle de taxas para acelerar a liberação da elasticidade do lucro. Entre eles, assumindo que a cerveja Tsingtao retornará posteriormente ao nível de 19 anos, o volume anual de vendas será plano ou reduzido em um pequeno dígito, mas o lado do lucro pode garantir o lucro através do controle de taxas.
Produtos lácteos: de março a abril de 22, o impacto da epidemia no lado de vendas das empresas de laticínios foi semelhante ao de 2001, e os canais de vendas e logística foram bloqueados. No entanto, após o impacto de curto prazo foi eliminado, a resiliência do consumo de laticínios permaneceu e a demanda por produtos de ponta aumentou com a melhoria da conscientização sobre a saúde.
Snack food: O desempenho de Qia Leng é relativamente estável. Ganyuan e Yanjin terá um certo impacto negativo no curto prazo, mas eles têm sua própria lógica de crescimento em larga escala de novos produtos. No ano inteiro, espera-se que a taxa de crescimento do desempenho será significativamente flexível. A epidemia de Juewei foi severamente danificada, e a margem de impacto da epidemia subsequente foi mais flexível após a melhoria.
