Desde o início de 2022, o desempenho do mercado de capitais da indústria de mídia e Internet da China mostrou uma tendência de “flutuação inferior, reparo e abertura”. Em março, a situação epidêmica em Xangai e outros lugares foi séria, e fatores adversos como obstrução logística, desligamento da cadeia de suprimentos e declínio na demanda do consumidor não essencial impactaram as indústrias de e-commerce / life service e vídeo marketing; No final de maio, com o surgimento do fim da política e a melhoria da situação epidêmica, o declínio de cada índice no setor de mídia diminuiu em relação ao início do ano. Acreditamos que a principal linha de investimento na indústria de mídia e Internet no segundo semestre de 2022 é a reparação de avaliação, e o apoio à reparação é o apoio à política de apoio para o desenvolvimento padronizado e saudável e melhoria fundamental das empresas de plataforma. Yuancosmos e outros temas de médio e longo prazo também continuarão a receber atenção do mercado. Damos à indústria de mídia e Internet uma classificação mais forte do que o mercado.
Pontos-chave que apoiam a notação
As expectativas políticas estabilizaram e os fundamentos melhoraram para apoiar a reparação da avaliação. Desde 2022, a política não excedeu a estrutura anterior, a plataforma é incentivada a desempenhar um papel e a incerteza política está sendo eliminada. De abril a maio, a situação epidêmica em algumas regiões foi selada e controlada, e a expectativa de desempenho de serviços de vida, comércio eletrônico, vídeo marketing e outras indústrias estava sob pressão. Em junho, a situação epidêmica melhorou, a recuperação econômica tornou-se um suporte externo, otimização de negócios, redução de custos e aumento de eficiência apresentaram resultados, e espera-se que o terceiro trimestre tenha um ponto de inflexão de desempenho. A nossa encomenda recomendada para subáreas: life service, e-commerce e vídeo marketing.
Explorando oportunidades em campos segmentados, novas formas da Internet estão se preparando. A indústria de mídia e Internet da China entrou em um novo estágio de desenvolvimento. Ainda há muitas oportunidades de avanço nos campos subdivididos. As oportunidades futuras estão principalmente em quatro aspectos: novos usuários, novos conteúdos, novos canais e novas tecnologias. A longo prazo, novos conceitos tecnológicos como metauniverso e Web3.0 estão se desenvolvendo rapidamente, e a nova geração de Internet ainda terá mais oportunidades de investimento. Inteligência artificial, Internet das coisas e outras tecnologias ajudam a atualização digital e transformação das indústrias físicas para realizar o empoderamento “Internet +”.
As indústrias de comércio eletrônico e o2o são resilientes à recuperação, e novos formatos de varejo estão crescendo. Espera-se que o processo de recuperação do consumo após a epidemia atual seja mais lento do que o de 2020. É otimista que os serviços de vida assumam a liderança na recuperação e continuem a melhorar a taxa de penetração; Depois que a logística for limpa, o e-commerce Gmv também se recuperará gradualmente. A epidemia acelerou o rápido desenvolvimento do varejo instantâneo. A cadeia de suprimentos e eficiência de desempenho são os pontos-chave da concorrência. Estamos otimistas sobre as vantagens competitivas globais da meituan e JD. A compra do grupo comunitário e os canais existentes desenvolvem-se de forma escalonada, reduzindo a área de perdas e prestando atenção à eficiência operacional.
Vídeo longo foca em conteúdo de alta qualidade, e vídeo curto tem vantagens significativas de marketing. O conteúdo de membros de alta qualidade tornou-se o foco da longa competição de vídeo, e a capacidade de autocontrole é a chave. Com a eliminação do impacto da epidemia no segundo semestre do ano, o marketing de vídeo vai se recuperar gradualmente. Cada plataforma de vídeo curta construiu um ciclo fechado de comércio eletrônico ao vivo e está otimista sobre o desenvolvimento da confiança da Kwai no comércio eletrônico.
O lançamento do número da versão é favorável para reparo de avaliação, e o jogo indo para o mar deve continuar a crescer. A edição de abril foi reeditada oito meses depois, o que significa que o ajuste regulatório da indústria está chegando ao fim, e estabilidade e desenvolvimento serão o tema da próxima etapa. A receita externa dos Jogos Chineses continuou a aumentar, gradualmente rompendo os principais mercados globais. Em termos de meta universo, várias regiões têm emitido políticas de apoio e, como principal ponto de assentamento a médio e curto prazo, espera-se que o jogo abra o espaço de imaginação do mercado.
Principais recomendações
Sugere-se focar nas principais empresas de e-commerce / serviços de vida, vídeo marketing e jogos, incluindo e-commerce e serviços de vida: meituan e JD; Vídeo marketing: Kwai, estação B, grupo Lexiang, Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ; Jogos: Tencent, Netease, Xinxin company, Perfect World Co.Ltd(002624) .
Principais riscos de notação
Exceder a supervisão da política prevista; A vontade de consumo dos residentes é inferior ao esperado; A demanda de anunciantes multicategorias continua a ser baixa; A intensificação da concorrência no mercado leva à baixa margem de lucro da indústria.
