Principais pontos de investimento:
A fim de ajudar os investidores a compreender melhor a lei de funcionamento dos stocks reprodutores desde este ano, estamos aqui para resolver e deduzir a lógica de investimento dos stocks reprodutores de suínos desde 2022, quando o número de porcas férteis na China recuperou: o aumento sazonal e a queda dos preços dos suínos da China são sobrepostos à eliminação repetida da capacidade de produção de porcas nesta ronda, É possível que a lógica de investimento do mercado em estoques suinoculturais vá alternar entre “produção de porcas reprodutoras” e “estabelecimento de inversão do ciclo de preços suinocultura (possível)”. Após a destruição da lógica de investimento original, a lógica de mercado pode entrar em um curto período de caos. Durante este período, o preço das ações dos stocks de suínos pode sofrer um período de ajuste. Com a mudança bem sucedida da nova lógica de investimento, o preço das ações dos stocks de suínos seguirá a nova lógica para dedução. Este ciclo vai para frente e para trás até que um novo e forte sinal de ponto de inflexão do ciclo apareça.
Durante o período entre o início de 2022 e o início de abril, juntamente com a queda do preço dos suínos, o preço das ações dos estoques suinoculturais aumentou, o que foi mais deduzido de acordo com a lógica da “capacidade de produção das porcas”. A partir de abril, o declínio do número de porcas férteis diminuiu e pode até aumentar. A lógica original de “capacidade das porcas” foi destruída e a lógica do mercado entrou em um período de caos. O preço das ações não deu um feedback positivo sobre o aumento dos preços dos suínos, mas fez um ajuste substancial, revertendo a maioria dos ganhos desde o início do ano. Após o ajustamento do sector suinocultura, ao longo da recuperação (sazonal) dos preços suinoculturais, a lógica de investimento no mercado passou gradualmente a “estabelecer-se a inversão do ciclo de preços dos suínos (pode) e o preço dos animais reprodutores começou a dar um feedback positivo sobre a subida dos preços dos suínos. O preço das acções recuperou significativamente com a subida dos preços dos suínos, mas “ignorou” a recente recuperação das porcas férteis.
Acreditamos que, devido às reviravoltas desta rodada de desregulação da capacidade produtiva de porcas, o mercado confirmará repetidamente a chegada do ponto de inflexão do ciclo em hesitação e desacordo, o que pode levar à subsequente operação de choque do setor suinocultura, e a faixa de flutuação pode ser relativamente grande. Nossas sugestões estratégicas para o setor suinocultura são as seguintes: (1) seguir a tendência na operação de choque; Após a mudança bem sucedida da nova lógica de investimento, participar adequadamente na dedução de unidades populacionais de reprodução ao abrigo da nova lógica; Quando a lógica é quebrada, preste atenção ao controle de risco e, em seguida, carregue-a levemente para esperar pelo próximo novo interruptor de lógica. (2) Se, no processo de comutação lógica, afetado pela superposição do sentimento de mercado e outros fatores, cair abaixo da faixa operacional desde o início de 2022 e Pb estiver próximo do fundo do período anterior, pode se tornar uma grande oportunidade de alocação, pois neste momento, a margem de segurança é alta e há um bom grau de correspondência de retorno de risco. Recomenda-se prestar atenção aos animais de criação de suínos com operação relativamente estável, tais como Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .
Acreditamos que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) entrou na oportunidade de configuração da estratégia “período de perda + baixo Pb”. Afetada pelo ciclo de preços de suínos da China e pela alta capacidade de produção da indústria de frangos de penas brancas, a indústria de frangos de penas brancas está na parte inferior do ciclo. No momento atual, sob a perspectiva do ciclo, acreditamos que Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) entrou na oportunidade de configuração da estratégia “período de perda + baixo Pb”. Com a desregulamentação gradual da capacidade de produção, Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) espera-se inaugurar uma onda de avaliação do mercado de reparação primeiro. No momento actual, a taxa de retorno de risco de Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) pode ser melhor do que a das unidades populacionais de suínos.
Dicas de risco: peste suína africana e outros riscos epidêmicos; Risco de catástrofes naturais; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas para alimentação animal.
