Na semana passada, o serviço médico II subiu 4,19%, com um aumento moderado
Na semana passada, a indústria farmacêutica e biológica fechou em 903586 pontos, alta de 4,11%, ocupando o 8º lugar na indústria shenwanyi, ficando no topo. O índice CSI 300 subiu 3,65% e a medicina superou o índice CSI 300 em 0,45%; O serviço médico II fechou em 957229 pontos, alta de 9,82%; TCM II fechou em 691586, alta de 3,87%; Produtos químicos fecharam em 990420 pontos, alta de 2,87%; Produtos Biológicos II fecharam em 901144 pontos, alta de 1,70%; Negócio Farmacêutico II fechou em 555203 pontos, alta de 1,11%; Dispositivo médico II fechou em 771648 pontos, alta de 1,92%.
O serviço médico PE (TTM) aumentou 4,37x mês a mês, e Pb (LF) aumentou 0,57x mês a mês
Atualmente, o PE do setor de serviços médicos é de 49,35x, o PE máximo nos últimos anos é de 108,72x e o PE mínimo é de 43,58x; O Pb atual é de 6,63x, o Pb máximo nos últimos anos é de 13,71x e o Pb mínimo é de 5,86x. A PE no setor de serviços médicos aumentou 4,37x mês a mês, a Pb subiu 0,57x mês a mês e a PE e a Pb no setor de serviços médicos ficaram no nível inferior no último ano. A taxa de prêmio do setor de serviços médicos em relação à avaliação CSI 300 foi de 292,07%. Embora a valorização do setor de serviços médicos ainda seja alta estaticamente, considerando o crescimento de alto desempenho de hospitais especializados e empresas relacionadas à indústria de CXO, a boa tendência de desenvolvimento da indústria e imunidade política, a avaliação atual é relativamente razoável.
Informação importante
A Secretaria Nacional de Seguro Médico emitiu o boletim estatístico sobre o desenvolvimento da segurança médica nacional em 2021
Em 8 de junho, o Departamento Nacional de Segurança Médica divulgou o boletim estatístico sobre o desenvolvimento da segurança médica nacional em 2021. De acordo com os dados do boletim, através da negociação sobre redução de preços e reembolso do seguro médico, a carga cumulativa dos pacientes será reduzida em quase 150 bilhões de yuans em 2021. De acordo com os dados do boletim, até o final de 2021, 136297 milhões de pessoas haviam participado do seguro médico básico nacional, e a taxa de cobertura manteve-se estável em mais de 95%. Em 2021, a renda total do fundo de seguro médico básico nacional (incluindo seguro de maternidade) excedeu 2,8 trilhões de yuans, um aumento de 15,6% em relação ao ano anterior; A despesa total foi de cerca de 2,4 trilhões de yuans, um aumento de 14,3 por cento em relação ao ano anterior; O saldo atual era de 468448 bilhões de yuans, com um saldo acumulado de mais de 3,6 trilhões de yuans. Os dados também mostram que desde a criação da administração nacional de seguros médicos em 2018, as negociações de acesso ao catálogo de medicamentos de seguros médicos foram realizadas por quatro vezes consecutivas, e um total de 250 medicamentos foram adicionados ao catálogo através de negociações, com queda média de preço superior a 50%. Em 2021, 140 milhões de pessoas serão reembolsadas por 221 medicamentos negociados durante o período de acordo. Vale a pena se concentrar em que, através da negociação sobre redução de preços e reembolso de seguro médico, a carga acumulada dos pacientes será reduzida em 149449 bilhões de yuans em 2021, quase 150 bilhões de yuans.. O comunicado revelou que, em 2021, a inspeção especial dos departamentos administrativos de seguros médicos e a verificação diária das agências de seguros médicos continuarão a ser fortalecidas, e um total de 23,418 bilhões de yuans de fundos de seguros médicos serão recuperados ao longo do ano. Organizou 30 inspeções de voo, inspecionou 68 instituições médicas designadas e 30 agências de seguro médico, e encontrou 558 milhões de yuans de fundos ilegais suspeitos.
Vistas da semana
De acordo com os dados da caixa de seguro médico em 2021, embora o saldo acumulado tenha aumentado em relação ao de 2020, com a melhoria da cobertura e o desequilíbrio das áreas de despesas de seguro médico, a pressão das despesas de seguro médico tem aumentado gradualmente. Espera-se que, no futuro, a agência de seguros médicos continue a incorporar oportunamente medicamentos recém-aprovados no seguro médico através da negociação de seguros médicos e continue a reduzir despesas de seguros médicos irracionais através de várias formas de aquisição centralizada, DRG e outros meios. Sob a normalização da compra em volume, a futura estrutura de pagamento dos fundos de seguro médico será ainda ajustada: parte dos preços falsamente altos dos medicamentos será comprimida e transferida para os medicamentos e serviços médicos urgentemente necessários, de modo a maximizar a eficiência do uso dos fundos de seguro médico. Ao mesmo tempo, o relatório de trabalho do governo de 2022 exige continuar a promover a compra centralizada de medicamentos e consumíveis de alto valor, aprofundar a reforma dos métodos de pagamento de seguro médico e promover diagnóstico e tratamento hierárquicos, que continuarão a otimizar os gastos de fundos de seguro médico, o que é propício ao desenvolvimento de instituições médicas privadas e inovação médica. Sob a condição de otimização contínua da inovação, há também divisões dentro da faixa de “inovação”. Espera-se que, no futuro, a cadeia da indústria de inovação também passe do anterior “layout estratégico” para o estágio de “beach landing”. Somente as empresas que realmente alcançam inovação em larga escala são esperadas para beneficiar. Recomenda-se prestar atenção às empresas relacionadas com CXO na cadeia da indústria farmacêutica de inovação. Com a implementação do drg/dip, a estrutura farmacêutica continuará a ser otimizada, e as empresas relacionadas ao consumo médicas de “imunização de políticas” serão preferidas. Em suma, mantemos a classificação de “excesso de peso” da indústria de serviços médicos e recomendamos prestar atenção às seguintes três linhas principais:
(1) empresa de cadeia industrial inovadora do vendedor de drogas “CXO”: a empresa chinesa do CXO beneficiará da tendência geral de transferência de capacidade no exterior para a China. Ao mesmo tempo, a reforma médica da China e o bom ambiente de capital de risco farmacêutico fazem a pesquisa e o desenvolvimento farmacêuticos em pleno andamento. Recomenda-se focar nas principais empresas clínicas de cro e empresas de back-end de cro/cdmo.
(2) serviços médicos especializados privados: o Estado continua incentivando o capital social para administrar hospitais. Hospitais especializados privados são reprimidos por políticas. Sugere-se que se concentre em empresas líderes de serviços médicos especializados, como medicina oral e oftalmologia.
(3) laboratório médico de terceiros: laboratório médico independente tem muitos itens de teste e forte capacidade técnica, que tem vantagens óbvias sobre o próprio departamento de teste do hospital. Espera-se que, com a crescente demanda de inspeção e taxa de penetração ICL, a escala da indústria ICL da China continue a manter o crescimento constante. Recomenda-se prestar atenção às empresas líderes da ICL.
Aviso de risco
(1) Incerteza das alterações políticas; (2) O investimento em I & D em medicamentos inovadores é inferior ao esperado; (3) Risco de que o desempenho da indústria e das empresas cotadas seja inferior ao esperado.
